Pagkatapos na pinutol ng U.S. Federal Reserve ang benchmark interest rate noong nakaraang linggo, ang atensyon ngayon ay nakatuon sa pagpupulong sa Enero 28, 2026, kung saan kasalukuyang nagpapahiwatig ang mga posibilidad na ang central bank ay handang iwan ang target rate sa kasalukuyang antas nito.
Ang mga Pustahan sa Enero ay Sumisigaw ng 'Walang Pagbabago sa Rate' Habang Isinara ni Powell ang Usapang Bagong Tagapangulo ng Fed
ISINULAT NI
IBAHAGI
Ilang Araw Pagkatapos ng Huling Pagbawas, Nagpepresyo ang mga Trader ng Enero Fed Pause
Kung tungkol sa federal funds rate, ang mga merkado ay ngayon ay tumataya sa pagpupulong kung saan iiwan ng mga tagagawa ng patakaran ang mga bagay na hindi gagalawin, pinipili ang isang hold sa halip na isang shake-up. Noong nakaraang linggo, sinabi ni Powell sa mga mamamahayag na lahat sa Federal Open Market Committee (FOMC) ay sumasang-ayon na ang implasyon ay nananatiling napakataas at kailangang palamigin, at na ang merkado ng paggawa ay nagawang maging mas kalmado na may mas maraming panganib na darating pa — hindi isyu ang pagkakasunduan.
Ang tunay na di pagkakaintindihan, sabi niya, ay tungkol sa paano nababalanse ang mga panganib na iyon at ano ang pananaw ng bawat tagagawa ng patakaran. Idinagdag pa ni Powell na hindi siya naniniwala na may sinuman sa board ang naglalayon para sa pagtaas ng rate, binibigyang-diin na “ang nakikita mo ay may mga tao na nag-iisip na dapat itigil na natin dito at tama na tayo sa lugar na ito at maghintay lamang. May mga tao na nag-iisip na dapat tayong magbawas ng isang beses o higit pa sa taon na ito at sa susunod na taon.”
Ang konteksto ng mga pahayag ni Powell sa press ay kadalasang na-interpret bilang hawkish, kahit na ang mensahe ay ipinakete sa maingat, kalkulado na wika. Sa lawak ng mga futures markets, ipinapakita ng CME’s Fedwatch Tool na ang mga trader ay pumapanig sa isang desisyon na walang pagbabago. Naglalagay ang merkado ng 75.6% posibilidad na ang Federal Reserve ay mapanatili ang target rate sa eksaktong kinalalagyan nito.
Kung ihahambing, ang mga posibilidad ng isang easing move ay nasa 24.4%, habang ang mga inaasahan para sa pagtaas ng rate ay halos wala. Habang ang mga numerong iyon ay maaari pa ring magbago bago ang susunod na pagpupulong ng FOMC, kahit na mga merkado ng prediksyon ay pumapanig sa ideyang ang Fed ay iiwan ang target rate na Hindi gagalawin. Ang mga trader ng Kalshi ay umaayon sa ideyang ang Federal Reserve ay mananatiling hindi gagalaw.
Ang “Panatilihin ng Fed ang rate” na kinalabasan sa Kalshi ay nakapresyo sa 79%, na nagbibigay dito ng isang malakas na kalamangan, habang ang isang 25-puntos na pagbawas ay malayong nasa likuran sa 22% at kahit ano pang mas matapang ay halos hindi nakakaapekto. Umaangkop ang Polymarket sa parehong pagbasa.
Sa Polymarket, ang “walang pagbabago” na kinalabasan ay namamayani rin sa board sa 78%, na nagpapahiwatig ng malawak na kasunduan na ang mga tagagawa ng patakaran ay iiwan ang target federal funds rate na hindi mababago sa pagpupulong noong Enero. Ang 25-puntos na pagbaba ay susunod sa 21%, na bumabagsak sa isang solong porsyento na punto mas mababa sa posibilidad ng Kalshi.
Kung pagsasama-samahin, ang mga posibilidad sa kabuuan ng futures, Kalshi, at Polymarket ay lahat nakatutok sa iisang direksyon: isang pagpupulong noong Enero na tinutukoy ng tiyaga, hindi mga pagikot, na may mga merkado na tiyak na naghihintay na ang Federal Reserve ay mananatili sa kanilang paninindigan. At kung may mga natitirang alinlangan tungkol sa ingay na nagmumula sa labas na nakakaapekto sa mga pagpapasya ng patakaran, itinabi ito ni Powell nang walang pag-aalinlangan. Nang tanungin ng reporter ng Fox Business na si Edward Lawrence ang “elepanteng nasa kwarto” — ang Pangulo na lantaran na pinag-uusapan ang bagong Fed chair — ang sagot ni Powell ay diretsahan: “Hindi.”
FAQ 🏦
- Ano ang mga posibilidad para sa pagpupulong ng Enero ng Federal Reserve? Ang mga merkado ay nag-a-assign ng mga 78% posibilidad na ang Fed ay panatilihin ang target federal funds rate na hindi mababago sa Enero.
- Pareho ba ang pananaw ng futures at merkado ng prediksyon tungkol sa kinalabasan? Oo, ang mga futures market, kasama ang Kalshi at Polymarket, ay pabor sa isang desisyon na walang pagbabago.
- May nakapresyo bang pagbawas ng rate para sa Enero? Ang isang pagbawas ng 25-basis-point ay mayroong mababang posibilidad, karaniwang nasa low-20% range.
- Nakapekto ba ang spekulasyon ng liderato sa pananaw ni Powell? Hindi, mariing sinabi ni Powell na ang mga usapang liderato ay hindi nakakaapekto sa kaniyang trabaho o mga desisyon sa patakaran.
