Daan-daang Milyon ang Nakadepende sa Desisyon ng Fed para sa Setyembre — At Nagbago na ang Mga Pustahan

Ang Pagpili ng Fed sa Setyembre ay Kinakabahan ang mga Trader — At Lalo Pang Lumaki ang mga Pustahan

Ang Fedwatch tool ng CME, kasama ang mga taya na inilagay sa Polymarket at Kalshi, ay nagpapahiwatig ng pagpapagaan sa susunod na buwan. Ang data mula sa Fedwatch tool sa cmegroup.com ay nagpapakita ng 75% posibilidad ng 25 basis points (bps), o quarter-point, na pagputol mula sa Agosto 23, 2025. Ang mga posibilidad ay nag-iiwan pa rin ng 25% tsansa na ang Fed ay panatilihin ang federal funds rate na hindi nagbabago.

Ang mga pamilihan ng prediksyon sa Polymarket ay mahigpit na pumapabor sa isang rate cut sa Setyembre mula sa Federal Reserve, kung saan halos nagkakaisa ang mga trader sa laki ng galaw. Ang posibilidad ng 25 basis point na pagbabawas pagkatapos ng pagpupulong sa Setyembre 2025 ay nasa 78% na ngayon, isang pagtaas ng 21% sa mga kamakailang sesyon.

Ang pananaw para sa pagputol ng rate ng anumang laki sa Setyembre ay mas matibay pa sa 80%, habang ang posibilidad ng pagputol sa anomang oras ng 2025 ay umabot na sa 93%. Sa pagbabahagi, 3% lamang ng mga pustahan ang nagpre-presyo sa mas malaking 50 basis point na galaw, at mas mababa sa 1% ang pustahan sa pagtaas—na nagpapakita na halos walang tsansa ang mga trader na ang Fed ay maghihigpit.

Samantala, ang posibilidad ng “walang pagbabago” ay bumagsak sa 20%, bumaba ng 19 puntos habang ang mga inaasahan ay lumilipat patungo sa pagpapagaan. Milyon-milyong dolyar ang naka-stack sa likod ng 25 basis point na opsyon, habang ang mga pustahan sa pahinga o sorpresa na pagtaas ay mabilis na kumukonti. Ang mga pamilihan ng Kalshi ay nagsasabi ng parehong kuwento, na nagpapakita ng mapagpasyang pagkiling patungo sa isang pagputol sa Setyembre na sumasalamin sa momentum ng Polymarket.

Sa Kalshi, pinapresyo ng mga trader ang 77% na tsansa na bawasan ng Fed ang mga rate ng 25 basis points, tumaas ng 18 puntos sa mga kamakailang aktibidad. Ang posibilidad na panatilihing matatag ng sentral na bangko ay bumagsak sa 21%, isang pagbaba ng 17 puntos, habang ang sentimyento ay bumaling pabor sa pagpapagaan.

Mayroon pa ring manipis na 5% na napresyo para sa mas agresibo kaysa isang quarter-point, ngunit ang paniniwala ay matatag na sa pinakamaliit na posibleng galaw. Sa mahigit $163 milyon sa mga pustahan na humuhubog sa mga posibilidad na ito, ang Kalshi ay nagpapakita ng malakas na kasunduan na ang Fed ay papabor sa maingat na 25 basis point na pagputol kaysa sa pananatiling hindi gumalaw o sa pagtatangkang magpatupad ng mas matapang na pagbabago sa polisiya.

Sa madaling salita, nakaayon ang CME futures, Polymarket, at Kalshi: Ang Setyembre ay mukhang simula ng pagpapagaan ng Fed, na inaasahan ng team ni Powell na ihatid ang nasusukat na quarter-point na pagputol kaysa sa dramatikong pagbabago.