Ang Mga Pamilihan ng Prediksyon ay Nagkaroon ng Kanilang Breakout na Taon noong 2025 — at Walang Pagbabalik

Ang mga Prediction Market ay Naging Pangkaraniwan

Ang nagsimula bilang isang tiyak na eksperimento sa hula sa mga halalan at sports ay tahimik na naging isang multibilyong dolyar na ekosistema na umaabot sa Wall Street, mga higante ng media, propesyonal na sports, at crypto infrastructure.

Mula sa mga tagumpay sa regulasyon at labanan sa korte hanggang sa mga rekord na dami, pagsasanib ng pondo, at pagsasama ng mainstream na media, ang prediction markets ay gumugol ng 2025 kakawit ang daan papunta sa gitna ng usapan—at kadalasang nananalo sa laban.

Isang Malakas na Simula, Kasama ang mga Abugado sa Background

Nagsimula ang taon ng mayroong galaw na nasa paggalaw na. Pumasok ang Polymarket sa Enero na may nangingibabaw na higit sa $1 bilyon sa buwanang trading volume, na sumasakay sa pakikilahok na hindi naglaho pagkatapos ng cycle ng halalan ng 2024. Samantala, ang Kalshi, ay lalong nag-pokus sa sports at economic markets habang naghahanda para sa mga legal na pagsubok na magtatakda sa hinaharap nito.

Mabilis dumating ang mga pagsubok na iyon. Sa Enero, ang Kalshi ay natagpuang nagbabalik sa korte na humahamon sa mga pederal na paghihigpit sa mga kontrata ng kaganapan sa politika, habang ang mga tagapagpatupad ng estado ay patalasin ang kanilang mga kutsilyo. Ang legal na kawalan ng katiyakan ay bahagyang bumagal ang pakikilahok, ngunit tinitiyak nito na ang prediction markets ay gagugulin ang maraming bahagi ng 2025 na nagpapatunay na sila ay nararapat.

Ang Regulasyon ay Lalong Humigpit—Pagkatapos ay Nagsimula itong Mag-alangan

Pagsapit ng Pebrero, mas malapit nang binabantayan ng mga tagaregulate. Ang Commodity Futures Trading Commission ay nag-iskedyul ng mga pampublikong talakayan sa paligid ng mga kontrata ng kaganapan, na nagpapahiwatig na ang prediction markets ay hindi na lumilipad sa ilalim ng radar. Ang antas ng pagsisiyasat ng estado ay naging mas matindi, na nagtakda ng entablado para sa mga banggaan na magaganap sa tagsibol.

Ang Marso ay nagdala ng parehong inobasyon at pagkakasalungatan. Ang Blockchain-native protocol na Myriad ay naglunsad ng isang onchain, non-custodial model gamit ang stablecoins, na nagpapatibay sa lumalaking overlap ng prediction markets sa crypto rails. Sa parehong oras, naglabas ang mga tagapagpatupad ng New Jersey ng cease-and-desist order laban sa Kalshi, na inaakusahan ito ng pagpapatakbo ng mga iligal na pamilihan sa pagsusugal.

Ang Kalshi ay tumugon sa paraang ito ay gagawin buong taon: sa pamamagitan ng pagsasampa ng kaso.

Mga Korte, Kailinawan, at Luntian na Liwanag ng Pederal

Ang Abril ay nagtanda ng isang punto ng pagbabago. Isang pederal na hukom ang nag-block sa enforcement action ng New Jersey, pumanig—kahit pansamantala—sa argumento ng Kalshi na ang batas ng federal commodities ay nagbibigay ng bagsik sa mga batas ng pagsusugal ng estado. Ilang araw ang makalipas, bumitiw ang CFTC sa apela nito sa kaso ng kontrata ng halalan ng Kalshi, na talagang iniiwan ang isang pro-market ruling na buo.

Ang mensahe ay hindi masusugatan: ang mga prediction market ay nakatagpo na ng matibay na pundasyon sa pederal na antas, kahit ang mga estado ay patuloy na nagpapakita ng pagtutol. Ang aktibidad ng trading ay kaagad na nagpakita ng paglipat na iyon, kung saan ang Kalshi ay nag-post ng daan-daang milyong volume na nakatali sa mabilis na nagreresolbang sports events.

Ang Paglago ay Pumapabilis Habang ang Ligaw na Fog ay Lumilito

Pagsapit ng Mayo, ang pakikilahok ay pumabilis. Iniulat ng Kalshi ang lingguhang volume na papalapit sa $1 bilyon, isang napakalaking pagtalon mula sa nakaraang taon. Ang sports ang bumubuo ng karamihan sa aktibidad, ngunit ang economics, crypto, at political markets ay tahimik na nakakuha ng atensyon sa likod ng headline numbers.

Sa buong industriya, nagbago ang tono. Mas lumalim ang interes ng venture capital, nagsimula ang mga tagamasid ng institusyon na balangkasin ang mga prediction markets bilang mga kasangkapan sa impormasyon sa halip na mga pustahan sa kagandahan, at lumakas ang mga bulong ng mga kasunduan sa mga pangunahing platform.

Mga Kasunduan, Integrasyon, at Pagtataka ng Wall Street

Naghatid ang Hunyo ng kumpirmasyon. Isiniwalat ng Polymarket na nakuha nito ang isang maliit na palitan na may lisensya mula sa CFTC upang mapadali ang pagbabalik sa U.S., isang estratehikong hakbang na nag-signalan ng pangmatagalang intensyon kaysa regulasyon na pag-akyat. Samantala, ang Kalshi ay naglagda ng distribution partnership sa Robinhood, na nagtutulak sa mga prediction markets direkta sa isang retail trading app na ginagamit ng milyon-milyon.

Ang subtext ay malinaw: hindi na sapat para sa mga prediction markets na manatili sa gilid ng internet.

Pananalapi sa Tag-init at ang Pagtulak Patungo sa U.S.

Sa buong tag-init, dumaloy ang kapital. Nagtaas ang Polymarket ng karagdagang pondo habang naghahanda para sa muling paglunsad sa U.S., umaakit ng mga tagasuporta na sumasaklaw sa mga crypto-native na pondo at mga tradisyunal na venture firms. Pinabilis ng Kalshi ang marketing at pinalawak ang mga kategorya, maging nagli-liv ng mga posibilidad sa subway ads—isang banayad na flex na tila katawa-tawa ilang taon na ang nakalilipas.

Sa likod ng eksena, tinalakay ng mga mambabatas kung ang mga merkado ba ito ay maaaring maglingkod ng mga publikong forecasting na function. Walang mga batas ang nagbago, pero ang mismong pag-uusap ay nagmarka ng progreso.

Muling Nabuksan ang Pinto sa U.S.

Naghatid ang Setyembre ng isa sa mga nagtatakdang sandali ng taon: Ang Polymarket ay muling nakakuha ng pahintulot na mag-operate sa Estados Unidos. Ang tiyempo ay maayos na naaayon sa mga pangunahing sports seasons at nagbago ng political speculation, na nagtutulak sa pinagsamang lingguhang volume sa buong mga nangungunang platform na lampas sa $2 bilyon.

Nagpatuloy ang mga laban sa estado, ngunit ang paglago ng user ay hindi naghintay para sa unibersal na pahintulot.

Oktubre ang Bukas ng mga Tarangkahan ng Kapital

Oktubre ay ang buwan na naging hindi mapagpahintulot na malaki ang prediction markets. Ang Intercontinental Exchange (ICE), may-ari ng New York Stock Exchange (NYSE), ay nag-anunsyo ng plano na mamuhunan ng hanggang $2 bilyon sa Polymarket, na ginagawaran ang kumpanya ng pambihirang teritoryo at pinagtitibay ang interes ng Wall Street sa data na nakabatay sa kaganapan.

Sinundan ng Kalshi ang isang malaking round ng pagpopondo ng sarili nito, na tinutulak ang halaga nito sa itaas na antas ng fintech. Kasabay nito, nagsimulang i-integrate ng Google ang data ng prediction market sa mga tool sa search at finance, na tinitiyak na ang milyun-milyon ay makakaharap ng mga probabilistic forecasts kung hanapin nila ito o hindi.

Naghatid ang Nobyembre ng mga Tala sa Buong Lupon

Ang Nobyembre ay sumira sa mga inaasahan. Ang pinagsamang volume ng platform ay umabot sa mga makasaysayang antas, na may tinatayang trading ng industriya sa humigit-kumulang $44 bilyon para sa taon. Kalshi at Polymarket bawat isa ay lumampas sa multibilyong dolyar na kabuuang buwanan, habang ang mga bagong kakumpitensya ay tumawid sa bilyong-dolyar na mga antas ng lingguhang threshold.

Sumunod ang mga pangunahing media outlet. Ang Yahoo Finance ay nag-integrate ng data ng prediction market direkta sa mga pahina nito, habang ang CNN ay naghanda ng mga odds segment sa ere. Lumawak ang mga kasunduan sa sports, kabilang ang mga high-profile na deal sa NHL at UFC, na nagtutulak sa prediction markets sa mga live na pag-broadcast.

Naghatid ang Disyembre ng Pagpapalawak—at Kumpetisyon

Pagsapit ng Disyembre, ang prediction markets ay hindi na nag-iisa. Ang Draftkings ay naglunsad ng isang federally compliant prediction app sa dose-dosenang estado, na nagpapatibay sa regulatory path na pinasimunuan kaninang bahagi ng taon. Isang bagong kakumpitensya, Myriad, ay direktang na-integrate sa isang pangunahing crypto wallet, na nagdadala ng event trading sa isang native na kapaligiran ng Web3.

Natapos ang taon na may optimismo, ngunit hindi walang tensyon. Nagpatuloy ang paglaban ng estado, at ang mga demanda ay nanatili. Gayunpaman, ang pakikilahok ay lumawak lampas sa sports, kung saan ang economics, tech, at pulitika ay nagpapakita ng pinakamabilis na mga rate ng paglago.

Isang Bagong Asset Class ay Natagpuan ang Kanyang Lugar

Sa pagtatapos ng taon, ang prediction markets ay mas mukhang hindi tulad ng isang kuryusidad at mas parang isang umuusbong na asset class. Pinagsasama nito ang mga regulated exchange, blockchain settlement, real-time data, at crowd-based forecasting sa isang bagay na mahirap ipagwalang-bahala—at lalong mahirap pigilan.

Kung may itinuro man ang 2025, ito ay ang prediction markets ay hindi na nagtatanong kung sila’y nararapat. Ang natira na lamang na tanong ay kung hanggang saan sila susulong.

FAQ ❓

• Ano ang mga prediction markets?
  Mga platform kung saan ang mga gumagamit ay nagte-trade ng mga kontrata na nakatali sa mga resulta ng tunay na mundo na kaganapan.
• Bakit mabilis na lumago ang prediction markets noong 2025?
  Kalinawan sa regulasyon, malalaking pakikipagsosyo, at tumataas na pangangailangan para sa probabilistic data ang nagtulak sa pagpapalawak.
• Aling mga platform ang namayagpag noong 2025?
  Ang Kalshi at Polymarket ay nanguna sa dami, pagpopondo, at pagsasama ng mainstream.
• Paano konektado ang prediction markets sa crypto?
  Maraming mga platform ang gumagamit ng blockchain infrastructure, stablecoins, at decentralized settlement tools.