Halos nagkakaisa ang mga mangangalakal sa futures at prediction markets: inaasahang magbabawas ng interest rates ang Federal Reserve sa kanilang pulong sa Setyembre, na may malinaw na paboritong pagbabawas ng 25 basis point.
CME, Mga Pamilihang Prediksyon Sumang-ayon sa Quarter-Point na Pagbaba ng Fed
ISINULAT NI
IBAHAGI
Nalalapit na ang Desisyon ng Fed Habang Naghahanda ang Merkado sa Pagluwag
Ang susunod na pulong ng Federal Open Market Committee (FOMC) ay nakatakda sa Set. 17, na ngayon ay mas mababa pa sa dalawang linggo ang layo. Ang FOMC ang namamahala sa pagbuo ng polisiya ng Federal Reserve, na responsable sa paggiya sa monetary policy sa pamamagitan ng mga desisyon sa interest rates. May walong nakatakdang mga pulong bawat taon, kung saan sinusuri ng mga opisyal ang kalagayan ng ekonomiya at bumoboto sa mga pagbabago sa target na saklaw para sa federal funds rate.
Upang matukoy ang mga inaasahan, madalas na bumabaling ang mga kalahok sa merkado sa CME Fedwatch tool. Pinapatakbo ng CME Group, kinakalkula ng tool ang mga probabilidad para sa mga darating na pulong ng Fed sa pamamagitan ng pagsusuri sa futures contracts na naka-tali sa federal funds rate. Nag-aalok ito ng real-time na pagtingin kung ano ang ipinapasok ng mga mangangalakal sa mga kinalabasan ng polisiya. Para sa Setyembre, kasalukuyang ipinapakita ng Fedwatch tool ang 89% na posibilidad ng pagbabawas ng 25 basis point sa 4.00%–4.25% sa Sabado, Set. 6, at 11% na posibilidad ng mas malalim na 50 basis point na pagbabawas sa 3.75%–4.00%.
Nagdaragdag ng karagdagang insight ang prediction markets. Polymarket, isang blockchain-based trading platform, ay nagbibigay-daan sa mga kalahok na pustahan sa mga kinalabasan ng mga kaganapan, kabilang ang mga desisyong pang-ekonomiya at pampulitika. Bagaman kasalukuyan itong nagpapatakbo sa internasyonal na saklaw, inihayag ng kumpanya ang mga plano nitong magpalawak sa U.S. sa lalong madaling panahon. Ang mga mangangalakal sa Polymarket ay labis na nakikitang magkakaroon ng quarter-point cut sa Setyembre, na inilalagay ang isang 86% na tsansa sa kinalabasang iyon. Ang 11% na posibilidad ay inilalagay sa mas malaking 50 basis point na galaw, habang 3% lang ang umaasa na walang pagbabago. Ang mga tsansa ng pagtaas ay naipresyo ng mas mababa sa 1%.
Nag-aalok din ang Kalshi, isa pang regulated prediction market na nakabase sa U.S., ng mga kontrata na nakatali sa mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya at desisyon ng Federal Reserve. Dati nang inaprubahan ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang Kalshi, na nagbibigay ng domestic foothold para sa mga kontratang nakabatay sa mga kaganapan. Ang datos mula sa Kalshi ngayon ay nagpapakita ng isang 87% na posibilidad ng pagbabawas ng 25 basis point, 11% na tsansa ng mas malaking galaw, at 4% ang inaasahan na hindi babaguhin ng Fed ang rates. Nanatiling mababa sa 1% ang mga pustahan sa pagtaas ng rate.
Sama-sama, ang datos mula sa CME futures at mga merkado ng hula ay nagtuturo sa parehong konklusyon: inaasahan ng mga mangangalakal sa ilang mga plataporma ang pagluwag. Ang halos uniform na inaasahan para sa isang quarter-point cut ay nagbibigay-diin kung gaano katindi ang paniniwala ng mga mamumuhunan na ang Fed ay kikilos upang pababain ang gastos sa pagpapahiram sa darating na pulong. Gayunpaman, may maliit na tsansa pa rin para sa isang mas agresibong tapyas, na nag-iiwan ng puwang para sa reaksyon ng merkado kung sorpresahin ng central bank ang lahat.
