Mali ang Iyong Pag-iisip Tungkol sa Crypto

Hindi naiintindihan ang crypto.

Para sa marami, ito ay katumbas ng spekulasyon – isang digital na kasino na puno ng meme coins, mga Bitcoin milyonaryo at mga biglaang pagkalugi. Ngunit ang pananaw na iyon ay hindi nakikita ang mas malaking kwento. Ang crypto ay hindi isang laro ng tsansa; ito ang susunod na kabanata sa ebolusyon ng imprastraktura ng internet.

Ang kalituhan ay nagmumula sa kung paano natin ito ikinakalakal. Karamihan ay nakikita ang crypto bilang isang vertikal na industriya, tulad ng banking o entertainment. Sa katunayan, ito ay isang horizontal na plataporma: isang pundasyong layer na lumalampas sa mga industriya, katulad ng “digital” sa nagdaang mga dekada.

Isipin ang industriya ng media.

Ang print, telebisyon at radyo ay mga verticals. Ikaw ay alinman sa isang pahayagan o magasin, isang brodkaster o isang himpilan – o hindi ka. Ang digitization ay pagkatapos lumitaw bilang isang horizontal na plataporma na muling tumutukoy kung paano lahat ng nilalaman ay nilikha, ipinamamahagi, at pinamomonetize. Ang mga salita ay naging mga website. Ang musika ay naging mga streams. Ang mga ads ay naging datos. Ganap na bagong mga verticals – social media, podcasts, mga video platform – ang umunlad mula sa parehong digital na pundasyon.

Ang crypto, at partikular na ang tokenisasyon, ay ang susunod na yugto ng pagbabagong iyon. Hindi nito pinapalitan ang digital na mundo, pinapaigting nito ito. Kung ang isang bagay ay maaaring ma-digitize, maaari rin itong ma-tokenize: kinakatawan bilang isang maaaring ilipat, nabe-verify na digital na rekord ng pagmamay-ari o mga karapatan.

Ito ay hindi teknolohikal na tadhana, ito ay lohika ng ekonomiya. Anumang industriya na nakikinabang mula sa mas mataas na transparency, mas mabilis na pag-aayos o pinahusay na likas na katangian ay mag-aampon ng tokenisasyon dahil mas mura, mas ligtas at mas mahusay ito.

Ang tokenisasyon ay nangangahulugan lamang ng pag-represent ng pagmamay-ari o mga karapatan sa digital na paraan sa isang blockchain. Ito ay hindi isang spekulatibong laro, ito ay isang pag-upgrade ng imprastraktura.

At, ang pag-upgrade na iyon ay kasalukuyang nagaganap: Naglunsad ang Blackrock ng isang tokenized treasury fund ngayong taon, na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na humawak ng mga yield-bearing na government bonds bilang agarang naililipat na digital na mga asset; Ang Onyx platform ng JPMorgan ay nagproseso ng higit sa $1 trilyon sa mga tokenized intraday transactions, na nagha-highlight na ang teknolohiya ng blockchain ay maaaring mabawasan ang panganib ng pag-aayos sa wholesale banking nang hindi pinapalitan ang regulasyon o kustodiya; at ang mga stablecoin, ang digital na katumbas ng fiat currency, ay tahimik na lumampas sa $11 trilyon sa taunang on-chain settlements, ayon sa firm ng pananaliksik na CCData. Para sa konteksto, ito ay doble sa taunang volume ng pagbili ng Visa. Habang karamihan sa ito ay likas na likido ng institusyon, ipinapakita nito ang totoong pangangailangan para sa mga programmable, always-on na dolyar.

Lalawak lamang ang mga kaso ng paggamit.

Sa sandaling makita mo ang crypto bilang isang horizontal na plataporma, ang komplikasyon nito ay magsisimulang magkaroon ng kahulugan. Sa loob nito ay maraming mga verticals, bawat isa ay nagsisilbi ng natatanging mga pag-andar:

Ang Bitcoin ay naging isang pandaigdigang alternatibong asset – i.e., “digital gold” para sa mga balance sheet ng mga korporasyon, institusyon at gobyerno.

Ang mga crypto ETF ay nagbubuklod sa tradisyunal na pananalapi at digital na mga asset, na nagpapahintulot sa mga kumpanyang ito na maghawak ng exposure sa pamamagitan ng mga regulated na sasakyan.

Nagpapahintulot ang mga stablecoin sa mababang-gastos, real-time na mga global na pagbabayad, na partikular na makapangyarihan sa remittances at commerce ng emerging-market. Nagbibigay din sila ng desentralisadong, retail distribution ng utang ng gobyerno.

Ang decentralized finance (Defi) ay uma-automa ng mga transaksyong pinansyal sa pamamagitan ng mga smart contract, na binabawasan ang panganib ng counterparty at pag-aayos.

Ang Real World Assets (RWAs) ay nagdadala ng tradisyunal na mga instrumento, tulad ng real estate, bonds o commodities, sa mga blockchains, pinapalawak ang likas na katangian at transparency.

Ang mga Meme Coins, gaano man ka-absurd, ay naglalarawan ng isang kultural na katotohanan: ang halaga sa digital na panahon ay maaari nang hubugin ng atensyon at komunidad.

Tulad ng maagang internet, ang mga vertical ng crypto ay maaaring magmukhang magulo ngunit iyon ang hitsura ng maagang imprastraktura bago ito i-scale at i-standardize.

Lagi nang magtutuon ang mga headline sa volatility: presyo ng bitcoin, mga labanan sa regulasyon o ang pinakabagong meme coin. Ngunit ang pagtuon sa ingay ay nawawala ang signal. Sa likod ng mga eksena, ang imprastraktura ng palitan ng halaga ay muling itinatayo para sa isang digital na ekonomiya.

Nahaharap din ang maagang internet sa parehong pagdududa. Ito ay ibinasura bilang mabagal, hindi ligtas at hindi kinakailangan. Ngunit sa ilalim ng kaguluhan ng dot-com, quietly nitong nirewire kung paano gumagana ang komunikasyon at commerce. Sumusunod ang tokenisasyon sa isang katulad na landas.

Ang crypto ay hindi isang sugal. Ito ang imprastraktura para sa susunod na yugto ng digital na ekonomiya.
Ang epekto nito ay hindi magmumula sa spekulatibong mga barya o pagbabago ng presyo o mga headline na nakikita mo ngayon, ito ay talagang magmumula sa pag-embed ng tiwala, transparency at pagmamay-ari sa mga sistemang ginagamit na natin.

Si Marc Andreessen ay minsang nagsulat, “Ang software ay kinakain ang mundo.” Ngayon, ang tokenisasyon ay kinakain ang pananalapi, kalakalan at maging ang kultura. Hindi ito mangyayari nang pinagsama-sama sa magdamag ngunit ito ay nangyayari na sa paligid natin.

Ang pag-unawa dito ay hindi tungkol sa hype. Ito ay tungkol sa pagsunod.

---

Ang sumusunod na post ay isinulat ni Keith A. Grossman, Presidente ng Enterprise sa MoonPay. Bago sa MoonPay, siya ay Presidente ng TIME Magazine.