Muling nabawi ng Bitcoin ang $70,000 sa kabila ng kaguluhang heopolitikal; nagbabala ang mga eksperto tungkol sa kahinaan ng merkado

Mahahalagang Punto:

• Umabot ang Bitcoin sa $70,355 noong Abril 6, pinananatiling malapit sa $1.4T ang market cap sa kabila ng pagtanggi ng Iran sa tigil-putukan ng U.S.
• Bumili ang kumpanyang Strategy ni Michael Saylor ng 4,871 BTC na nagkakahalaga ng $329.9M, na nagpapatibay sa institusyonal na demand.
• Nagbabala ang Bitfinex tungkol sa pagiging marupok; na-liquidate ang $145M na shorts habang nanganganib ang BTC sa mekanikal na sell-off kapag bumaba sa ibaba ng $68,000.

Pabagu-bagong Galaw sa Loob ng Araw

Nagpakita ang Bitcoin ng kahanga-hangang katatagan noong Lunes, muling nabawi ang sikolohikal na antas na $70,000 sa ikalawang pagkakataon sa loob lamang ng isang araw. Tila humiwalay ang nangungunang cryptocurrency mula sa tumitinding mga pangamba sa heopolitika matapos ang pormal na pagtanggi ng Iran sa panukalang tigil-putukan na pinamunuan ng U.S.—isang hakbang na noong una ay nagpasiklab ng takot sa mas malawak na paglala sa Gitnang Silangan.

Matapos ang unang rurok sa umaga na $70,275, umatras ang bitcoin hanggang sa mababang antas na $69,280 pagsapit ng 10:09 a.m. EDT. Gayunman, panandalian lamang ang pagbagsak; isang ikalawang pag-akyat ang nagtulak sa asset sa intraday high na $70,355 pagsapit ng maagang hapon. Bagama’t isang matalim na sell-off ang pansamantalang humila sa presyo pabalik sa $69,600, napanatili ng bitcoin ang 24-oras na pagtaas na humigit-kumulang 4%. Ang galaw ng presyong ito ay tila sumasalamin sa katatagang nakita matapos maglunsad ang U.S. at Israel ng mga pag-atakeng militar na pumatay sa “supreme” leader ng Iran, si Ayatollah Khamenei.

Nagbigay pa ng dagdag na lakas sa bullish momentum, ipinagpatuloy ng Strategy ang agresibo nitong estratehiya sa pag-iipon. Matapos ang maikling pahinga na isang linggo, inanunsyo ng tagapagtatag ng Strategy na si Michael Saylor ang pagbili ng 4,871 bitcoin sa tinatayang $329.9 milyon. Bagama’t nagbigay ang institusyonal na pagbiling ito ng sahig sa presyo, nananatiling aligaga ang mas malawak na merkado.

Ayon sa pinakabagong Bitfinex Alpha ulat, kasalukuyang “nagfa-flash ng pula” ang mga derivatives market. Nagbabala ang mga analyst na ang humihinang demand at kasalukuyang pagpoposisyon ay naghahanda ng entablado para sa makabuluhang volatility habang lalong nagiging marupok ang panloob na dinamika ng bitcoin.

“Ang relatibong matatag na presyo ng Bitcoin ay nagtatago ng isang merkado na lalong nagiging marupok,” sabi ng mga analyst ng Bitfinex. “Kung walang malinaw na pagbuti sa spot demand o makabuluhang pagbabago sa mga kondisyon ng macro liquidity, ang mga pagtatangka pataas, partikular papasok sa mga naitatag na supply zone gaya ng $74,000–$75,000, ay malamang na patuloy na sasalubungin ng resistensya.”

Nagbabala ang mga Analyst sa Lumalaking Pagiging Marupok ng Merkado

Sa kabila ng pag-akyat sa hapon na tumulong mapanatili ang market capitalization ng bitcoin na malapit sa $1.4 trilyon, ipinapahiwatig ng nakapailalim na istruktura ng merkado ang kawalang-tatag. Itinuro ng mga analyst ng Bitfinex na ang mga kamakailang pagtakbo pataas ay pinatakbo ng daloy (flow) sa halip na pagbuti ng mga pundamental. Pinapalala ito ng pagpoposisyon sa derivatives, kung saan ang mataas na implied volatility ay nagpapahiwatig na naghahanda ang mga trader para sa panganib ng pagbaba.

Binibigyang-diin ng ulat ang isang partikular na danger zone: negatibong gamma na nakaamba sa ilalim ng $68,000. Kung hindi mapanatili ng bitcoin ang kasalukuyang mga antas nito, ang pagbasag pababa ay maaaring magpasimula ng pinabilis at mekanikal na pagbebenta.

“Para sa mga dealer na nagbenta ng ganitong downside protection, ang saklaw na ito ay kumakatawan sa net short gamma position,” pahayag ng ulat. “Dahil dito, anumang pagbaba ng presyo sa ibaba ng $68,000 ay mekanikal na magti-trigger ng programmatic spot selling ng mga dealer na ito habang pinamamahalaan nila ang kanilang delta exposure, na magpapasimula ng malakas at nagpapalakas-sa-sariling feedback loop.”

Sa ngayon, napatunayang nakamamatay para sa mga bearish speculator ang “see-saw” na galaw ng presyo. Ayon sa datos ng Coinglass, ang pag-angat sa hapon ay nag-trigger ng pagli-liquidate ng $145 milyon sa mga short bet pagsapit ng 1:30 p.m. EDT, pagtaas ng $25 milyon mula sa $120 milyon na naobserbahan sa sesyon ng umaga. Habang naiipit ang mga short, ipinahihiwatig ng datos ng Bitfinex na nananatiling harang ang daan pataas dahil sa lumiit na base ng mga bumibili at mabigat na overhead supply malapit sa antas ng resistensya na $74,000.