Mga Pagpipilian kumpara sa Futures: Bakit ang Merkado ng Mga Pagpipilian sa Crypto ay May 97% na Pagkakataong Lumago

Ang Pagdagsa ng mga Institusyon ay Nagpapababa ng Pagbabagu-bago

Ang merkado ng crypto ay naging mas hindi gaanong pabagu-bago kumpara sa ilang taon na ang nakalipas. Ang pagtaas ng Bitcoin mula noong mga pag-apruba ng spot exchange-traded funds (ETF) sa Enero 2024 ay naging isang makabuluhang salik, kung saan kakaunting altcoins lamang ang sumunod at nakapagtakda ng mga bagong pinakamataas na record. Ayon sa ilang eksperto, nagkaroon ng kapansin-pansing paglipat patungo sa mga kaugnay na kontrata sa pananalapi, partikular na ang mga opsyon at derivatives.

Ayon kay Sidrah Fariq, Head ng Retail Sales sa Deribit, ang paghulog ng volatility at pag-mature ng merkado ay makikita sa BTC DVOL (implied volatility index) ng Deribit, na nanatili sa ilalim ng 100 mula 2022, kahit na umabot ang bitcoin ng mga bagong pinakamatataas na antas. Iniuugnay ni Fariq ang paglipat patungo sa mga opsyon at derivatives, pati na rin sa pagbawas ng pagbabagu-bago, sa pagdating ng mga institutional investor pagkatapos ng pag-apruba ng spot bitcoin ETFs noong Enero 2024.

Upang makaagapay sa mga pagbabagong ito, ang mga sentralisadong cryptocurrency exchange ay nakaangkop sa bagong tanawin, pinapalawak ang kanilang mga alok upang isama ang mas malawak na hanay ng mga opsyon sa pangangalakal at pamumuhunan. Ang pagpapalawak na ito ay naglalayong tugunan ang mga umuusbong na pangangailangan ng mga investor at trader, na nagbibigay sa kanila ng mas maraming pagkakataon upang makilahok sa merkado ng crypto.

“Ang pagtaas ng Bitcoin at ang mga pag-apruba ng ETF noong Enero 2024 ay nagdala ng mas malawak na pag-adopt ng mga institusyon sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga institusyon na makinabang sa Bitcoin exposure sa pamamagitan ng mga regulated investment vehicles at mga tradisyunal na brokerage firms tulad ng BlackRock,” sabi ni Fariq.

Sa nakaraang tatlong taon, nakita ng Deribit, na nakuha ng Coinbase ngayong taon, ang pagtaas ng bahagi ng negosyo mula sa institutional na lumago mula 80% hanggang 85%, na binanggit ni Fariq bilang patunay ng lumalaking demand ng institusyon at pagtaas ng kasanayan sa merkado. Sa kabila nito, ang mga crypto options ay bumubuo pa lamang ng halos 2.8% ng buong espasyo ng derivatives, kung saan ang Deribit ay may hawak na halos 85% bahagi ng merkado sa open interest.

Basahin ang karagdagang impormasyon: Tinapos na ng Coinbase ang Pagsasama ng Deribit upang Manguna sa Global Crypto Derivatives Market

Edukasyon at Insentibo para sa mga Bagong Gumagamit

Parehong sinasabi nina Fariq at Augustine Fan, Partner at CFO sa Signalplus, na ang merkado ng crypto options ay nasa napaka-umpisa pa lamang kumpara sa mga tradisyunal na merkado, sa kabila ng kamakailang paglago. Upang i-highlight ang puntong ito, itinuro ni Fan ang napakalaking pagkakaiba sa pagitan ng volume ng options at futures.

“Nasa napaka-umpisa pa lamang ng mga crypto options kumpara sa futures, at maaaring masalamin ito sa kanilang mga traded volumes kumpara sa futures sa crypto at sabihing tradisyunal na mga equity. Ang mga volume ng equity option ay ngayon kapantay o lumampas na sa linear futures depende sa merkado na iyong tinitingnan, laban sa crypto options na nasa mabababang single-digit make-up (1-3%) kumpara sa volume ng futures ayon sa pagsukat sa CEX,” pahayag ni Fan.

Gayunpaman, parehong nakikita ni Fan at Fariq, na may mga rekord na aktibidad ng options na kasabay ng mga pangunahing galaw sa merkado bilang positibong senyales, na parehong inaasahan na may napakalaking potensyal na paglago sa hinaharap.

Upang maghanda para sa inaasahang pagtaas ng demand para sa mga options, ang Deribit ay nagsasagawa ng mga inisyatibo na naglalayong magdala ng mga bagong gumagamit sa platform nito at sa mundo ng derivative trading. Isa sa mga inisyatibo ang paligsahan sa pangangalakal na may $450,000 USDC prize pool na kanilang isinasagawa kasama ang Signalplus. Ang layunin ng paligsahan ay magbigay sa mga baguhan ng tamang mga kasangkapan, edukasyon, at insentibo upang matutunan ang pangangalakal ng options.

Tungkol sa regulasyon, parehong sumasang-ayon ang mga eksperto na ito ay umuunlad upang maitugma ang mga pamantayan ng tradisyunal na pananalapi (TradFi) upang mapadali ang pakikilahok ng institusyon. Idinagdag ni Fariq:

“Kailangan nilang maging komportable sa custody, mga panuntunan sa pag-onboard ng kliyente, paglipat ng pera, mga kinakailangan sa kapital, mga audit, at seguridad sa kabuuang ekosistema.”

Parehong kinikilala ang progreso na ginagawa sa buong mundo patungo rito, binabanggit ang mga framework tulad ng Markets in Crypto-Assets (MiCA) sa European Union, ang GENIUS Act sa U.S., at ang Travel Rule. Gayunpaman, habang ang takot na ang crypto ay ipagbabawal ng mga regulator ay nawala na, sinabi nina Fariq at Fan sa Bitcoin.com News na ang kakulangan ng regulatory clarity ay nananatiling pangunahing hadlang para sa pakikilahok ng institusyon.

Tungkol sa hinaharap, sinabi ni Fan na nakikita niyang magiging isang dominanteng puwersa at instrumento ang crypto options para sa parehong retail at institutional accounts. Sinabi rin niyang maaari maging mahalagang kasangkapan ang crypto options para sa seryosong mga mamumuhunan.

“Inaasahan naming makakakita ng mga nakalistang options na magagamit para sa lahat ng pangunahing mga token sa kasalukuyan (ano man ang mga ito), kasama ang isang malalim at likidong volatility curve na pinamamahalaan ng mataas na bilang ng mga automated market makers sa buong mundo,” sabi ng Signalplus CFO.

FAQ 💡

• Bakit mas mababa na ngayon ang volatility sa crypto? Bumaba ang volatility ng merkado dahil sa pagdagsa ng institusyon at ang demand sa Bitcoin na dulot ng ETF ay nagpapatatag ng pag-indayog ng presyo sa mga rehiyon.
• Ano ang nagtutulak sa pagtaas ng mga crypto options sa buong mundo? Sinasabi ng mga eksperto na ang pag-adopt ng mga institusyon at pag-mature ng mga merkado ay nagtutulak sa mga trader sa buong mundo patungo sa options at derivatives.
• Paano nag-aangkop ang mga exchange sa iba’t ibang merkado? Pinalalawak ng mga sentralisadong platform ang kanilang mga produkto—lalo na ang options, futures, at mga structured na produkto—upang matugunan ang demand ng investor sa rehiyon.
• Ano ang mga regulatory trend na mahalaga para sa mga internasyonal na trader? Ang mga framework tulad ng MiCA sa EU, ang GENIUS Act sa U.S., at pagsunod sa global Travel Rule ay humuhubog ng mas malinaw na mga panuntunan para sa pakikilahok ng institusyon.