Ang $1.81 bilyon na mga bitcoin options expiry ay nagdulot ng matinding pag-igting, kung saan ang mga presyo ay pumalo sa pagitan ng $88,700 at $89,500 bago bumalik sa itaas ng $90,000. Ang pagbaba ay pinasigla ng apat na sunod-sunod na araw ng ETF outflows na umabot sa $32 milyon at mas malawak na takot sa merkado na nauugnay sa kaguluhan sa pamilihan ng bond ng Hapon.
Bumalik ang Bitcoin sa $90,000 habang nababasag ang mga ‘Hedging Shackles’ matapos ang $1.8B Options Expiry
Ang artikulong ito ay inilathala mahigit isang buwan na ang nakakaraan. Ang ilang impormasyon ay maaaring hindi na kasalukuyan.
ISINULAT NI
IBAHAGI
Mga Pag-alis ng ETF at Global na Praureha sa Macro
Ang pag-expire ng $1.81 bilyon sa bitcoin options noong Enero 23 sa 3 a.m. EST ay nagkasabay sa matalim na galaw sa pinakamalaking cryptocurrency sa mundo, na nagdidiin sa labis na impluwensya ng mga derivatives sa spot price action.
Matapos isara ang nakaraang session kaunti lang sa mahalagang antas na $90,000, mabilis na bumagsak ang bitcoin sa $88,800 bago ito nagdaos ng panandaliang rebound sa $89,500. Iyon ay napatunayang panandalian, gayunpaman, habang ang panibagong pressure sa pagbebenta ay nagdala ng mga presyo pabalik sa tinatayang $88,700.
Isang pangunahing sanhi ng pababang momentum ay ang patuloy na kahinaan sa spot bitcoin exchange-traded funds, na nagtala ng kanilang ikaapat na sunod na araw ng netong pag-alis. Ipinakita ng datos ng merkado ang pag-withdraw ng $32 milyon sa araw na iyon.
Iniugnay ng mga analista ang patuloy na ETF redemptions sa isang mas malawak na klima ng “matinding takot” sa pandaigdigang merkado na dulot ng kaguluhan sa pamilihan ng bond ng Hapon, na nanggigitla sa kumpiyansa ng mga mamumuhunan at bumuhos sa mga risk assets.
Magbasa pa: Japan Bond Shock Ripples Into US Treasuries as Crypto Watches Closely
Ang ‘Max Pain’ Dynamics
Ang options expiry mismo ay malawakang itinuturing na isang potensyal na liquidity event. Ayon sa Deribit, ang nangungunang crypto options at futures exchange, mga kontratang nagkakahalaga ng $1.81 bilyon ang naayos na may put/call ratio na 0.74 at isang “max pain” level sa $92,000.
Ipinahiwatig ng posisyon na ito na ang mga dealers at hedgers ay naghahanda para sa mas mataas na volatility, na may clustering ng mga strike na nagpapalakas ng sensitibidad sa mga spot market.
“Ang expiry positioning ay mahigpit na nakabuo sa paligid ng mga susi ng strike, na pinapanatili ang spot sensitibo sa pagputol. Nanatiling backdrop ang geopolitics at trade policy uncertainty, sinusuportahan ang hedging demand at pagpapanatili ng vol reactive,” sabi ng Deribit sa post sa X.
Ang whipsaw price action ng Bitcoin ay lubhang nakasakit para sa mga short sellers. Ipinakita ng datos ng merkado na $83 milyon sa mga short positions ang na-liquidate sa loob lamang ng apat na oras, isang matinding kaibahan sa medyo maliit na $8 milyon sa long liquidations sa parehong panahon.
Gayunpaman, kalaunan ay nagsagra ng isang remarkable recovery ang bitcoin, na pumalo sa higit sa $90,000 threshold at ibinalik ang market capitalization nito sa itaas ng $1.8 trilyon. Ang rebound ay nagmumungkahi na kapag ang expiry overhang ay naalis na, nagluwag ang mga hedging constraints, na nagpakawala ng isang bugso ng volatility na pabor sa upside. Sa oras ng pagsulat, ang bitcoin ay nasa paligid ng $90,745, na may momentum na nagtatayo patungo sa potensyal na pag-subok ng $91,000 na antas.
FAQ ❓
- Ano ang nangyari noong Enero 23 sa bitcoin options? $1.81 bilyon sa Bitcoin options ang nag-expire, na nag-trigger ng matinding paggalaw ng presyo sa paligid ng $90,000.
- Bakit bumagsak ang bitcoin sa ibaba ng $89,000? Patuloy na ETF outflows at pandaigdigang takot sa merkado ang nagpababa ng mga presyo.
- Ano ang “max pain” level para sa expiry na ito? Ipinakita ng datos ng Deribit na max pain sa $92,000 na may put/call ratio na 0.74.
- Paano tumugon ang mga trader sa volatility? Higit sa $83 milyon sa mga short positions ang na-liquidate bago nag-rebound ang Bitcoin sa higit $90,000.
