Iminumungkahi ng FDIC ang mga Patakaran ng GENIUS Act para sa mga Tagapaglabas ng Stablecoin ng Bangko: Kinakailangan ang 1:1 na Reserba at 2-Araw na Pagtubos

Mahahalagang Punto:

• Inaprubahan ng FDIC ang isang iminungkahing tuntunin noong Abril 7, 2026, na nagpapatupad ng mga pamantayan ng GENIUS Act para sa mga issuer ng stablecoin.
• Ang mga pinahihintulutang issuer ng payment stablecoin ay dapat maghawak ng 1:1 na reserba sa mga kwalipikadong asset at mag-redeem sa loob ng 2 araw ng negosyo.
• Ang 60-araw na panahon para sa pampublikong komento ay magsasara bago ang deadline ng regulasyon ng GENIUS Act sa Hulyo 18, 2026.

Kumikilos ang FDIC kaugnay ng GENIUS Act Stablecoins

Ang iminungkahing tuntunin ay tumutuon sa mga pinahihintulutang issuer ng payment stablecoin, o PPSIs, na karaniwang mga subsidiary ng mga insured depository institution na nasa ilalim ng pangangasiwa ng FDIC gaya ng mga state nonmember bank at state savings association. Ang GENIUS Act, na naisabatas sa 12 U.S.C. 5901-5916, ay nagbabawal sa mga hindi pinahihintulutang entidad na mag-isyu ng payment stablecoins sa Estados Unidos at inaatasan ang mga pederal na ahensya sa pagbabangko na tapusin ang mga regulasyon bago ang Hulyo 18, 2026.

Sa ilalim ng panukala, dapat maghawak ang mga PPSI ng mga reserbang sumusuporta sa mga outstanding stablecoin sa batayang 1:1 sa lahat ng oras. Ang patas na halaga o halagang nakasaad (face value) ng mga reserbang iyon ay dapat katumbas o mas mataas kaysa sa pinagsama-samang par value ng mga coin na naka-outstanding. Dapat subaybayan araw-araw ang mga reserba at panatilihing hiwalay mula sa iba pang asset ng issuer.

Ang mga kwalipikadong reserve asset ay nililimitahan sa mga instrumentong mababa ang panganib at lubhang likido. Kabilang dito ang mga barya at salapi ng U.S., mga balanse sa mga Federal Reserve Bank, mga demand deposit sa mga insured depository institution, mga U.S. Treasury security na may natitirang maturity na 93 araw o mas maikli, mga overnight repurchase agreement, mga overnight reverse repo na overcollateralized ng mga kwalipikadong Treasury, at mga share sa money market fund na eksklusibong nakapuhunan sa mga asset na iyon.

Nililimitahan ng panukala ang exposure sa counterparty sa 40% ng kabuuang reserba. Dapat ding ipakita ng mga PPSI ang kakayahang operasyonal na mabilis na ma-access at ma-convert ang mga reserba sa cash kung kinakailangan.

Para sa pag-redeem, inaatasan ng tuntunin ang mga PPSI na pampublikong ibunyag ang patakaran sa pag-redeem at sa pangkalahatan ay tuparin ang mga kahilingan sa loob ng dalawang araw ng negosyo. Para sa malalaking pag-redeem na lumalampas sa 10% ng halaga ng naka-outstanding na issuance sa anumang 24-oras na panahon, dapat mag-abiso ang isang PPSI sa FDIC at maaaring humiling ng extension ayon sa pagpapasya ng ahensya.

Ang mga kinakailangan sa kapital ay nakabatay sa mga prinsipyo. Ang mga bagong PPSI ay haharap sa minimum na $5 milyon na kinakailangan sa kapital, o mas mataas na halaga kung itatakda ng mga regulator, para sa kanilang unang tatlong taon ng operasyon. Ang tuloy-tuloy na kapital ay dapat binubuo ng common equity tier 1 at additional tier 1 na mga instrumento, at hindi pinahihintulutan ang Tier 2 na kapital. Dapat i-deconsolidate ng mga parent bank ang mga PPSI subsidiary para sa mga layunin ng regulatory capital.

Dapat ding panatilihin ng mga PPSI ang isang hiwalay na pool ng mga asset na lubhang likido na katumbas ng 12 buwan ng kabuuang gastusing operasyonal. Ang operasyonal na backstop na ito ay naiiba sa 1:1 na reserve pool. Ang kabiguang matugunan ang mga kinakailangan sa kapital o likididad ay magti-trigger ng sapilitang abiso sa FDIC at posibleng pagsuspinde ng bagong pag-iisyu.

Direktang tinutugunan ng panukala ang cybersecurity. Dapat panatilihin ng mga PPSI ang isang komprehensibong balangkas ng information technology na sumasaklaw sa mga kontrol sa smart contract, pamamahala ng private key, pagsubaybay sa blockchain, pagtugon sa insidente, at independiyenteng pagsusuri. Kinakailangan din ang taunang sertipikasyon ng programa sa AML/CFT.

Tungkol sa deposit insurance, sinasabi ng tuntunin na ang mga depositong hawak ng mga insured na bangko bilang PPSI reserves ay insured lamang bilang mga corporate deposit ng PPSI, hanggang sa karaniwang limit na $250,000. Hindi naaangkop ang pass-through coverage sa mga indibidwal na may hawak ng stablecoin. Ipinapakita ng posisyong iyon ang pagbabawal ng GENIUS Act sa deposit insurance para sa mga stablecoin.

Nililinaw din ng tuntunin ang pagtrato sa mga tokenized deposit. Kung ang isang tokenized na pananagutan ay tumutugon sa depinisyon ng Federal Deposit Insurance Act ng “deposit” sa ilalim ng 12 U.S.C. 1813(l), makakatanggap ito ng kaparehong pagtrato sa insurance gaya ng isang tradisyonal na deposito, anuman ang teknolohiyang nakapaloob.

Ito ang ikalawang GENIUS Act rulemaking ng FDIC. Inilabas ng ahensya ang una nitong iminungkahing tuntunin noong Dis. 19, 2025, na nagtatatag ng mga pamamaraan ng aplikasyon para sa mga bangkong naghahanap ng pag-apruba bilang PPSI sa pamamagitan ng isang subsidiary. Ang mga komento sa tuntuning iyon ay pinalawig hanggang Mayo 18, 2026.

Tumatanggap ang FDIC ng pampublikong komento sa bagong panukala sa loob ng 60 araw kasunod ng publikasyon sa Federal Register. Humihingi ang ahensya ng input tungkol sa mga reserve buffer, mga karagdagang uri ng kwalipikadong asset, mga limitasyon sa konsentrasyon, mga estrukturang bankruptcy-remote, at ang pagtrato sa mga hindi insured na deposito.

Ang GENIUS Act ay magkakabisa sa pangkalahatan hindi lalampas sa Ene. 18, 2027, o 120 araw matapos tapusin ng mga pederal na ahensya ang kanilang mga regulasyon, alinman ang mauna.