BOJ Hike Watch: Bakit Ang Susunod na Hakbang ng Japan ay Nagpapakaba sa mga Mangangalakal sa Buong Mundo

BOJ Rate Hike Countdown: Sinabi ng Mga Merkado na Halos Nakakatiyak na ang mga Pagkakataon

Noong nakaraang linggo, ang U.S. Federal Reserve ay binawasan ang federal funds rate ng isang quarter point, at ang mga merkado ay tumataya ngayon na ang pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC) sa Enero ay hindi magdadala ng anumang pagbabago. Ang atensyon ay lumipat na sa Bank of Japan (BOJ), kung saan tumataas ang ekspektasyon na ang central bank ay magtataas ng short-term interbank rate nito sa susunod na linggo.

Nakatakda ang central bank ng Japan na ipatawag ang Monetary Policy Meeting (MPM) nito sa Dis. 18–19, 2025, na may inaasahang desisyon sa ikalawang araw. Ang mga merkado ay naghanda para sa posibleng pagtaas hanggang 0.75% mula 0.5%, isang hakbang na pormal na magsasara sa kabanata ng natitirang negatibong interest rate regime sa mundo. Pagdating sa interest rates, matagal nang naiiba ang Japan bilang global outlier.

Ang BOJ ay nagpumilit sa mga negatibong short-term rates at mahigpit na kontrol sa long-term bond yields sa pamamagitan ng Yield Curve Control (YCC) framework nito, habang ang iba pang pangunahing central banks ay lumipat na sa pagtaas ng rate. Maraming analyst ang naniniwala na ito ay nagpapahiwatig ng tiyak na katapusan ng “Carry Trade.”

Sa simpleng salita, ang estratehiya ay kinabibilangan ng pangungutang ng mababang-cost yen at paggamit nito sa mas mataas na pagpapabunga ng mga asset sa ibang bansa. Ang kalakalan ay magtatagal lamang hangga’t ang yen funding ay nananatiling labis na mura at ang pera ay nananatiling matatag o bumababa. Sa kasalukuyan, ang nangungunang prediction markets Polymarket at Kalshi ay nagpapakita ng malakas na posibilidad na ang BOJ ay maghahatid ng 25 basis point (bps) na pagtaas.

Ang mga Polymarket trader ay sobrang nagtatala ng quarter-point rate increase mula sa BOJ, na may posibilidad na malapit sa 98%. Ang bawat iba pang senaryo — walang pagbabago, mas malaking paggalaw, o pagbawas — ay halos itinabi, bawat isa ay nakaupo sa 2% o mas mababa, na sumasalamin sa isang halos sigurado na isang quarter-point hakbang ang sentral na inaasahan ng merkado.

Inulit ng mga trader ng Kalshi ang pagtitiwala na iyon. Ang pagtaas ng 21–40 basis-point sa pulong ng BOJ sa susunod na linggo ay may humigit-kumulang 95% tsansa, habang ang mga posibilidad ng walang pagbabago ay malapit sa 2% at ang pagbawas ay halos hindi naitala sa ilalim ng 1%. Sa simpleng mga termino, ang merkado ay tumataya na ang central bank ng Japan ay handa nang kumilos. Para sa mga desisyon ng rate ng Federal Reserve, maaaring umasa ang mga trader sa CME Fedwatch tool upang masukat ang mga inaasahan bago ang bawat pulong, habang walang katumbas na tool para sa pagsubaybay sa mga galaw ng rate ng BOJ.

Basahin din: Brazil’s Largest Bank Updates Bitcoin Portfolio Recommendations

Gayunpaman, upang tantiyahin ang posibilidad ng pagtaas ng rate ng BOJ, ang mga indibidwal o institusyon ay maaaring tumingin sa pagpepresyo ng futures — partikular sa 3-Month TONA futures, na sumasakop kung paano tinatayaan ng mga trader ang mga hinaharap na interest rates. Sa kasalukuyan, ang ipinahiwatig na average na rate ay naghahalo ng kasalukuyang 0.5% para sa maagang bahagi ng yugto na may posibilidad ng mas mataas na antas sa paglaon.

Kapag ang bilang na iyon ay tinimbang laban sa rate ngayon at inangkop para sa timing, ang kalkulasyon ay nagmumungkahi ng humigit-kumulang 89% tsansa ng quarter-point na pagtaas.

Inaasahan ng Mga Merkado ang Desisyon ng BOJ habang ang Mga Rate, Equities, at Bitcoin ay Nakabitin sa Timbang

Marami ang naniniwala na ang partikular na pagtaas ng rate na ito ay maaaring makaapekto sa equities at crypto assets. Ang mga stock ng U.S. ay nagtapos ng mas mababa noong Biyernes sa kabuuan, na pinangunahan ng matalim na pagbagsak ng Nasdaq ng halos 400 puntos. Ang Dow, S&P 500, at NYSE Composite ay nagsara rin sa pula.

Sa Japan, ipinapakita ng datos na ang Nikkei ay nagsara malapit sa 50,800 at ang Topix sa paligid ng 3,420, na nagpapahiwatig ng malawak na kita matapos ang sesyon na nagbukas nang hindi pantay ang kalakalan. Ang ilang mga tagamasid ngayon ay umaasa na ang bitcoin ay umatras sa pagtaas ng rate ng BOJ, isang pananaw na lumalaganap sa X habang ang mga user ay nagpapalipat-lipat ng teorya. “Nakatakda ang Bank of Japan na magtaas ng rates +25 bps sa Dis 19. Japan = pinakamalaking may-ari ng utang ng gobyerno ng US,” isang user ay sumulat. “Bawat pagtaas ng rate ng BoJ → Bitcoin ay bumababa ng higit sa 20%+”

Iba pang user, na nagbabahagi ng tsart, idinagdag: “Epekto ng mga pagtaas ng rate ng Japan sa bitcoin—Ang susunod ay malamang sa Biyernes, ika-19.” Ang pananaw na iyon ay nagpasiklab ng haka-haka na ang pagkilos na ito ay maaaring kumilos bilang isa pang trigger na magtutulak sa BTC sa saklaw na $75,000. Kung ang senaryong iyon ay magpapalutang-mariin ay nananatiling isang bukas na tanong at hindi masasagot hangga’t hindi gumagalaw ang BOJ. Ang BTC ay bumaba na ng 29% mula sa higit sa $126,000 na all-time high nito, at isa pang hit sa halaga nito ay maaaring maging masakit.

Ang mga teorya tulad ng mga ito ay malawakang nakakalat sa X at iba pang mga social media platform. Sa ngayon, ang mga merkado ay nananatili sa mode na ‘wait-and-see’, na hawak ng BOJ ang huling card. Ang mga prediction markets, pagpepresyo ng futures, at tsismis sa social media ay lahat ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng rate, ngunit ang paniniwala ay hindi katumbas ng katiyakan. Kung ang Japan ay gumalaw, ang pandaigdigang alon ay malamang na susubok sa lahat mula sa momentum ng equity hanggang sa determinasyon ng bitcoin.

Hanggang sa dumating ang desisyong iyon, ang mga mangangalakal ay iniiwan na mag-navigate ng mga posibilidad, hindi mga kinalabasan, at nagpoposisyon para sa isang sandali na maaaring mabilis na mag-reset ng mga inaasahan.

FAQ ⏱️

• Kailan ang susunod na desisyon sa rate ng Bank of Japan?
  Nakatakdang ianunsyo ng BOJ ang desisyon nito sa Dis. 19 pagkatapos ng dalawang araw na Monetary Policy Meeting.
• Anong pagtaas ng rate ang inaasahan ng merkado mula sa BOJ?
  Karaniwang nagpepresyo ang mga merkado ng 25-basis-point na pagtaas mula sa kasalukuyang level na 0.5%.
• Bakit mahalaga ang pagtaas ng rate ng BOJ para sa pandaigdigang merkado?
  Ang pagtaas ay maaaring magmarka ng katapusan ng era ng ultra-mababang rate ng Japan at magdulot ng alon sa mga currency, bonds, at risk assets.
• Paano maapektuhan ng pagtaas ng rate ng BOJ ang bitcoin?
  Ang ilang mga mangangalakal ay naniniwala na ang mas mahigpit na patakaran ng Hapon ay maaaring magpahirap sa bitcoin, bagaman ang mga kinalabasan ay nananatiling hindi tiyak.