'Ang Trade ng Pagbaba ng Halaga ay Walang Katuturan' — Tinututukan ni Jim Rickards ang Gold Narrative ng Wall Street

Ang Kaso ni Jim Rickards para sa Ginto Habang Binabago ng mga Gobyerno ang mga Panuntunan

Sa paglabas sa The Julia La Roche Show, ang ekonomista, abogado, at matagal nang tagamasid sa merkado, si Jim Rickards ay nag-argumento na ang tuloy-tuloy na pagtaas ng ginto ay sumasalamin sa istruktural na pangangailangan mula sa mga sentral na bangko at gobyerno bilang tugon sa panganib ng mga pag-parusa, dynamics ng utang, at bumabaling na tiwala sa mga soberanong ari-arian.

Ang paglipat, ayon sa kanya, ay hindi pansamantalang kalakalan kundi isang kalkuladong muling paglalaan na nagaganap sa harap ng lahat. Matindi ang pagtutol ni Rickards sa tinatawag niyang popular na Wall Street storyline na nag-uugnay sa pagtaas ng ginto sa walang-pigil na pagbaba ng halaga ng pera. “Ang debasement trade na ito ay kalokohan,” matinding diin niya, tinatanggal ang mga paratang na ang mga banyagang gobyerno ay nagtatapon ng U.S. Treasurys sa malaking dami.

Ayon sa mga datos ng pagmamay-ari ng Treasury na binanggit ni Rickards, mayroong katatagan sa halip na mass liquidation, na bumubuwag sa ideya na ang ginto ay simpleng reaksyon sa bumabagsak na paniniwala sa dolyar. Sa halip, itinuro ni Rickards ang mas metodikal na nagmamaneho: ang mga sentral na bangko na lumilipat mula sa dekada ng net selling ng ginto sa tuloy-tuloy na net buying.

Mula bandang 2010, ang mga opisyal na institusyon—lalo na sa labas ng kanluraning alyansa—ay tahimik na nag-aani ng bullion habang ang pandaigdigang supply ng minahan ay nananatiling halos patag. Ang batayang ekonomiya ay akma, ayon sa kanya: kapag tumaas ang demand, at hindi tumaas ang supply, nag-aadjust pataas ang mga presyo.

Ang twist ay ang mga sentral na bangko ay bumibili nang may pasensya, madalas na pumapasok sa mga dips, na naglikha ng tinawag ni Rickards na informal na price floor. Pinalakas lamang ng geopolitics ang trend na iyon. Itinampok ni Rickards ang pag-freeze ng mga reserbang ari-arian ng Russia kasunod ng paglusob sa Ukraine bilang isang watershed moment.

Sa pamamagitan ng pag-immobiliya ng mga reserbang soberanya na hawak sa labas, nagpadala ang mga kanluraning gobyerno ng senyas na ang mga reserbang ari-arian ay maaaring maging politisado. Ang tugon, ayon kay Rickards, ay naging predictable: mas pinapaboran ng mga bansa ang ginto, na hindi maaaring i-freeze sa isang keystroke. Ang irony, napansin niya, ay ang mga ginintoan na ari-arian ng Russia ay tumaas nang higit pa sa halaga ng mga ari-ariang nasamsam.

Pina-dismiss din ni Rickards ang ideya na ang ginto ay lumalago lamang sa mga inflationary na kapaligiran. Historikal, ayon sa kanya, ang ginto ay mahusay na nagtagumpay sa panahon ng deflationary stress habang ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng mga ari-arian na walang counterparty risk. Sa panahon ng Great Depression, ang mga presyo ng ginto ay biglang tumaas kahit bumagsak ang mga presyong pamantasan—isang paalala na ang papel ng ginto ay pinansyal, hindi siklikal.

March ng Ginto Papuntang $10K at Bitcoin na Reside sa Ibang Sistema

Sa hinaharap, nag-argumento si Rickards na ang long-term trajectory ay nananatiling buo sa kabila ng short-term volatility. “Ang ginto ay maging kanais-nais, madali kong makita itong umaabot sa $10,000,” sabi niya, inilarawan ang galaw bilang isang pagmuni-muni ng currency devaluation sa halip na speculative excess.

Habang tinalakay ni Rickards ang estratehiya sa ekonomiya ng pamahalaan ng Trump at ang diin nito sa paglago, produksyon ng enerhiya, at fiscal ratios, binigyang-diin niya na ang atraksiyon ng ginto ay hindi nakasalalay sa pang-araw-araw na politika—o sa presyo ng bitcoin. Ayon sa kanya, ang Bitcoin ay sumasakop sa ibang daan, habang ang ginto ay nananatiling ang reserbang ari-arian na pinipili ng mga institusyon na naghahanap ng tibay na walang disruption.

Basahin din: Dormant Bitcoin Wallets Ipinapakita ang Patuloy na Aktibidad Kahit Hindi Umabot ng Anim na Figures ang Presyo

Maingat si Rickards na ihiwalay ang bitcoin mula sa ginto, itinuturing ito bilang hindi reserbang ari-arian kundi isang parallel financial system na may ibang mechanics. Inargumento niya na karamihan sa liquidity ng bitcoin ay pinapadaan sa stablecoins kaysa direktang daloy ng dolyar, isang istrukturang itinuturing niyang marupok at hindi transparent, lalo na kapag ang mga stablecoins ay lubos na umaasa sa Treasury bills bilang backing.

Sa framework ni Rickards, gumagana ang bitcoin bilang speculative at transactional asset sa loob ng crypto economy, habang nananatiling pinipili ng mga sentral na bangko at souveran aktor ang ginto para sa kanilang tinatagalang permanence, neutrality, at proteksyon mula sa politikal na panganib. Hindi niya itinuturing ang bitcoin bilang kapalit ng ginto, kundi bilang isang natatanging instrumento na gumagana sa iba’t ibang risk curve, na hinimok ng market plumbing sa halip na monetary history.

FAQ 🕰️

• Bakit tumataas ang ginto ngayon?
  Ang mga sentral na bangko ay tuloy-tuloy na bumibili habang ang supply ay nananatiling flat, nagpapataas ng mga presyo sa paglipas ng panahon.
• Gumalaw ba ang ginto dahil sa mga takot sa implasyon?
  Inargumento ni Rickards na mahusay ang pagganap ng ginto sa parehong inflation at deflation cycles.
• Iniiwan ba ng mga bansa ang U.S. Treasurys?
  Hindi—sinasabi ni Rickards na nagpapakita ang datos ng stable na pagmamay-ari, hindi mass selling.
• Paano nababagay ang bitcoin sa trend na ito?
  Tinuturing ni Rickards na ang bitcoin ay naiiba sa ginto, na nagsisilbi ng ibang papel sa mga portfolio.