Ang derivatives markets ng Bitcoin ay nananatiling aktibo ng maaga ng Sabado habang ang bitcoin ay umikot sa pagitan ng $95,871 at $96,341 sa nakaraang oras ng 9 a.m. EST, kung saan ang mga trader ay nagmamadaling mag-reposition matapos ang bitcoin ay gumugol ng linggo sa pag-usos pababa sa ilalim ng anim-na-digits na threshold sa unang pagkakataon mula Hunyo.
Mga Trader ng Futures Nagputol ng Panganib Habang ang Daloy ng Opsyon ay Nagpahiwatig ng Patuloy na Pagiging Volatile
Ang pullback ay nagbawas ng 5.6% sa lingguhang performance ng bitcoin, bagaman ang banayad na 1.4% intraday na pagtaas ngayon ay nagpanatili ng sentimyento mula sa ganap na pagbagsak. Sa kabuuan ng futures landscape, mga estadistika ng coinglass.com ay nagpapakita na ang open interest (OI) ay umabot sa 699,010 BTC na may halaga na $67.22 bilyon, isang paglamig mula sa mga kamakailang taas na sumasalamin sa isang pinaghalong sapilitang pag-deleveraging at boluntaryong pag-atras ng panganib.
CME ay nagpanatili ng bakal na hawak sa institutional crowd na may 143,170 BTC sa kabuuang OI, na nagiging katumbas ng $13.76 bilyon at isang dominanteng 20.47% na bahagi. Kahit na bumaba ang bitcoin, ang CME ay nag-post ng katamtamang 0.33% pagtaas sa nakalipas na oras at isang 0.91% na kita sa loob ng 24 na oras, na nagpapahiwatig na ang mga pinakamalalaking manlalaro ay tila kumakagat-balang kaysa sa pinapanikan.
Sinusundan ng malapit na Binance na may 134,130 BTC sa OI na nagkakahalaga ng $12.89 bilyon, at ang 5.20% na pang-araw-araw na pagtaas nito ay nagmungkahi na ang mga trader ay mas interesado sa pag-ikot ng mga posisyon kaysa sa pagpuntang palabas. Ang OKX, Bybit, Kucoin, at MEXC lahat ay nagdagdag ng sariwang open interest sa pang-araw-araw na bintana, habang ang Gate at BingX ay nakaranas ng kapansin-pansing pagbaba.
Partikular na nag-log ang BingX ng kapansin-pansing 10.67% na pagbaba sa OI sa loob ng isang oras at isang 15.36% na pagbaba sa loob ng 24 na oras, na nagpapahiwatig kung gaano kabilis maglaho ang leverage kapag umatras ang presyo. Ipinapakita ng mas malawak na taunang trend ng OI na ang mga futures ng bitcoin ay nananatiling nakaupo sa mga historikong malalaking antas sa kabila ng kamakailang pagbaba.
Ang merkado ay umuulit ng mga nakaraang yugto ng paglilinis na madalas na nauuna sa matutulis na rebounds—o mas malalim na mga pagwawasto, depende sa kung aling kampo ang tanungin mo. Ang merkado ng mga opsyon, ngayong katapusan ng linggo, ay nagsasabi ng ibang kwento, na tila mas positibo. Ang mga ‘calls’ ay nangingibabaw na may 279,653 BTC sa open interest, o 60.24% ng kabuuan, na natatabunan ang 184,559 BTC sa put OI.
Sa nakalipas na 24 na oras, nag-log ang ‘calls’ ng 23,214 BTC sa volume laban sa 18,217 BTC sa mga ‘puts’, na nagpapatibay na ang mga trader ay patuloy na umaasa sa upside exposure kahit na sinusubok ng presyo ang mid-$90,000 na rehiyon. Ang mga nangungunang kontrata ng Deribit ay nakapangkat sa paligid ng $85,000 ‘puts’ at $140,000 hanggang $200,000 ‘calls’, na sumasalamin sa parehong proteksiyon na hedging at long-dated bullish speculation. Ang Nob. 28, 2025 na expiration ay nagdala ng makabuluhang kilos, lalo na sa $90,000 na strike, kung saan ang mga trader ay tila handang protektahan laban sa mas malalim na pagbagsak.
Basahin din: Bitcoin Price Watch: Pagbaba o Pahinga Lang? Ang mga Charts ay Nagbibigay Timbang
Antas ng max pain sa iba’t ibang pangunahing pook ng kalakalan ay nagbigay-diin sa kawalang-katiyakan ng merkado. Sa Deribit, ang zone ng max pain ay nakaupo sa pagitan ng humigit-kumulang $100,000 at $105,000, na may mga dambuhalang notional volume na pumapalibot sa Dec. 26, 2025 expiry. Ang kurba ng max pain ng Binance ay mas mainit, na pumapasok sa saklaw na $110,000 hanggang $150,000 dahil sa mas agresibong speculation patungo sa upside na namamayani sa kanyang libro.
Ang mga estadistikang max pain ng OKX ay nakasentro malapit sa spot, na ang max pain ay nananatili sa $97,000 hanggang $105,000 koridor. Sama-sama, sila ay nagpipinta ng larawan ng isang merkado na nais ang bitcoin na naka-pin sa isang masikip na banda, isang bahagyang nakakainis na pag-unlad para sa parehong mga naghahabol ng breakout at mga naghahanap ng breakdown. Sa kabila ng kaguluhan ng linggong ito, ang mga ‘calls’ na pinananatili ang upper hand ay nagpapahiwatig na ang mga trader ay hindi handa na iwanan ang kwento ng isang napakalaking pagbawi sa Q4.
Ang merkado ng futures ay maaaring nagbawas ng panganib, ngunit ang merkado ng mga opsyon ay patuloy na nagpapadala ng mas kumpyansadong tono, isa kung saan ang mga trader ay umaasa ng volatility ngunit nananatiling nakatuon sa lakas ngayong taon sa halip na matagal na kahinaan. Sa clustering ng mga antas ng max pain sa kasalukuyang mga presyo, maaaring maipit ang bitcoin sa makitid na saklaw na ito hanggang sa ang isang panlabas na katalista ay pwersahin ang susunod na mapagpasyang galaw. Para sa ngayon, ang mga derivatives trader ay naghahanda para sa epekto habang nakatuon ang isang mata sa upside—sakaling magpasya ang bitcoin na silain muli ang mood.
FAQ ❓
- Ano ang kabuuang futures open interest ng bitcoin ngayon?
Ang open interest ng bitcoin futures ay humigit-kumulang $67.22 bilyon sa mga pangunahing palitan. - Ang mga trader ba ay nakahilig sa mga calls o puts sa merkado ng mga opsyon ng bitcoin?
Ang mga ‘calls’ ay bumubuo ng humigit-kumulang 60% ng open interest, na nagpapakita ng bullish na hilig. - Saan nag-c-cluster ang mga antas ng max pain para sa mga opsyon ng bitcoin?
Ang mga max pain ay humigit-kumulang sa pagitan ng $95,000 at $105,000, depende sa palitan. - • Aling mga palitan ang nangunguna sa aktibidad ng derivatives ng bitcoin?
CME, Binance, OKX, Bybit, at Deribit ang nangingibabaw sa mga daloy ng futures at opsyon ngayon.
