Ang mga Ethereum Derivatives ay Nagpapahiwatig ng Siksikan na Kalakalan sa mga Mahalagang Pagkatapusan ng Pebrero

Ang Ethereum Derivatives ay Nagflaflash ng Magkahalong Senyales sa Binance, OKX, Deribit

Ethereum futures bukas na interes ay patuloy na nananatiling malapit sa mataas ng cycle, sa pamamagitan ng pinagsamang data ng palitan na nagpapakita ng bilyun-bilyong dolyar sa leveraged na exposure sa iba’t ibang sentralisadong lugar. Habang ang presyo ay lumihis mula sa kamakailang mataas, ang mga trader ay hindi gaanong nabawasan ang panganib, na nagmumungkahi na ang tiwala ay nananatiling buo—sa ngayon.

Sa mga lugar ng futures, Binance ang may pinakamalaking bahagi ng ethereum open interest sa humigit-kumulang $5.32 bilyon, na kumakatawan sa higit sa 2.63 milyong ETH. Ang panandaliang pagpoposisyon sa Binance ay maingat na konstruktibo, na may isa-oras at apat-na-oras na bukas na interes na tumataas, kahit na ang mga 24 na oras na figure ay lumambot, na nagpapahiwatig ng aktibong muling pagpoposisyon sa halip na buong paglabas.

CME ang pangalawa, na may humigit-kumulang $3.48 bilyon sa ETH futures exposure. Hindi tulad ng offshore venues, ang futures market ng CME ay nagpakita ng matatag na paglaki sa lahat ng sinubaybayang oras, na nagpapatibay ng presensya ng mga institutional flows sa halip na mabilisang paglipat ng pera.

Sinundan ang OKX at Bybit, na pareho ay nagpapanatili sa pagitan ng $1.7 bilyon at $2 bilyon sa open interest. Ang OKX ay namukod-tangi na may matalim na 24 na oras na pagtaas na lumampas sa 10%, na nagpapahiwatig ng muling pagbabalik ng interes sa spekulasyon sa kabila ng bahagyang pagbagsak sa mas maikling agwat.

Ang merkado ng mga opsyon sa Ethereum ay naglalarawan ng katulad na abalang tanawin. Ang kabuuang open interest sa opsyon ay lumawak kasunod ng presyo sa nakaraang taon, umalsa sa maraming buwan na pinakamataas kahit na ang ethereum ay bumalik patungo sa $2,000. Ang kumbinasyong iyon—ang bumabagsak na spot na may malagkit na derivatives exposure—ay kadalasang nagtatakda sa yugto para sa matataas na paggalaw sa direksyon.

Patuloy na nangunguna ang mga calls sa pagpoposisyon. Ang open interest sa opsyon ay nagpakita ng 57.41% na nakalaan sa mga tawag laban sa 42.59% sa puts, na nagkakahalaga ng mahigit 1.8 milyong ETH sa mga tawag. Ang dami ng data ay sumasalamin sa bias na iyon, na may mga tawag na kumukuha ng 53.12% ng 24-oras na pangangalakal ng opsyon, na nagpapahiwatig na ang mga trader ay nakahilig pa rin pataas sa halip na naghahanda para sa pagbagsak.

Ang pinakamaraming kagamitan na mga kontrata ay nagkumpol sa mga expiries sa malapit na termino, partikular na Pebrero at Marso. Lumitaw ang malaking open interest concentrations sa mga saklaw ng strike na umaabot mula $1,800 hanggang $3,500, na nagmumungkahi na ang mga trader ay nag-hedging nang malawak habang nag-iiwan ng espasyo para sa pagbabagu-bago.

Ang data ng max pain ay nagpatulis pa sa larawan. Sa Deribit, ang nangingibabaw na lugar ng opsyon, ang mga antas ng max pain sa malapit na termino ay umikot sa paligid ng $2,000 hanggang $2,200 para sa mga expiry ng Pebrero, bago tumalon patungo sa $2,800 sa Marso at humigit-kumulang $3,000 para sa Hunyo, na nakahanay na hindi komportable na malapit sa kasalukuyang spot.

Ipinakita ng max pain curve ng Binance ang mas patag na istruktura, na may pain levels na nagkumpol sa pagitan ng $2,200 at $2,600 sa paparating na mga expiration. Ang saklaw na iyon ay nagpapahiwatig ng limitadong direksyong awa para sa mga malakihang trader na nakahilig ng masyadong malayo sa alinmang direksyon.

Sa OKX, ang mga antas ng max pain ay nananatiling mas mababa sa malapit na termino, na umiikot sa paligid ng $2,100 hanggang $2,400, bago bumugso ng husto patungo sa $3,400 sa kalaunan ng taon. Ang kurba ay nagpapahiwatig na inaasahan ng mga trader ang kaguluhan muna, kasiguraduhan kalaunan.

Sa esensya, ang mga merkado ng derivatives ng ethereum ay lumilitaw na masikip, palatutol, at hindi mapagpasensya. Sa spot na nakadiin malapit sa $2,000 at ang leverage ay still piled high, ang setup ay hindi nag-iiwan ng puwang para sa kapalaran.

FAQ ⏱️

• Ano ang kasalukuyang presyo ng ethereum?
  Ang Ethereum ay napag-trade sa mga presyo sa pagitan ng $2,014 at $2,028 kada barya noong Peb. 10.
• Ang mga trader ba ay mas bullish o bearish sa mga merkado ng opsyon?
  Nangunguna ang mga calls sa parehong open interest at volume, na nagpapahiwatig ng bullish lean.
• Aling palitan ang may pinakamaraming ethereum futures open interest?
  Binance ang nangunguna na may higit sa $5.3 bilyon sa ETH futures exposure.
• Saan nakapangkat ang mga antas ng max pain?
  Ang malapit na terminong max pain ay nakaposisyon malapit sa $2,000–$2,400, depende sa palitan.