Mula sa Kanlungan ng Kaligtasan patungo sa Pagsubok ng Stress: Mga Presyo ng Ginto at Pilak Ramdam ang Init

Bumabagsak ang Gold, Usad pagod ang Silver Habang Tila Sumasabog ang Takot sa Market sa Iba’t Ibang Assets

Kakaunti ang mga ligtas na kanlungan noong Pebrero 5, habang ang mga mahalagang metal, U.S. equities, at ang ekonomiya ng crypto na pinangungunahan ng bitcoin (BTC) ay nakaranas ng matitinding pagbagsak. Sa huling check, ang isang onsa ng .999 na fine gold ay nakapresyo sa $4,899, habang ang silver ay nagbabago ng kamay sa $77.38 kada onsa.

Ayon kay Kitco analyst Jim Wyckoff, ang one-two punch ng lumalakas na dolyar at bumabagsak na mga presyo ng langis ay gumagawa ng malinaw na bearish na senaryo para sa gold at silver. “Ang mas mataas na U.S. dollar index at mas mababang presyo ng krudo ngayong araw ay bearish outside market elements para sa mga mahalagang metal,” isinulat ni Wyckoff noong Huwebes.

Parehong mga metal ay nakaranas ng matinding linggo matapos maabot ang lifetime highs dalawang linggo lamang ang nakaraan. Ang ginto ay bumaba ng 9.87% sa nakalipas na limang sesyon ng kalakalan, habang ang silver ay bumaba ng 3.36% sa parehong panahon. Ang mga merkado ay nagmumukhang lalong nanganganib, at ang CBOE Volatility Index (VIX) ay tumalon ng 20% sa nakaraang araw, nagpahiwatig ng biglang pagtaas sa volatility ng merkado.

Ang pinakabagong pagbabawas ng presyo ay sumasalamin sa isang pulutong ng mga panandaliang salik na nagpapabigat sa parehong ginto at pilak. Isang kadahilanan na madalas na nababanggit ng mga tagamasid ay ang desisyon ng CME na itaas ang mga kinakailangan sa margin—ginto sa 8% mula 6% at pilak sa 15% mula 11%—isang hakbang na naglalayon na pawiin ang leverage na nagtulak sa mga sobrang nagiging trader palabas.

Tumaas na papel-sa-pisikal na ratios sa futures at derivatives ay lalo lamang nagpabigat sa panandaliang stress, kasama ang COMEX rolls at nagbabagong bukas na interes na nagdagdag ng karagdagang pagpwersa sa kilos. Habang itinuro ni Wyckoff sa kanyang pagsusuri noong Huwebes, mas malambot na mga presyo ng krudo, isang mas malawak na pagbagsak sa risk appetite, at spillover na kahinaan mula sa mga base metal tulad ng tanso ay lalong nagpapabigat sa presyon.

Bagaman ang mga presyo ng mahalagang metal ay nagpakita ng katamtamang rebound ngayong linggo bilang tugon ng mga bargain hunter, inaasahan ang volatility sa malapit na hinaharap habang nagpapatuloy ang mga kawalang-katiyakan mula sa panahon ng Trump-era na kaugnay sa taripa, presyon ng Federal Reserve, at utang ng piskal. Itinuturing ng mga analyst na ang kilos ay tila pansamantalang bulsa ng hangin sa loob ng mas malawak na estratehikong bull trend sa halip na isang tunay na pagbalik.

Sa ngayon, ang ginto at pilak ay nakatigil sa isang tensyonado na pagka-standby, nahuhuli sa pagitan ng sapilitang pagbebenta at pasensyosong akumulasyon. Hindi pa tapos magsalita ang volatility, at nananatiling hindi nalulutas ang mga pagsalungat sa polisiya. Kung ang pagbagsak na ito ay magiging malinis o simpleng nakakasama ay nakasalalay sa kung ano ang susunod na mababasag: leverage, kumpiyansa, o macro na presyon. Hanggang doon, ang mga metal ay nagiging mas katulad ng isang tandang pananong kaysa sa kanlungan, naghihintay na bumalik ang kasiguraduhan kapag ang kalinawan ay muling nagpapakita ng kanyang sarili.

FAQ ❓

• Bakit bumagsak ang mga presyo ng ginto at pilak noong Peb. 5? Isang mas malakas na dolyar ng U.S., mas mababang presyo ng langis, margin hikes, at mas malawak na risk-off selling ang nagbigay ng presyon sa mga mahalagang metal.
• Gaano kalaki ang ibinagsak ng ginto at pilak ngayong linggo? Halos 10% ang ibinagsak ng ginto sa loob ng limang sesyon, habang ang pilak ay bumaba ng mahigit 3% sa parehong panahon.
• Nakaaapekto ba sa mga presyo ng metal ang mga pagbabago sa margin ng CME? Oo, ang mas mataas na mga kinakailangan sa margin ay nagpilit sa mga leveraged na trader na bawasan ang mga posisyon, na nagdagdag ng presyon sa pagbebenta.
• Ito ba ay isang pagbabalik-tumbalik para sa mga mahalagang metal? Tinitignan ng mga analyst ang pagbagsak bilang isang pansamantalang bulsa ng hangin sa loob ng mas matagal na bull trend, hindi isang estruktural na pagbalik.