Drama at Magkakasalungat na mga Ulat ang Nagtatakda ng Entablado para sa Mataas ang Taya na Desisyon ng Aave DAO

Hinahamon ni Marc Zeller ang Talaan ng Aave Labs sa Detalyadong Ulat sa Transparency

Dumarating ang magkatunggaling mga ulat habang naghahanda ang Aave DAO na talakayin ang panukalang “Aave Will Win”, na maglalaan ng hanggang $51 milyon sa bagong pagpopondo para sa Aave Labs at pormal na magtatakda ng mas malawak na roadmap na nakasentro sa Aave V4 at mga kaugnay na produkto.

Ang ulat ni Zeller, na inilathala noong Miyerkules, ay inilalatag ang pagsusuri sa tatlong tanong: ano ang naihatid ng Aave Labs, magkano ang naging gastos, at ano ang naging balik. Ayon sa kanya, nakatanggap ang Aave Labs ng humigit-kumulang $86 milyon sa kabuuang kapitalisasyon, kabilang ang $16.2 milyon mula sa 2017 Ethlend initial coin offering (ICO), $32.5 milyon mula sa mga venture capital round, $31.93 milyon sa mga direktang bayad mula sa DAO at humigit-kumulang $5.5 milyon sa mga fee na may kinalaman sa swap.

Binanggit din niya na napanatili ng founding team ang 23% ng orihinal na supply ng LEND token, na kalaunan ay lumipat sa AAVE. Masusing sinusuri ng audit ang ilang inisyatiba ng produkto lampas sa core protocol, kabilang ang Horizon, isang real-world asset lending market na inilunsad noong Agosto 2025. Ipinapangatwiran ni Zeller na bagama’t umabot ang Horizon sa makabuluhang bilang ng total value locked (TVL), ang kabuuang kita nito para sa DAO ay nasa humigit-kumulang $216,000 laban sa iniulat na gastos sa insentibo at maintenance na lumampas sa $5 milyon mula nang ilunsad.

Inilalarawan niya ang ratio bilang negatibong balik para sa DAO. Bukod dito, itinatampok ni Zeller ang mga sukatan ng pakikilahok sa governance, aktibidad ng multisig, at mga pattern sa pagboto, at inaangkin na isang nakapokus na kumpol ng voting power ang nakaimpluwensya sa mahahalagang panukala, kabilang ang Horizon at isang botohan sa framework ukol sa conflict-of-interest. Ipinapahayag niyang nahuhuli ang aktibidad ng Aave Labs sa forum at onchain governance kumpara sa ibang service provider, habang kinukuwestiyon din ang pagsasama-sama ng maraming inisyatiba sa iisang botohan sa ilalim ng panukalang Aave Will Win.

Ipinagtatanggol ng Aave Labs ang Isang Dekada ng Pag-develop

Ang sarili namang ulat ng mga ambag ng Aave Labs, na inilathala pitong oras bago ang audit ni Zeller, ay naglalahad ng isang lubhang naiibang salaysay. Sinusundan ng ulat ang kasaysayan ng protocol mula sa 2017 Ethlend ICO hanggang Aave V1, V2 at V3, at iniuugnay sa Aave Labs ang pagdisenyo at paghatid ng mga pangunahing inobasyong pang-arkitektura tulad ng pooled liquidity, Flash Loans, Safety Module, at Efficiency Mode (eMode).

Ayon sa Aave Labs, ang teknikal na pundasyong nagbibigay-daan sa kita sa kasalukuyan — kabilang ang multi-chain architecture ng V3 at ang orihinal na disenyo ng eMode — ay naisip at naipatupad bago na-onboard ang karamihan sa mga DAO service provider. Binibigyang-diin ng ulat na ang GHO, ang katutubong stablecoin ng protocol na inilunsad noong 2023, ay nakalikha ng mahigit $22 milyon na kita para sa DAO mula nang magsimula.

Ikinukuwento rin ng kumpanya ang papel nito sa pagbuo at pagpapanatili ng aave.com frontend, pamamahala ng mga channel sa marketing, pagtatanggol sa mga trademark, pag-oorganisa ng mga event ng komunidad at pagpapatakbo ng imprastraktura para sa user support. Ayon dito, ang mga pampublikong repository pa lamang ay may higit 570,000 linya ng code, halos 12,000 commit, at mahigit 4,300 pull request, kasama ang mga karagdagang pribadong repository na sumusuporta sa mga produktong tulad ng Aave App at V4.

Tungkol sa attribution ng kita, sinasabi ng Aave Labs na ang paglago ng protocol ay pinagsama-samang pagsisikap na kinabibilangan ng core architecture, mga kasunod na upgrade, risk calibration, at mga desisyon sa governance ng maraming nag-aambag. Nagbabala ito laban sa paggamit ng bilang ng post sa governance bilang proxy para sa trabahong naisagawa, at binanggit na ang malalaking upgrade sa protocol ay nangangailangan ng mga taon ng research at development bago lumitaw bilang isang solong panukala.

Naganap ang alitan sa gitna ng anunsyo ng BGD Labs na lalayo ito mula sa papel nito bilang service provider na epektibo sa Abril 1, 2026. Binabanggit ni Zeller ang pag-alis ng BGD bilang ebidensya ng mga istruktural na tensyon, habang inilalarawan naman ng Aave Labs ang V4 bilang isang kinakailangang ebolusyong pang-arkitektura na idinisenyo upang tugunan ang pangmatagalang scalability at pagdiversify ng kita lampas sa mga market cycle na pinapagana ng ETH.

Habang sinusuri ng mga may-hawak ng token ang panukalang Aave Will Win, nahaharap ngayon ang DAO sa dalawang magkasalungat na interpretasyon: isa na nagbibigay-diin sa disiplina sa alokasyon ng kapital, transparency sa governance, at mga kamakailang sukatan ng kita, at isa pa na nagtatampok sa pundasyong imbensyon, pangmatagalang pamumuhunan sa pananaliksik, at pangangalaga sa tatak mula pa noong 2017.

Inaasahang huhubog ang kinalabasan ng nalalapit na botohan hindi lamang ang ugnayan sa pagpopondo sa pagitan ng DAO at Aave Labs, kundi pati ang estratehikong direksyon ng susunod na malaking iterasyon ng protocol ng Aave.

FAQ ❓

• Ano ang pinagtatalunan sa pagitan ng Aave Labs at ACI?
  Nakatuon ito sa pagpopondo, transparency sa governance, attribution ng kita at sa iminungkahing alokasyon na $51 milyon sa ilalim ng panukalang Aave Will Win.
• Magkano ang natanggap na pondo ng Aave Labs mula sa DAO?
  Ayon sa mga bilang na pampublikong binanggit, nakatanggap ang Aave Labs ng humigit-kumulang $31.93 milyon sa mga direktang bayad mula sa DAO mula noong 2022.
• Ano ang Aave V4?
  Ang Aave V4 ay isang iminungkahing pag-o-overhaul sa arkitektura na may iisang unified liquidity layer, dynamic risk premium at muling idinisenyong liquidation engine, na kasalukuyang live sa public testnet.
• Bakit mahalaga ang produktong Horizon sa debate?
  Ang iniulat na kita at mga gastusin sa insentibo ng Horizon ay binabanggit ng mga kritiko bilang case study sa balik ng mga inisyatibang pinondohan ng DAO.