Ang aktibidad ng Bitcoin derivatives ay umakyat sa hindi pa nagagawang mga antas, kung saan ang futures open interest sa mga pangunahing palitan ay umabot ng $79 bilyon at ang mga posisyon ng options ay nagpapakita ng malakas na pag-angat patungo sa calls.
Bitcoin Futures Open Interest Malapit na sa $79B habang Ang Mga Pagpipilian ay Nag-iiskew na Pabor sa Pagtaas
Ang artikulong ito ay inilathala mahigit isang buwan na ang nakakaraan. Ang ilang impormasyon ay maaaring hindi na kasalukuyan.
ISINULAT NI
IBAHAGI
Merkado ng Bitcoin Derivatives sa Mga Rekord na Antas Habang Nagpo-Position ang mga Mangangalakal para sa mga Paggalaw
Ayon sa mga datos mula sa Coinglass, ang kabuuang open interest (OI) ng BTC futures ay nasa 692,490 BTC, katumbas ng $79 bilyon. Nangunguna ang CME na may 139,350 BTC ($15.88 bilyon), na kumukuha ng 20.1% ng merkado.
Kasunod ang Binance na may 121,580 BTC ($13.87 bilyon), na kumakatawan sa 17.55% ng kabuuang OI. Ang Bybit ay may hawak na 79,250 BTC ($9.04 bilyon), ang OKX ay may 37,480 BTC ($4.27 bilyon), at ang Gate ay may 69,010 BTC ($7.87 bilyon). Ang Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX, at MEXC ang bumubuo sa nangungunang sampung palitan.
Ang Futures OI ay malaki ang itinataas noong 2025 kasabay ng presyo ng bitcoin, na kasalukuyang nasa paligid ng 5% sa ilalim ng $120,000 na saklaw. Ang CME’s institutional-heavy contracts at Binance’s retail-driven flows ay nananatiling mga pangunahing tagapag-udyok ng pag-angat, kung saan ang pagbabago sa CME’s OI ay tahimik sa oras ngunit tumaas ng 0.20% sa loob ng apat na oras, habang ang Bybit ay nagkaroon ng isang katamtamang 0.02% na pag-angat sa huling oras.
Sa panig ng options, ang open interest ay pantay na mataas. Ang kabuuang BTC options OI ay nasa malapit sa $60 bilyon, na sumasalamin ng 232,476 BTC sa calls (61.43%) at 145,957 BTC sa puts (38.57%). Ang bullish skew na ito ay nagmumungkahi na ang mga mangangalakal ay nagpo-positon para sa posibleng karagdagang pagtaas.
Gayunpaman, ang huling 24 na oras ay nakakita ng mas maraming depensibong daloy. Ang volume ng options ay nagpapakita ng 39.64% sa calls (19,711 BTC) at 60.36% sa puts (30,018 BTC), na nagpapahiwatig ng short-term hedging activity sa kabila ng long-term bullish bias.
Ang Deribit ang namumuno sa merkado ng bitcoin options. Ang pinakamalaking posisyon nito ay isang December 26, 2025 call na nagbibigay sa mga mamimili ng karapatang bumili ng BTC sa $140,000; ang kontratang iyon ay may hawak na mga 10,727 BTC sa open interest. Malapit na kasunod ang isang Sept. 26, 2025 call sa parehong $140,000 na strike (9,912 BTC) at isang December 26, 2025 call sa $200,000 (8,614 BTC). Sa panig ng bearish, ang mga mangangalakal ay nag-ipon ng humigit-kumulang 6,489 BTC sa isang Aug. 8 put na nagpoprotekta sa kanila kung babagsak ang presyo sa ibaba ng $110,000.
Noong nakaraang 24 na oras, ang pinakaabalang kalakalan ng Deribit ay mga put options na may maiikling petsa—mga контрактa na nagbabayad kung babagsak ang bitcoin. Ang Aug. 29 na contract na may $112,000 na strike ay lumipat para sa mga 2,068 BTC, at ang Aug. 15 $115,000 put ay nagkalakalan ng tinatayang 1,632 BTC. Malakas na demand para sa mga ito’y pababang mga hedge ay nagtulak sa mas mataas na implied volatility sa malapit na termino, na nagpapakita na ang mga mangangalakal ay naghahanda para sa posibleng pag-atras.
Ipinapakita ng data ng expiry ng options ang konsentrasyon sa paligid ng Aug. 29, Sept. 26, at Dec. 26, na may makabuluhang halaga na nakasalansan sa parehong calls at puts. Ang Aug. 29 ay may pinakamabigat na balanse, malakas na nakatimbang patungo sa puts ngunit may matibay na interes sa calls sa $120,000 at $124,000 strikes.
Ang trend ng volume ng options ng Deribit ay patuloy na tumataas, na may mga kapansin-pansing pagtaas sa mga kamakailang price surges. Ang palitan ay nagpapanatili ng dominanteng bahagi ng global BTC options activity, kasunod ng sumusulod na presensya ng Binance.
Napapansin ng mga tagamasid ng merkado na ang mataas na OI sa parehong futures at options ay madalas na sinusundan ng mga panahon ng mas mataas na volatility. Sa presyo ng BTC na nagkukonsolida malapit sa all-time highs, ang mga mangangalakal ay tila nahahati sa pagitan ng pag-hedge ng mga kita at pag-push para sa karagdagang pag-angat.
Ang kasalukuyang konfigurasyon ng derivatives market — mataas na notional exposure, bullish OI skew, at volumes na mabigat sa puts sa malapit na termino — ay nagpapahiwatig na habang ang pangmatagalang pananaw ay nananatiling optimistiko, ang mga mangangalakal ay nagpo-positon para sa posibleng kaguluhan sa maikling termino.
