Ang Pinuno ng Pananaliksik ng Galaxy Digital ay Nagsabi na ang Pandaigdigang Pag-abot ng Tether ay Hindi Nasusukat ng Tama

Alex Thorn: Tahimik na Naging Isa sa Pinakamakapangyarihang Kumpanya sa Crypto ang Tether

Ang pagtatasa ni Alex Thorn ay lumabas sa lingguhang ulat ng Galaxy Research na inilathala noong Dec. 12 at kalaunan ay ibinahagi sa X, kung saan inilatag ni Thorn ang kanyang pananaw sa lumalawak na saklaw ng pinakamalaking tagapagbigay ng stablecoin sa mundo. Binigyang-diin ni Thorn na ang kanyang mga obserbasyon ay sumasalamin sa pagsusuri ng Galaxy Research at sa kanyang sariling pananaw.

Sa kasalukuyan, ang Tether ay may higit sa $185 bilyon ng pangunahing stablecoin nito na USDT na umiikot, na ginagawang pinakamalaking tagapagbigay sa merkado ayon sa ulat. Inilarawan ni Thorn na ang kumpanya ay naghahanda rin ng bersyon na idinisenyo upang sumunod sa iminungkahing U.S. GENIUS Act, na nagmumungkahi ng karagdagang pakikilahok sa regulasyon.

Maliban sa stablecoins, itinampok ni Thorn ang lumalawak na operasyon ng Tether. Ang kumpanya ay nagpapatakbo ng bitcoin mining at high-performance computing data centers, may hawak na mga pamumuhunan sa agrikultura at robotics, at nagpapatakbo ng mga inisyatibo sa software na kasama ang isang pribadong messaging application at isang artificial intelligence health product.

Naging malaking tagapagpautang na rin ang Tether sa loob ng centralized finance (CeFi). Ayon sa datos mula sa Galaxy Research na binanggit sa ulat, ang libro ng pautang ng kumpanya ay lumampas sa $14 bilyon, na naglalagay dito sa hanay ng pinakamalalaking centralized lenders sa sektor ng crypto.

Sa aspeto ng pinansya, itinuro ni Thorn ang kakayahang kumita ng Tether bilang isang tiyak na tampok. Iniulat ng kumpanya ang pagbabayad ng higit sa $10 bilyon sa mga dibidendo sa unang siyam na buwan ng 2025, habang ang pag-aaring U.S. Treasury bill nito ay tinatayang makakabuo ng halos $7 bilyon sa taunang kita mula sa interes.

Dagdag pa ni Thorn:

“At kinumpirma ng CEO ng Tether na si Paolo Ardoino noong Setyembre na ang kumpanya ay nagtataas ng kapital sa halagang $500 bilyong pagpapahalaga, na magiging isa sa pinakamalalaking kumpanya sa mundo. At lahat ng ito marahil ay may mas mababa sa 200 empleyado.”

Idiniin din sa ulat ang papel ng Tether sa kapitalisasyon ng Twenty One Capital, isang bagong listed na bitcoin treasury firm sa New York Stock Exchange (NYSE). Nag-ambag ang Tether ng 43,514 BTC sa kumpanya, hakbang na inilarawan ni Thorn bilang mahalagang hakbang sa pagdadala ng offshore crypto wealth sa mga merkado ng U.S.

Basahin pa: Bears sa Bawat Dako: Naniniwala ang Polymarket Traders na Hindi Aabot ng $100K ang Bitcoin Bago Magtapos ang Taon

Tinapos ni Thorn na ang Tether ay nag-evolve sa isang pinag-iba-ibang, globally connected na kumpanya na nagpapatakbo sa larangan ng pinansya, imprastraktura, at teknolohiya, na nagmamarka ng pagbabagong layo mula sa pagdepende lamang sa kita mula sa interes ng stablecoin.

Ang pagsusuri ni Thorn sa Tether ay dumating matapos ang pagbaba ng rating mula sa S&P, hakbang na tinutulan ng kumpanya, na sinasabing ito ay nakabatay sa luma nang mga asumsyon. “Ang tradisyunal na propaganda machine ng pinansya ay nag-aalala kung may kumpanya man na sumusubok bumangon mula sa puwersa ng gravity ng sirang sistema ng pinansya,” ayon sa CEO ng Tether sa oras na iyon, bilang tugon sa kritikong S&P.

Ang lumalawak na presensya ng Tether sa pagpapautang, imprastraktura, at pampublikong pamilihan ay nagpapakita ng isang kumpanyang kumikilos na may malinaw na itinakdang pangmatagalang estratehiya sa halip na makitid na pokus sa pansamantalang layunin.

FAQ ❓

• Ano ang Tether?
  Ang Tether ay ang issu ng USDT, ang pinakamalaking stablecoin sa mundo ayon sa umiikot na supply.
• Sino ang sumulat ng pagsusuri ng Galaxy Research?
  Ang ulat ay isinulat ni Alex Thorn, pinuno ng firmwide research sa Galaxy Digital.
• Gaano kalaki ang supply ng USDT ng Tether?
  Tinataya ng Galaxy Research na higit sa $185 bilyon na USDT ang kasalukuyang umiikot.
• Anong kamakailang hakbang ang ginawa ng Tether sa mga merkado ng U.S.?
  Pinalagyan ng kapital ng Tether ang TwentyOne ng 43,514 BTC kasunod ng pag-list nito sa NYSE.