Ang paglala ng digmaan o isang mas “hawkish” na pagliko ng Fed ay maaaring gawing bearish ang pananaw sa Bitcoin

Matatag ang Bitcoin habang ang Pagtaas ng Langis at mga Tension sa Gitnang Silangan ay yumanig sa mga Merkado

Nanatili ang bitcoin sa bahagyang pagtaas sa gitna ng malawakang pagbebenta sa merkado habang ang tumitinding tensyon sa Gitnang Silangan ay nagpadala sa presyo ng langis na matarik ang itinaas at yumanig sa mga pandaigdigang merkado, ayon sa isang March 9 na market update mula sa crypto market maker na Wintermute. Nabanggit sa ulat na ang Brent crude ay tumalon ng 26% sa ikalawang linggo ng sigalot dahil sa mga pangamba sa suplay sa Strait of Hormuz, habang ang bitcoin ay tumaas ng humigit-kumulang 0.4% habang bumagsak ang mga equity, bond, at ginto.

Sinundan ng update ang mga pagsisikap ng U.S. na samahan at seguruhin ang mga kargamento ng langis sa pamamagitan ng Strait of Hormuz matapos na ang tumitinding mga operasyong militar ay nagtaas ng pangamba sa mga pagkaantala sa isa sa pinakamahahalagang ruta ng enerhiya sa mundo. Humigit-kumulang 20% ng pandaigdigang suplay ng langis ang karaniwang dumaraan sa kipot, kaya ito ay isang kritikal na chokepoint para sa mga merkado ng enerhiya. Sinabi ng kompanya na nanatiling medyo matatag ang bitcoin habang bumaba ang mga pangunahing benchmark ng equity.

Noong Martes, March 10, ang bitcoin ay naipagpalit malapit sa $70,000–$71,500, kahit na umatras ang mga presyo ng langis mula sa mga kamakailang tugatog matapos ang mga ulat ng posibleng pag-de-escalate sa rehiyon. Isinulat ng Wintermute:

“Kung ang bitcoin ay kumikilos bilang isang kapani-paniwalang panangga laban sa implasyon ay patuloy na pinagtatalunan, ngunit ang mga sandaling tulad nito ay mas nakatutulong sa pagbuo ng naratibong iyon kaysa sa anumang dami ng mga teoretikal na argumento.”

Ipinapahiwatig ng datos sa derivatives na nananatiling maingat ang mga crypto trader. Nananatiling mataas ang volatility, kung saan ang DVOL — ang Deribit bitcoin volatility index na sumusubaybay sa implied volatility sa mga opsyon ng bitcoin — ay nasa 60s pa rin matapos sumipa noong nakaraang linggo, ayon sa ulat. Ipinapakita ng mga pamilihan ng opsyon ang nagpapatuloy na put skew, na nagpapahiwatig ng patuloy na demand para sa proteksiyon sa downside. Nagsimula na rin ang ilang mamumuhunan na mag-impok ng mas mahahabang petsang out-of-the-money call options na nakaangkla sa 12–hanggang 18-buwang pananaw ng pagbangon.

Tinutukoy ng ulat ang crypto leverage na nasa humigit-kumulang $60 bilyon, halos kalahati ng mga naunang tugatog ng cycle, na sinabi ng kompanya na nagbawas sa sapilitang pagbebenta sa panahon ng mas malawak na risk-off na galaw. Nabanggit sa update: “Wala na ang mga marginal seller (sa ngayon), pero wala pa rito ang mga buyer na may matibay na paniniwala.” Nanatiling medyo magaan ang spot trading volumes, bagaman bahagyang tumaas ang partisipasyon ng mga institusyon.

Nakatuon ngayon ang mga trader sa paparating na pulong ng Federal Open Market Committee para sa mga senyales hinggil sa implasyon at mga presyur sa presyo na dulot ng enerhiya. Nagbabala ang Wintermute:

“Ang paglala o isang hawkish na pagliko ay magmumukhang bearish.”

FAQ 🧭

• Bakit nanatiling matatag ang bitcoin sa panahon ng mas malawak na pagbebenta sa merkado?
  Ang mas mababang leverage at nabawasang sapilitang pagbebenta ay nakatulong na patatagin ang mga crypto market sa panahon ng mas malawak na risk-off na galaw.
• Anong papel ang ginampanan ng mga presyo ng langis sa paglipat ng merkado?
  Ang matalim na pagtaas sa Brent crude (at ang 15% na pagbagsak ngayon) ay muling humubog sa mga inaasahan sa implasyon at nagtulak sa mga mamumuhunan na muling suriin ang polisiya ng Federal Reserve.
• Anong mga senyales ang nagpapahiwatig na inaasahan ng mga mamumuhunan ang pangmatagalang pagbangon ng bitcoin?
  Ang tumataas na demand para sa mas mahahabang petsang out-of-the-money call options ay sumasalamin sa pagpoposisyon para sa mga pagtaas sa susunod na 12–18 buwan.
• Anong paparating na kaganapan ang maaaring makaimpluwensiya sa bitcoin at mga pandaigdigang merkado?
  Ang susunod na pulong ng Federal Open Market Committee ay tinitingnan bilang isang pangunahing katalista para sa mga risk asset.