Ang Latam ay Itinuturing na Lupain ng Oportunidad ng mga Mamumuhunang Naglalayag sa Gitna ng Digmaan

Mga Pangunahing Takeaways:

• Habang nagngangalit ang digmaan sa Gitnang Silangan, tumaas ang mga fiat currency sa Brazil at Argentina, na susunod na hihikayat ng mga papasok na pondo.
• Kasunod ng isang interbensyon ng Administrasyong Trump noong Enero, maaaring mag-alok ang Venezuela ng isang bagong oportunidad sa merkado sa hinaharap.
• Si Jack McIntyre ng Brandywine, na namamahala ng $44B, ay hinuhulaan na ililipat ng mga pamilihan sa Asya ang mga pondo patungo sa langis ng Latam sa susunod.

Latam, Nakahiwalay sa mga Isyu sa Enerhiya, Nagiging Oportunidad sa Pamumuhunan Sa Panahon ng Digmaan

Sa panahon ng digmaan, inaangkop ng mga mamumuhunan ang kanilang mga portfolio upang mapangasiwaan ang mga masalimuot na aspeto ng digmaan at mapanatili ang kanilang performance nang naaayon.

Sa sitwasyong ito, ang mga pamilihan sa Latam, na naging isang uri ng ligtas na kanlungan para sa mga mamumuhunan, ay tumataas bilang mga alternatibo na, sa ilang paraan, ay nakahiwalay mula sa krisis sa enerhiya na dulot ng nagpapatuloy na tunggalian sa Gitnang Silangan dahil sa kanilang panloob na produksiyon ng langis.

Ang mga fiat currency ng Argentina at Brazil ay kabilang sa iilan na nag-appreciate laban sa dolyar mula nang magsimula ang digmaan, at ang mga dollar bond mula sa Ecuador at Colombia, na may malaking output ng langis, ay mahusay din ang naging performance sa kanilang klase. Tinutukoy rin ng mga analyst ang Venezuela bilang isang oportunidad sa hinaharap, habang patuloy na itinutulak ng Administrasyong Trump ang mga pagbabago matapos itong manghimasok sa bansa noong Enero.

Ang kabiguang maabot ang pagtatapos ng tunggalian ng U.S.-Israel-Iran matapos ang isang maikling tigil-putukan ay lalo lamang nagpapalakas sa mga pagtayang ito, dahil ang kawalang-katiyakan na sumasapaw sa mga pangunahing pamilihan ay hindi gaanong laganap sa rehiyon.

Sinabi ni Anthony Kettle, isang senior emerging markets portfolio manager sa RBC Bluebay sa London, sa Bloomberg na ang kanilang mga pinakapinagkakatiwalaang pagpili ay nakasentro na ngayon sa Latam. “Ang pagtutok sa mga soberano at korporasyon na alinman ay nakikinabang mula sa, o kahit man lang ay mas matatag laban sa, mas mataas na presyo ng enerhiya ay nananatiling isa sa aming mga paboritong tema,” diin niya.

Dagdag pa, ang ilan ay tumataya sa pag-angat ng mga pamilihang ito habang ang mga ekonomiya sa Asya at maging ang U.S. ay nagsisimulang maghanap ng diversipikasyon mula sa kanilang karaniwang pinanggagalingan ng langis, na magdadala ng mas maraming pondo sa mga ekonomiya ng rehiyon. Ibinabahagi ni Jack McIntyre, na tumutulong mangasiwa ng $44 bilyon sa mga global fixed-income asset sa Brandywine Global Investment Management, ang opinyong ito.

Dagdag pa, ang mataas na interest rate sa rehiyon ay patuloy na ginagawa itong kaakit-akit para sa mga carry trade investor, na kumukuha ng utang sa ibang mga bansa upang mamuhunan sa Latam. Sinabi ni Jonathan Fortun, senior economist sa Institute of International Finance, na ipinapahiwatig ng mga kamakailang numero na ang “suporta mula sa commodity at relatibong kaakit-akit ng carry” ay patuloy na nagsisilbing panangga sa rehiyon laban sa mga pagkalugi sa merkado.