Eksperto; Ang 'Pagbagsak' ng Bitcoin sa $24K ay Isang Binance Liquidity Wick Lamang

Ang Anatomya ng Isang Phantom Crash

Habang karamihan sa crypto world ay nagdiriwang ng Pasko, isang viral na X post ng bitcoin na “bumagsak” sa $24,000 ang nagdala ng kaguluhan sa social media. Gayunpaman, sa mas malapit na pagsusuri sa data, matutuklasan na hindi talaga bumagsak ang merkado; sa halip, isang perpektong unos ng mababang likwididad at agresibong yield-chasing ang nagdulot ng lokal na “wick” sa isang solong trading pair.

Nagsimula ang panic nang tila bumagsak ang bitcoin ng 72% sa loob ng ilang segundo. Ayon sa exchange data, ang volatility ay limitado lamang sa BTC/USD1 pair sa Binance. Sa parehong tatlong-segundong pagkakataong iyon, ang pangunahing BTC/USDT pair—na humahawak ng karamihan sa trading volume ng bitcoin—ay nanatiling matatag sa itaas ng $86,400. Pagsapit ng Dis. 26, ang cryptocurrency ay umaakyat na at papalapit na sa $89,000.

Bagaman panandalian lamang ang paglubog, ito’y napansin ng mga kritiko tulad ni Jacob King, na nagbahagi ng screenshot sa X na nagpapakita ng matarik na pagbagsak. Ang post ay naging viral, nakakuha ng higit sa isang milyong views at nagdulot ng panic sa ilang mamumuhunan. Gayunpaman, sinabi ng market analyst na si Shanaka Anslem Perera na ang crash ay limitado sa isang partikular na order book at halos walang epekto sa natitirang bahagi ng merkado.

“Ang ‘crash’ ay nandoon sa eksaktong isa lamang na order book,” sabi ni Perera. “Hindi ito isang bitcoin crash; ito ay isang liquidity vacuum.”

Bakit Nawala ang Likwididad

Ayon kay Perera, ang pinagmulan ng flash crash ay bumalik sa isang Binance na promo na inilunsad 24 na oras ang nakakaraan. Ang exchange ay nag-alok ng 20% taunang porsyento sa mga deposito ng USD1, ang stablecoin na inisyu ng World Liberty Financial.

Ang mataas na yield na ito ay nag-trigger ng isang predictable na chain of events. Una, ang mga trader ay agresibong nagswap mula USDT patungo USD1 upang makuha ang 20% interest, na sa gayon ay nag-drayn sa sell-side na liquidity mula sa BTC/USD1 pair. Nang tumama ang isang malaking market sell order sa wala nang laman na order book, ang presyo ay bumagsak sa pinakamalapit na available na bid sa $24,111 bago agad ang arbitrage bots ay kinorek ang presyo.

Magbasa pa: WLFI Nakipagsosyo sa AB Upang I-deploy ang USD1 Stablecoin Sa AB Chain

Nabanggit ni Perera na halos magkaparehong pangyayari ang naganap noong Dis. 10, nang ang parehong BTC/USD1 pair ay bumagsak mula $96,000 patungong $76,000.

Samantala, iginigiit ng market analyst na ang pag-usbong ng USD1—na kamakailan lamang ay lumampas sa $3 bilyon market cap—ay nagha-highlight ng lumalagong panganib sa sektor ng stablecoin. Binalaan niya na ang bago at promotional trading pairs ay madalas na gumagana tulad ng “landmines” kaysa maaasahang trading venues.

Hangga’t ang mga promotional yield campaigns ay patuloy na lumilikha ng biglaang pag-shift sa liquidity, ang mga “wicks” na ito ay malamang na mangyari ulit, ayon kay Perera. Para sa maalam na trader, ito ay isang aral sa “alpha”; para sa karaniwang tagamasid, isa itong paalala na ang isang screenshot ay bihirang magkuwento ng buong kuwento.

FAQ 💡

• Totoo bang bumagsak ang Bitcoin sa $24K? Hindi—ang pagbagsak ay lumitaw lamang sa BTC/USD1 pair ng Binance.
• Bakit nangyari ang flash crash? Isang promo na 20% APY ang nag-drayn sa liquidity mula sa BTC/USD1 order book.
• Apektado ba ang mas malawak na merkado? Hindi—ang BTC/USDT, ang pangunahing trading pair, ay nanatiling matatag sa itaas ng $86K.
• Ano ang mas malaking panganib dito? Ang mga promotional stablecoin pairs ay maaaring kumilos tulad ng “landmines” para sa mga trader sa buong mundo.