Cryptoquant Nagbabala: Ang Ibaba ng Bitcoin Bear Market ay Hindi pa Dito

Lumalalim ang Pagbaba ng Bitcoin, Ngunit Sinasabi ng Cryptoquant na Hindi Pa Tapos ang Kapitulation

Ang pinakabagong ulat ng Institutional Insights ng Cryptoquant, na inilathala noong Pebrero 12 at pinamagatang “Pasensya: Ang Mga Bottom ng Bear Market ay Nangangailangan ng Oras para Mabuo,” ay nangangatwiran na ang kamakailang pagkasumpungin ay hindi pa nagbunga ng istruktural na pag-reset na karaniwang nakikita sa cycle lows.

Ayon sa mga mananaliksik sa cryptoquant.com, ang mga may hawak ng bitcoin ay nakapagtanto ng $5.4 bilyon sa pang-araw-araw na pagkalugi noong Pebrero 5, ang pinakamalaki mula noong Marso 2023 at mas malaki kaysa sa mga pagkalugi na naitala pagkatapos ng pagbagsak ng FTX. Pansinin ng mga analista na habang ang headline number ay mukhang dramatiko, ang buwanang pinagsama-samang natanto na pagkalugi sa BTC terms ay nasa malapit sa 0.3 milyong BTC — malayo sa 1.1 milyong BTC na naitala sa pagtatapos ng bear market noong 2022.

Sa ibang salita, iginiit ng mga mananaliksik ng Cryptoquant na maaaring hindi pa kumpleto ang pagkakaroon ng washout.

Pinatitibay ng mga valuation metrics ng analytics firm ang pananaw na iyon. Ang MVRV ratio, isang pangunahing fair-value gauge, ay nananatili sa labas ng “extreme undervalued” na sona na makasaysayang nauugnay sa matatag na bottoms. Idinadagdag ng ulat ng Cryptoquant na kapag pumasok ang MVRV sa sona na iyon, karaniwang nangangailangan ang mga merkado ng apat hanggang limang buwan ng base-building bago magsimula ang isang patuloy na pagbawi.

Binibigyang-diin din ng mga mananaliksik ang NUPL indicator, na sumusukat sa unrealized profit and loss. Makasaysayang, sabi ng mga estratehista sa merkado, ang mga presyo sa ibaba ay nabubuo kapag ang mga may hawak ay humaharap sa humigit-kumulang 20% na unrealized losses — isang threshold na hindi pa naabot.

Ang pag-uugali ng long-term holder ay nagsasabi ng katulad na kuwento. Malinaw sa data ng ulat na ang mga long-term holders ay kasalukuyang nagbebenta malapit sa breakeven, o 0% na kita, mula sa triple-digit gains noong Oktubre. Ang mga nakaraang bear market lows, pansin ng mga mananaliksik, ay nagkataon sa mga long-term holders na nakakaranas ng 30% hanggang 40% na pagkalugi.

Kahit na ang sariling Bull-Bear Market Cycle Indicator ng Cryptoquant ay nananatili sa Bear Phase sa halip na ang “Extreme Bear Phase” na makasaysayang nagpapahiwatig ng simula ng mga matagalang yugto ng bottoming. Binibigyang-diin ng mga mananaliksik na ang mga extreme bear conditions ay madalas na nagpapatuloy sa loob ng ilang buwan bago maging matatag ang presyo.

Marahil ang pinaka-kapansin-pansin, tinatantiya ng mga analista ang realized price ng bitcoin malapit sa $55,000 — isang antas na nagsilbing pangunahing suporta sa mga nakaraang cycle. Ang bitcoin sa kasalukuyan ay nagte-trade ng humigit-kumulang 18% sa itaas ng marka na iyon, habang ang mga nakaraang bear markets ay nakita ang mga presyo na bumagsak ng 24% hanggang 30% sa ilalim ng realized price bago bumuo ng base.

Ang konklusyon ng Cryptoquant ay tahasan: Ang mga ilalim ng bear market ay bihirang pangyayari sa iisang araw. Ayon sa research team ng Institutional Insights, ang matibay na mga bottom ay mga prosesong nangangailangan ng oras, hindi mga single-session capitulation spikes.

Para sa mga mangangalakal na naghahanap ng dramatikong “all clear” signal, ang mensahe ng ulat ay mas hindi pang-sine at higit na nangangailangan ng pasensya: Maaaring mangailangan pa ng oras ang mga market upang matapos ang trabaho.

FAQ

• Ano ang sinabi ng Cryptoquant tungkol sa kamakailang mga pagkalugi sa bitcoin?
  Iniulat ng Cryptoquant ang $5.4 bilyon sa pang-araw-araw na natanto na pagkalugi ngunit sinabi na ang pinagsama-samang data ay hindi pa sumasalamin sa buong kapitulation.
• Nasa isang extreme bear phase ba ang bitcoin ayon sa Cryptoquant?
  Hindi, ang Bull-Bear Market Cycle Indicator ng Cryptoquant ay nananatili sa Bear Phase, hindi Extreme Bear.
• Anong antas ang tinutukoy ng Cryptoquant bilang pangunahing suporta?
  Tinataya ng Cryptoquant ang realized price ng bitcoin malapit sa $55,000.
• Gaano katagal karaniwang tumatagal ang mga bear market bottoms, ayon sa Cryptoquant?
  Sinasabi ng Cryptoquant na karaniwang nangangailangan ng ilang buwan ang mga makasaysayang bottoms para sa base formation.