MARA, Riot Magkaiba sa Pagpopondo ng Pagmimina ng Bitcoin sa Q2

Ang artikulong ito ay mula sa Theminermag, isang trade publication para sa industriya ng cryptocurrency mining, na nakatuon sa pinakabagong balita at pananaliksik sa institutional bitcoin mining companies.

Nakalikom ang MARA ng $204 milyon mula sa bentahan ng stock sa loob ng quarter, higit pa sa doble sa $80 milyon na nakuha sa Q1, habang pinanatili nitong panatilihin ang lahat ng namina na Bitcoin sa treasury. Ang kumpanya ay hindi ginamit ang interest-bearing credit facility nito sa Q2, matapos makuha ang $150 milyon sa unang quarter, ayon sa Q2 filing nito.

Pagkatapos ng quarter-end, nagsagawa ang MARA ng malaking hakbang sa financing sa pamamagitan ng pag-isyu ng $1 bilyon sa zero-coupon convertible notes na may petsa ng due noong 2032.

Ang Riot naman, sa kabilang banda, ay binawasan ang equity fundraising nito sa $51 milyon sa Q2 mula sa $70 milyon sa Q1, at ibinenta ang 96.5% ng quarterly Bitcoin production nito — 1,377 BTC mula sa 1,427 BTC na namina — upang pondohan ang operating expenses.

Nag-set up ang Riot ng at-the-market offering program noong Agosto 2024 para makalikom ng hanggang $750 milyon. Noong Hunyo 30, 2025, humigit-kumulang $238.3 milyon ang magagamit pa para sa bentahan sa ilalim ng programa.

Ang Riot ay bumaling din sa utang, pinalaki ang credit-based borrowings nito sa $251 milyon sa Q2 mula sa wala noong nakaraang quarter. Ang Riot ay unang pumasok sa isang $100 milyong credit facility sa Coinbase noong Abril, na kalaunan ay tinaasan ang commitment sa $200 milyon, na ngayon ay ganap na niyang nakuha.

Ang magkaibang mga estratehiya sa financing ay sumasalamin sa iba’t ibang treasury philosophies: Ang Marathon ay sumusunod sa “100% HODL” policy, gamit ang capital markets para pondohan ang operasyon at paglago, samantalang ang Riot ay lumipat patungo sa pinaghalong bentahan ng Bitcoin at credit facilities para suportahan ang paglago.

Ang orihinal na artikulo ay maaaring makita dito.