Isinusulong ng Japan ang Malawakang Pagbabago sa Regulasyon ng Crypto, Inaayon ang mga Digital Asset sa mga Balangkas ng Tradisyunal na Pamilihang Pinansyal

Mahahalagang Punto:

• Muling itinatakda ng Financial Services Agency ng Japan ang crypto bilang pangunahing bahagi ng pananalapi, na pinabibilis ang pagtanggap nito sa mainstream.
• Nakakakuha ang Bitcoin at mga digital asset ng mas malinaw na mga patakaran, na nagbubukas ng demand mula sa mga institusyon at nagpapahinog sa merkado.
• Ang pagsusulong ng mga reporma sa parlamento ng Japan ay hudyat ng pandaigdigang trend tungo sa pagpapalehitimo sa crypto bilang isang reguladong asset class.

Pagbabago sa Regulasyon ng Crypto sa Japan Tungo sa Balangkas ng mga Instrumentong Pinansyal

Isinusulong ng Japan ang mga pagbabago sa regulasyon ng crypto asset habang lumalawak ang institusyonal na pangangasiwa sa mga pamilihang pinansyal at lumilipat ang mga prayoridad ng polisiya tungo sa proteksyon ng mamumuhunan at integridad ng merkado. Ang pangunahing regulator sa pananalapi ng bansa, ang Financial Services Agency (FSA), ay naglathala ng mga natuklasan noong Pebrero 2026 mula sa Working Group on Crypto-asset Systems sa ilalim ng advisory body nito, ang Financial System Council. Pinagsama ng grupo ang mga eksperto sa batas, pananalapi, at teknolohiya, nagtipon nang anim na beses, at naglabas ng bersyong Hapones ng ulat nito sa pagtatapos ng nakaraang taon. Inilalatag ng mga natuklasan ang malawak na pagsisikap na muling iayon ang regulasyon ng crypto sa kung paano ginagamit ang mga asset na ito sa praktika.

Muling Pag-uuri ng mga Crypto Asset sa Ilalim ng Batas Pinansyal

Iminungkahi ng regulatory body ng Japan ang paglipat ng mga crypto asset sa mas istrukturadong legal na kategorya sa loob ng mga pamilihang pinansyal, na inililipat ang pangangasiwa mula sa Payment Services Act patungo sa Financial Instruments and Exchange Act. Inihihiwalay ng transisyong ito ang mga crypto asset mula sa mga balangkas na nakatuon sa pagbabayad at iniaayon ang mga ito sa mga instrumentong pamumuhunan, habang nananatiling ibinubukod ang mga ito mula sa mga tradisyunal na securities. Ipinapakita ng panukala ang lumalaking pagkilala sa mga crypto asset bilang mga sasakyang pamumuhunan at ang pangangailangan para sa pare-parehong mga patakaran sa buong pamilihang pinansyal.

Sinasabi ng ulat:

“Ang mga crypto asset ay lalong kinikilala bilang mga target ng pamumuhunan.”

Pinananatili ng balangkas ang mga pagbubukod para sa ilang digital asset tulad ng mga NFT at ilang partikular na stablecoin, na pinapanatili ang mga pagkakaiba batay sa kanilang mga katangiang functional. Binibigyang-diin din ng mga awtoridad ang pagbawas ng kalabuan sa mga depinisyon at pagpapalakas ng kalinawan sa pagpapatupad habang lumalawak ang paglahok sa retail at institusyonal na mga segment.

Pagpapalakas ng Pagbubunyag ng Impormasyon at Transparency

Tinukoy ng mga regulator ang information asymmetry bilang pangunahing isyu na nakaaapekto sa mga retail na kalahok, lalo na sa pagitan ng mga issuer, service provider, at indibidwal na mamumuhunan. Ipinapakilala ng panukala ang mas mahigpit na mga kinakailangan sa disclosure kapwa sa panahon ng mga paunang alok at sa mga yugto pagkatapos ma-lista, na nangangailangan ng malinaw na paliwanag tungkol sa teknolohiya, supply, mga panganib, at nilalayong paggamit. Dapat ding magbigay ang mga crypto asset exchange service provider ng detalyadong impormasyon kahit walang nagaganap na pangangalap ng pondo.

Sa pagtalakay sa mga crypto asset, tulad ng bitcoin, binigyang-diin ng grupo na ang mga regulasyon ay:

“Kailangang alisin ang information asymmetry sa pagitan ng mga retail na may hawak at mga eksperto pagdating sa teknikal na kalikasan at kadalubhasaan hinggil sa mga crypto asset.”

Kasama sa mga mekanismo ng pagpapatupad ang mga parusang kriminal, sibil, at administratibo para sa mali o kulang na mga disclosure, kasabay ng pinalakas na mga pagsusuri sa pagli-lista sa pamamagitan ng mga independent oversight body na idinisenyo upang pahusayin ang neutrality at bawasan ang mga conflict of interest.

Pagpapalawak ng Pangangasiwa sa mga Negosyong Kaugnay ng Crypto

Iminumungkahi ng ulat na ilapat ang mga pamantayang regulasyon na maihahambing sa mga tradisyunal na institusyong pinansyal, na naglalagay ng mas malaking pananagutan sa mga crypto service provider. Kabilang sa mga hakbang na ito ang mas pinahusay na mga kinakailangan sa cybersecurity sa buong operational supply chains, bilang tugon sa paulit-ulit na mga insidente ng paglabas ng mga asset na iniuugnay sa mga cyberattack. Iminumungkahi rin ng mga awtoridad ang mas mahigpit na parusa para sa mga hindi rehistradong operator at pinalawak na pangangasiwa sa mga serbisyong investment advisory at management na may kaugnayan sa mga crypto asset. Binigyang-diin ng grupo:

“Pagpapalakas ng pamamahala sa cyber security, kabilang ang supply chain.”

Kasama sa mga karagdagang safeguard ang mga restriksyon sa paglilipat patungo sa mga unhosted wallet pagkatapos ng paglikha ng account at mga kinakailangan para sa mga liability reserve upang mabayaran ang mga user sakaling magkaroon ng hindi awtorisadong pagkalugi. Maaaring lumahok ang mga bangko at kompanya ng insurance sa ilalim ng mahigpit na kundisyon ng pamamahala sa panganib, na nagsasaad ng maingat na integrasyong institusyonal.

Pagtugon sa Pang-aabuso sa Merkado at Pagtiyak ng Makatarungang Pagte-trade

Ipinapakilala ng panukala ang mga regulasyon sa insider trading na iniangkop para sa mga crypto asset, na tinutugunan ang mga puwang sa kasalukuyang mga batas na hindi direktang sumasaklaw sa mga ganitong gawain. Layunin ng mga patakarang ito na umayon sa mga internasyonal na pamantayan habang isinasaalang-alang ang mga natatanging katangian ng mga crypto market. Malawak ang depinisyon ng balangkas sa mga insider at tinutukoy ang mga materyal na pangyayari gaya ng pagli-lista, pagde-delist, at malalaking transaksyon. Inirekomenda ng grupo:

“Dapat maitatag ang mga regulasyon sa insider trading na kinasasangkutan ng mga crypto-asset.”

Plano ng mga awtoridad na magtatag ng mga mekanismo ng pagpapatupad sa ilalim ng Securities and Exchange Surveillance Commission, kabilang ang mga kapangyarihang mag-imbestiga at mga multang pinansyal. Palalawakin ang market surveillance sa pamamagitan ng koordinasyon sa pagitan ng mga regulator, mga self-regulatory organization, at mga service provider.

Pagsasalin ng mga Rekomendasyon Tungo sa Aksyong Pambatas

Isinalin ng Financial Services Agency ang ulat ng working group noong Disyembre 2025 tungo sa mga inisyatibang pambatas na ngayon ay umuusad sa parlamento ng Japan. Sinusunod ng mga pagsisikap na ito ang dalawang magkakaugnay na landas, kabilang ang mga amyenda sa Financial Instruments and Exchange Act na pormal na kumikilala sa mga crypto asset bilang mga instrumentong pinansyal at nagpapakilala ng hayagang pagbabawal sa insider trading na may kaugnayan sa mga hindi ibinunyag na pagli-lista at materyal na impormasyon. Nakipag-ugnayan din ang ahensya sa Ministry of Finance upang iayon ang patakaran sa buwis sa investment-based na balangkas ng ulat at sinuportahan ang pagbuo ng isang “Green List” sa pamamagitan ng Japan Virtual and Crypto Assets Exchange Association (JVCEA).

Nananatiling nagpapatuloy ang prosesong pambatas habang dumaraan ang mga panukala sa pagsusuri ng komite, at inaasahan ang pinal na boto ng parlamento sa mga darating na buwan.