Nag-publish ang SEC ng mga FAQs sa Crypto na Naglilinaw sa Mga Patakaran sa Trading, Custody, at Market Infrastructure

Ibinahagi ng SEC Staff Kung Paano Ang mga Tuntuning Pang-seguridad ay Naaangkop sa mga Crypto Markets

Ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay nag-publish noong Disyembre 17 ng Mga Madalas na Tanong Kaugnay sa mga crypto asset activities at teknolohiya ng distributed ledger mula sa Division of Trading and Markets. Sinundan ng FAQs ang pagpapalathala ng gabay ng staff ng Division na tumutukoy sa mga aktibidad ng crypto asset at binabalangkas ang mga interpretasyong pang-regulasyon sa kabuuan ng pangangalaga, kalakalan, at imprastruktura ng merkado.

Ang dokumento ay naglalaman ng mga tugon ng staff na nagpapaliwanag kung paano naaangkop ang umiiral na mga pederal na batas ng securities sa crypto asset securities at, sa limitadong mga pagkakataon, sa mga aktibidad ng mga regulated na entidad na sangkot sa mga non-security crypto assets. Inuulit nito na ang mga tugon ay sumasalamin sa pananaw ng Division of Trading and Markets staff, hindi mga patakaran o pahayag ng SEC, at walang legal na bisa o epekto. Nilinaw ng staff ang mga inaasahan para sa kapital at pangangalaga para sa mga broker-dealer na sangkot sa mga crypto exchange-traded products (ETPs), nagpapaliwanag:

Ang mga broker-dealer na kumukuha ng proprietary positions sa mga assets na naglalaman ng ETP ay kailangang isaalang-alang ang mga assets na iyon bilang bahagi ng kanilang net capital calculations. Ang staff ay hindi tututol kung ang isang broker-dealer ay ituring ang isang proprietary position sa bitcoin o ether bilang readily marketable para sa layunin ng pagtukoy kung ang 20% haircut na naaangkop sa commodities sa ilalim ng Appendix B ng Rule 15c3-1 ay naaangkop.

Sa ibang bahagi, ang FAQs ay nagdedetalye kung paano ang Rule 15c3-3 ay naaangkop lamang sa securities, na iniiwan ang mga non-security crypto assets sa labas ng pangunahing mga probisyon ng proteksyon ng customer, kabilang ang saklaw sa ilalim ng Securities Investor Protection Act. Inuulit din ng staff na ang pagsunod sa special purpose broker-dealer custody framework ay nananatiling opsyonal at binibigyang-diin na ang mga crypto asset securities ay maaaring hawakan nang walang sertipikadong anyo kapag natutugunan ang mga kinakailangan sa kontrol.

Magbasa pa: SEC Ipinapakita ang Pag-usad ng Regulasyon sa pamamagitan ng Broker-Dealer Crypto Custody Clarity

Lampas sa pangangalaga at kapital, ang FAQs ay tumutukoy sa mga isyung pang-operasyon at pag-iingat ng rekord sa kabuuan ng imprastruktura ng merkado ng crypto. Binibigyang-diin ng staff ang kahalagahan ng mga libro at rekord para sa mga kumpanyang sangkot sa non-security crypto activity, binabanggit:

Sa pananaw ng staff, ang isang broker-dealer na nagsasagawa ng negosyo ng non-security crypto asset ay maaaring gumawa at magpanatili ng parehong mga rekord para sa kanyang mga aktibidad ng non-security crypto gaya sa kanyang mga aktibidad ng securities.

Ang dokumento rin ay sumusuri kapag ang mga service provider para sa crypto asset securities ay kinakailangang magparehistro bilang mga transfer agent at kinukumpirma na ang teknolohiya ng distributed ledger ay maaaring magsilbing isang opisyal na master securityholder file kung natutugunan ang lahat ng mga kinakailangan sa pag-iingat, pag-uulat, at pag-iingat. Ang mga karagdagang seksyon ay nagpapaliwanag kung paano maaaring mapadali ng mga pambansang palitan ng securities at alternatibong mga sistema ng kalakalan ang pares ng kalakalan na kinasasangkutan ng parehong securities at non-security crypto assets, sa kundisyong natutugunan ang mga obligasyon sa Regulation ATS at Regulation NMS. Ang FAQs ay higit pang binabalangkas ang mga inaasahan sa pagbubunyag ng Form ATS at Form ATS-N, nililinaw kung kailan hindi kinakailangan ang pagpaparehistro ng clearing agency para sa mga operator ng ATS, at pinapahaba ang mga naunang prinsipyo ng Regulation M no-action relief sa mga crypto ETPs, habang pinagtitibay na ang mga probisyon ng anti-fraud at anti-manipulation ng mga pederal na batas ng seguridad ay patuloy na naaangkop.

FAQ ⏰

• Ano ang nilinaw ng SEC tungkol sa pangangalaga ng broker-dealer sa mga crypto assets?
  Sinabi ng SEC staff na ang mga tuntunin ng pangangalaga ay naaangkop lamang sa securities, na iniiwan ang mga non-security crypto assets sa labas ng mga proteksyon ng Rule 15c3-3.
• Paano tinitingnan ng SEC ang bitcoin at ether para sa mga kalkulasyon ng net capital?
  Ang staff ay hindi tututol sa mga broker-dealers na itinuturing ang bitcoin o ether bilang readily marketable para sa layunin ng net capital.
• Kailangan bang sundin ng broker-dealers ang special purpose crypto custody framework?
  Inulit ng SEC staff na ang pakikilahok sa special purpose broker-dealer custody framework ay nananatiling opsyonal.
• Maaaring gamitin ang distributed ledger technology bilang opisyal na securities record?
  Oo, sinabi ng SEC staff na maaaring gamitin ang DLT bilang master securityholder file kung natutugunan ang lahat ng mga regulasyon na kinakailangan.