Kinilala ng SEC ang 18 Crypto Token bilang mga Digital Commodity sa Hakbang na Maaaring Magbago ng mga Merkado

18 Crypto Asset Tinawag na Digital Commodities Habang Tumatama ang Pagbabago sa Regulasyon sa mga Merkado

Ang mga crypto asset na inuuring hindi securities ay bumubuo ng mas malawak na kategorya sa halip na isang nakapirming listahan sa ilalim ng interpretasyon noong Marso 17, 2026 mula sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) at Commodity Futures Trading Commission. Ang balangkas ay kumikilala ng hindi bababa sa 18 token bilang mga “digital commodities,” na binibigyang-diin ang magkakatulad na katangiang nakaugnay sa mga gumaganang blockchain system.

Kabilang sa mga asset na iyon ang bitcoin (BTC), ether (ETH), solana (SOL), XRP (XRP), cardano (ADA), avalanche (AVAX), polkadot (DOT), chainlink (LINK), litecoin (LTC), bitcoin cash (BCH), stellar (XLM), hedera (HBAR), tezos (XTZ), aptos (APT), dogecoin (DOGE), shiba inu (SHIB), algorand (ALGO), at LBRY credits (LBC). Para sa unang 16 na crypto asset, sinabi ng Komisyon:

“Batay sa aming pag-unawa sa kanilang mga katangian, termino, at tungkulin sa petsa ng paglabas na ito, kinokonsidera ng Komisyon na ang bawat isa sa mga crypto asset na ito ay isang digital commodity.”

“Dahil ang mga ito ay likás na nakaugnay at kumukuha ng kanilang halaga mula sa programatikong operasyon ng isang crypto system na gumagana, gayundin sa dinamika ng suplay at demand, sa halip na mula sa inaasahan ng tubo mula sa mahahalagang pagsisikap sa pamamahala ng iba,” paglilinaw ng SEC.

Hindi tulad ng pangunahing grupo, na inihaharap kasabay ng talakayan tungkol sa mga derivatives market, ang algorand (ALGO) at LBRY credits (LBC) ay ipinakilala upang ipakita na hindi kinakailangan ang ganitong imprastraktura ng merkado para sa pag-uuri, dahil ang kanilang pagiging kwalipikado ay nakabatay sa parehong pangunahing mga salik ng paggamit sa gumaganang network at halagang itinatakda ng merkado sa halip na panlabas na pagsisikap sa pamamahala.

Sinabi ng SEC: “Halimbawa, batay sa kanilang mga katangian, termino, at tungkulin sa petsa ng paglabas na ito, ang algorand (ALGO) at LBRY credits (LBC), na alinman sa mga ito ay hindi pinagbabatayan ng ganitong futures contract, ay mga digital commodities dahil ang mga ito ay likás na nakaugnay at kumukuha ng kanilang halaga mula sa programatikong operasyon ng isang crypto system na gumagana, gayundin sa dinamika ng suplay at demand, sa halip na mula sa inaasahan ng tubo mula sa mahahalagang pagsisikap sa pamamahala ng iba.”

Ang Pag-uuri sa Digital Commodities ay Muling Tinutukoy ang Estruktura ng Crypto Market

Ang koneksyon sa mga reguladong derivatives market ay inihaharap bilang karagdagang katangiang kaugnay ng pangunahing grupo ng mga asset. Tumutukoy sa 16 na crypto asset, sinabi ng Komisyon:

“Sa petsa ng paglabas na ito, ang bawat isa sa mga digital commodity na ito ay pinagbabatayan ng isang futures contract na ginawang available para i-trade sa isang designated contract market na tumatakbo sa ilalim ng regulasyong pangangasiwa ng CFTC.”

Ipinapakita ng ugnayang ito ang umiiral na aktibidad sa futures market na nakaugnay sa mga token na iyon at inilalarawan bilang isang katangian ng 16 na crypto asset sa halip na isang kinakailangan para sa kanilang pag-uuri.

Bago ang paglilinaw na ito, ilan sa mga pinangalanang token ay napailalim sa pagsisiyasat ng regulasyon sa ilalim ng mga batas sa securities, na nagtatampok ng kawalang-katiyakan sa kanilang pag-uuri. Kinasuhan ng SEC ang LBRY noong 2021 kaugnay ng pagbebenta ng LBC bilang isang hindi rehistradong security at nakakuha ng summary judgment noong 2022, matapos nito ay humarap ang kumpanya sa tumitinding gastusing legal, multang $111,614, at sa huli ay nagsara noong Oktubre 2023. Ang kaso ng ahensiya noong Disyembre 2020 laban sa Ripple ay nag-alega ng isang $1.3 bilyong hindi rehistradong alok na kaugnay ng XRP, na humantong sa isang pasya noong 2023 na nag-iba sa institutional sales bilang securities habang natuklasan na ang mga programmatic sale sa mga pampublikong exchange ay hindi umabot sa pamantayang iyon.

Hindi tulad ng securities, ang mga digital commodity ay hindi nagbibigay sa mga may-hawak ng karapatan sa kita, tubo, o pagmamay-ari sa isang negosyong enterprise. Ang kanilang halaga ay nakaugnay sa aktibidad ng blockchain, kabilang ang pag-validate ng transaksyon, pakikilahok sa pamamahala, at seguridad ng network. Ang kawalan ng isang sentral na partido na responsable sa paglikha ng mga balik ay naglilimita sa inaasahan ng tubo na nagmumula sa mga pagsisikap sa pamamahala, isang pangunahing salik sa pag-uuri bilang securities.

FAQ 🧭

• Bakit mahalaga ang pag-uuri bilang digital commodity para sa mga mamumuhunan?
  Binabawasan nito ang panganib sa regulasyon na may kaugnayan sa securities at nililinaw kung paano maaaring i-trade at ilista ang mga asset.
• Aling mga crypto asset ang kinikilala bilang mga digital commodity?
  Kinilala ng SEC at CFTC ang 18 pangunahing token, kabilang ang BTC, ETH, XRP, at SOL.
• Nakaaapekto ba ang presensya sa futures market sa pag-uuri?
  Pinapalakas nito ang mga senyales ng pag-uuri ngunit hindi ito kinakailangan para maging kwalipikado ang isang asset.
• Paano naiiba ang mga digital commodity sa securities?
  Kumukuha sila ng halaga mula sa aktibidad ng blockchain sa halip na sa mga tubong nalilikha ng sentralisadong pamamahala.