Coinbase at Glassnode Nakikita ang Maingat na Pag-unlad sa Q4 Habang ang mga Mamumuhunan ay Nagiging Bullish sa Bitcoin

Coinbase–Glassnode Q4 Briefing

Ayon sa pagsusuri, nananatiling positibo ang mga institusyon sa bitcoin sa susunod na tatlo hanggang anim na buwan, na may 67% ng institusyonal at 62% ng non-institusyonal na mga respondent na nagpapahayag ng positibong pananaw.

Nag-iiba-iba ang mga pananaw sa cycle: 45% ng mga institusyon ang nagsasabing ang merkado ay nasa huling yugto ng bull, kumpara sa 27% ng mga non-institusyon. Ang mga kondisyon ng macro ang pangunahing panganib sa parehong grupo (38% at 29%, ayon sa pagkakasunod). Ang survey ay sumakop sa higit sa 120 pandaigdigang mga investor mula Sept. 17 hanggang Oct. 3, 2025.

Ang pangunahing pananaw ng ulat ay nananatiling “maingat na optimismo” pagkatapos ng Oct. 10 leverage flush. Ang mga may-akda ng Coinbase at Glassnode ay nakikita ang matatag na likido, isang paborableng macro setting, at positibong mga senyales ng patakaran—lalung-lalo na sa Estados Unidos—bilang mga pangunahing haligi. Inaasahan nilang ang Federal Reserve ay magbaba ng mga rate ng dalawang beses sa Q4, isang landas na maaaring hikayatin ang ilan sa mga humigit-kumulang na $7 trilyon na nasa money-market funds na maialis mula sa gilid.

Sa estruktural, maaaring magkaroon ng edge ang bitcoin sa maagang bahagi ng quarter, habang ang posisyon sa mga alternatibong asset ay nangangailangan ng higit pang pag-iingat, na binabanggit ng ulat. Ang market dynamics ng Bitcoin ay nagpapakita na ang mga long-term holder ay nanatiling matatag, na may pabababang illiquid supply na 2% lamang sa Q3 habang ang liquid supply ay tumaas ng 12%—isang senyales na maraming may karanasang holder ay nanatiling nakapwesto ang mga barya kahit na may mga bagong tala ang presyo.

Ang kuwento ng Ether ay nagtatampok ng lumalagong partisipasyon at bumababang hadlang: sa unang pagkakataon, ang mga inflow ng U.S. spot ETH exchange-traded fund ($9.4 bilyon) ay nalampasan ang BTC spot ETF inflows ($8.0 bilyon) sa Q3, habang ang aktibidad sa Ethereum at layer-2 network ay umabot ng matataas na antas dahil ang average fees ay bumaba sa dalawang-taon na pinakamababa. Ang kombinasyon na iyon—mas mataas na throughput at mas mababang gastos—ay umayon sa mga umuunlad na pahayag ng damdamin para sa ETH hanggang sa kalagitnaan ng taon.

Patuloy na hinuhubog ng pangangailangan ng institusyon ang digital asset treasuries (DATs). Ang mga Bitcoin DAT ay ngayon ay humahawak ng tinatayang 3.5% ng circulating supply; ang nangungunang ether-focused DAT ay humahawak ng humigit-kumulang 3.7% ng supply ng ETH. Habang ang mga pagpapahalaga para sa maraming DATs (na sinusukat sa pamamagitan ng market-cap-to-NAV) ay lumambot sa huli ng Q3, inaasahan pa rin ng mga may-akda na ang DATs ay magbibigay ng makabuluhang pangangailangan sa susunod na quarter.

Ang macro lens ay nananatiling sentral. Ang custom global M2 index ng Coinbase—na historikal na nauugnay sa bitcoin sa isang lead basis—ay nagpapahiwatig ng paborableng liquidity habang nagbubukas ang Q4, bagaman ito rin ay nagbabala ng posibleng higpit sa Nobyembre. Ang pag-usad ng mga patakaran, kabilang ang mga timeline ng U.S. market-structure legislation, at mga dynamics sa labas ng U.S. sa Europa at Asya, ay tutulong sa pagtukoy ng bilis at lawak ng pag-aampon sa pagtatapos ng taon.

FAQ

• Ano ang ulat? Isang pinagsamang Q4 market briefing mula sa Coinbase Institutional at Glassnode na nagbubuod ng mga trend hanggang Sept. 30, 2025.
• Ilan ang mga investor na sinarbey? Higit sa 120 pandaigdigang mga investor ang sinarbey mula Sept. 17 hanggang Oct. 3, 2025.
• Ano ang nangingibabaw na damdamin? 67% ng institusyonal at 62% ng non-institusyonal na mga respondent ay bullish sa bitcoin sa loob ng 3–6 buwan.
• Ano ang mga pangunahing macro takeaway? Inaasahan ng ulat ang dalawang pagbaba ng Fed sa Q4 at binibigyang-diin ang mga pandaigdigang trend ng liquido na historikal na sumusuporta sa crypto.