Crypto RWA Perpetuals Hamon sa Bahagi ng Merkado ng TradFi

Mga Pangunahing Punto:

• Nakita ng Binance Research na tumalon ang RWA perps mula 0.2% hanggang 4.9% sa loob ng 90 araw, na hinahamon ang mga futures market.
• Umabot ang ginto sa 3.6% ng COMEX at ang pilak sa 13.6% pagsapit ng Abril, na nagpapahiwatig ng tumataas na crypto price discovery.
• Umabot ang Circle (CRCL) perps sa 12.1% ng volume ng NYSE, na nagpapahiwatig ng mas malawak na paglawak sa iba pang asset sa susunod.

Sumisirit ang Crypto Derivatives habang Lumalawak ang Bahagi ng Merkado ng RWA Perps

Ang mga crypto-native perpetual market na konektado sa mga real-world asset ay lumalawak sa bilis na nagsisimulang humamon sa mga benchmark ng tradisyonal na pananalapi.

Ayon sa Binance Research, ipinapakita ng datos sa nakalipas na 90 araw ang matarik na pagtaas ng aktibidad. Ang ratio ng RWA perpetual trading volume ng Binance kumpara sa mga pangunahing tradisyonal na futures market ay umakyat mula 0.2% hanggang 4.9%. Bagama’t maliit pa rin sa absolutong halaga, nakakaagaw-pansin ang bilis ng paglago.

Nangunguna ang mga metal sa pagbabagong ito. Ang mga perpetual na naka-link sa ginto ay tumaas mula 0.4% ng COMEX futures volume noong Enero hanggang sa average na 3.6% noong Abril, at umabot sa 8.3% sa mga araw na may pinakamataas na antas. Mas mabilis pa ang galaw ng pilak. Ang bahagi nito ay tumalon mula 1.0% hanggang 13.6% sa average, na may mga pagtaas na lampas 20%.

Nagpapakita ng maaga ngunit kapansin-pansing traction ang mga equity. Umabot sa 12.1% ng arawang volume nito sa NYSE ang trading na nakatali sa Circle (CRCL), na sinusuportahan ng malakas na overlap sa mga crypto-native na user. Sumunod ang Strategy (MSTR) sa 2.7%, habang nasa maagang yugto pa ang Tesla (TSLA) sa 0.5%.

Ang mga energy market ang pinakabagong larangan ng paglawak. Umabot na sa 2.3% ng tradisyonal na futures volume ang WTI crude contracts, habang 1.0% naman ang Brent. Kaayon ng mga antas na ito ang kinalalagyan ng ginto mas maaga ngayong taon bago ang mabilis nitong paglago.

Ilang estruktural na bentahe ang nagtutulak sa pag-adopt. Ang mga crypto platform ay gumagana 24/7, kaya nagpapatuloy ang trading kahit sarado ang mga tradisyonal na exchange. Maaari ring gumamit ang mga trader ng cross-collateral, na nagbibigay-daan sa exposure sa maraming asset mula sa iisang margin pool.

Dagdag pa rito, may ilang platform na ngayon na pinagsasama ang tradisyonal at onchain na mga asset sa iisang interface. Inaalis nito ang pangangailangang pumili sa pagitan ng episyensya ng centralized at kakayahang umangkop ng decentralized.

Ang resulta ay mas mabilis na feedback loop para sa price discovery. Ang aktibidad na dati’y nakapokus sa mga tradisyonal na merkado ay nagsisimula nang kumalat sa mga crypto venue.

Sa ngayon, nangingibabaw pa rin ang mga tradisyonal na exchange. Ngunit malinaw ang direksyon. Kung magpapatuloy ang paglago sa ganitong bilis, maaaring magsimulang gumanap ng mas malaking papel ang crypto-based derivatives sa pagtatakda ng mga presyo sa mga pandaigdigang merkado.