Ang mga pamahalaan na nahihirapan sa mataas na utang ay nagsasaliksik ng isang hindi karaniwang pamamaraan sa pag-audit – ang muling pagsusuri ng pambansang reserbang ginto sa kasalukuyang mataas na presyo sa merkado upang makabuo ng pondo nang hindi nagtataas ng buwis o nangungutang pa, ayon sa isang pagsusuri ng Federal Reserve.
Mataas na Utang na Bansa Naghahangad ng Kita mula sa Reserbang Ginto para sa Pagpopondo, Ipinapakita ng Tala ng Fed
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mayroon Global na Precedent Para sa Paggamit ng Nakalaang Halaga ng Gold Reserves, Sabi ng Fed
Isang kamakailang tala na inilathala ng Federal Reserve Board, na isinulat ng ekonomistang si Colin Weiss, ang nagdedetalye ng bihirang paggamit ng mga bansa sa taktikang ito sa nakalipas na tatlong dekada. Limang bansa lamang – Alemanya, Italya, Lebanon, Curacao, at Saint Martin, at South Africa – ang gumamit ng “muling pagsusuri ng kinita” mula sa ginto o mga reserbang foreign exchange mula kalagitnaan ng 1990s.
Ang proseso ay kinapapalooban ng pagbabago kung paano personal na sinusuri ang halaga ng ginto sa mga libro ng sentral na bangko. Maraming sentrong bangko, kasama ang U.S. Federal Reserve, ay sinusuri pa rin ang kanilang ginto sa makasaysayang presyo na binayaran dekada na ang nakalipas – kadalasang malayo sa kasalukuyang halaga sa merkado. Halimbawa, ang ginto ng U.S. ay sinusuri sa isang statutong $42.22 bawat troy ounce, habang ang presyo sa merkado ay halos $3,300.
Ang muling pagsusuri ng ginto sa kasalukuyang presyo sa merkado ay lumilikha ng malaking, hindi pa napagtanto na kita sa papel. Ang mga pamahalaan o sentral na bangko ay maaaring ilipat ang mga kita na ito upang makabuo ng magagamit na pondo, nang hindi pisikal na nagbebenta ng ginto. Isipin ito na tulad ng pagtaas ng tantsang halaga ng iyong tahanan sa iyong personal na pahayag ng net worth – ito ay lumilikha ng “equity sa papel” na maaaring i-sangla, ngunit hindi mo pa naibebenta ang bahay.
Binanggit ni Weiss na ang ideyang ito “ay inilutang kamakailan sa U.S. at Belgium,” na nangangahulugang ito ay pampublikong tinalakay ng mga policymaker bilang isang posibleng opsyon. Ipinatupad ng Belgium ang maliit na bersyon nito noong 2024, nagbebenta ng ilan sa kanilang ginto upang tustusan ang depensa. Ang mga panukala ng U.S. ay nagsasangkot ng muling pagsusuri ng kanilang malawak na 261.5-milyon-ounce na reserba, na potensyal na nagpapalaya ng mga pondo na katumbas ng mga 3% ng GDP.
Ipinaliwanag ng ulat na ang mga sentral na bangko, tulad ng sa Italya at Curacao/Saint Martin, ay ginamit ang mga kinita upang masakop ang kanilang sariling operasyong pagkalugi. Ang mga pamahalaang sentral, tulad ng South Africa (2024), Lebanon (2002), at Alemanya (iminungkahi noong 1997), ay ginamit ang mga ito upang bayaran ang umiiral na utang, kadalasan sa gitna ng fiscal na stress.
Gayunpaman, itinuturing ng tala ng Fed ang mga makabuluhang limitasyon. Ang mga halagang nalikha ay pangkalahatang katamtaman kaugnay sa GDP, maliban sa Lebanon (11%). Kritikal, natuklasan ni Weiss na ang mga muling pagsusuri ay nagbigay lamang ng pansamantalang ginhawa at “maaaring hindi matugunan ang mas malalaking istrukturang hamon.” Ang ratio ng utang-sa-GDP ng Lebanon ay patuloy na tumataas sa kabila ng hakbang. Ang planong 1997 ng Alemanya ay hinarap ng matinding pagtutol at nabawasan.
