Ang makina ng derivatives ng Bitcoin ay pumunta sa overdrive habang ang futures open interest ay umabot sa rekord na $91.59 bilyon habang ang spot ay nasa malapit sa $123,142 noong 9:30 a.m. Linggo.
Ang mga Derivatives ng Bitcoin ay Umabot sa Rekord Habang ang Futures Open Interest ay Lumampas sa $91.59B
Ang artikulong ito ay inilathala mahigit isang buwan na ang nakakaraan. Ang ilang impormasyon ay maaaring hindi na kasalukuyan.
ISINULAT NI
IBAHAGI
Nakatagpo ng Bitcoin Future Stack ang Frenzy ng Call-Heavy Options
Sa antas ng indeks, itinulak ng bitcoin ang $125,725 ngayong linggo bago lumuwag sa $123,142, at ang mga nasa derivatives ay hindi naabalisa. Ang pinagsamang futures open interest (OI) na mga numero na nakolekta ng coinglass.com ay umabot sa isang all-time high na malapit sa $91.59 bilyon, tumaas ng 2.04% sa araw, na isang tanda na nagdagdag ang mga mangangalakal ng panganib sa halip na kumuha ng kita. Pagsasalin: ang ilaw ng casino ay naka-on, at ang mga chips ay nakasalansan ng mataas.
Ang CME pa rin ang may hawak ng korona na may $18.19 bilyon sa OI, humigit-kumulang 19.85% ng talaksan, at 147.8K BTC na halaga ng exposure. Sinusundan ng Binance na may $16.44 bilyon (17.94%), pagkatapos ay Bybit sa $10.13 bilyon (11.06%) at Gate sa $9.44 bilyon (10.3%). Ang OKX ay nagpapakita ng $4.96 bilyon (5.41%), habang ang Bitget ay nagdadala ng $6.09 bilyon (6.64%). Isinasara ang nangungunang sampu ay MEXC ($4.04 bilyon; 4.4%), WhiteBIT ($2.94 bilyon; 3.21%), BingX ($1.78 bilyon; 1.94%), at Kucoin ($1.24 bilyon; 1.35%).
Nagdadagdag ng lasa ang mga 24-oras na gumagalaw. Tumalon ang OI ng Kucoin ng nakakagulat na 65.79%, nadagdagan ng Bitget ng 5.95%, at nadagdagan ng WhiteBIT ng 4.25%. Tumaas ng 3.06% ang Binance at 2.83% ang OKX, habang ang institutional lane ng CME ay bahagyang tumaas ng 0.89%. Ang Bybit, Gate, BingX, at MEXC ay bahagyang bumaba sa araw. Isa pang pahiwatig: ang ratio ng OI-to-volume ng CME na nasa malapit sa 2.47 ay nagpapahiwatig ng mas malapot, mas mahabang-tenor na mga posisyon.
Ang mga mangangalakal ng options ay umaasa nang may positibong pananaw. Ang mga call ay bumubuo ng 60.26% ng options OI kumpara sa 39.74% para sa mga puts, at ang nakaraang 24 na oras ay may katulad na bias, na may 58.05% ng volume para sa mga call. Ang leaderboard ay puno ng mga upside strikes: ang $140,000 call ng Deribit noong Dis. 26 ay nangunguna na may humigit-kumulang 9,893.9 BTC ng OI, sinundan ng Dis. 26 $200,000 call sa 8,522 BTC at ang Okt. 31 $124,000 call sa 7,210.9 BTC. Ang $120,000 at $150,000 na calls ng Disyembre ay nagdadala rin ng matinding interes.
Ang Max pain—ang lebel kung saan nararamdaman ng mga mamimili at nagbebenta ang pinakakaunting kasiyahan—ay nagkakaisang dumami sa anim na numero. Ang malapit na pagtatapos sa petsa ay gumagalaw patungo sa $115,000, habang mas malayo sa Q4 ay lumilitaw na mas malapit sa $120,000–$125,000 sa curve ng Deribit. Sa paggalaw ng spot sa $123,000, ang mga daloy ng hedging ng mga dealers sa paligid ng mga node na ito ay maaaring magdagdag ng pag-alog, lalo na pagdating sa katapusan ng buwan.
Sa kabuuan, ang mga futures at options board ng bitcoin ay nagsasabing napakalawak at maganda ang pondo ng pagsali. Maaaring ituro ng mga bulls ang rekord na futures OI, call-heavy options skew, at isang max-pain band na nakapatong lamang sa ilalim ng spot price. Maaaring sabihin ng mga bears na ang puno ng upside calls at isang mataas na OI stack ay nag-iiwan ng puwang para sa squeezes sa ibang direksiyon. Alinman sa dalawa, ang mga derivatives ay nagse-set ng entablado—at bihirang hindi pumasok sa oras ang bitcoin.
