Ang Ginto ay Lumampas na sa Label na Kalakal, Sabi ng CEO ng Precious Metals

Ang $3B War Chest ng Wheaton ay Nag-set ng Entablado para sa Bagong Alon ng Metal Streams

Nagsasalita kasama ang Kitco News sa panahon ng VRIC 2026 sa Vancouver, sinabi ni Smallwood na ang mga kontratang streaming na may fixed-price ay nagpoprotekta sa Wheaton mula sa mga presyong inflationary na ngayon ay pinipilit ang mga operator ng mina sa buong mundo.

Habang ang ginto at pilak na presyo ay tumaas, ang mga minero ay lalong nagpoproseso ng mga ore na mababa ang grado na dati ay hindi pinapakinabangan. Habang ang mas mataas na presyo ay ginagawang viable ang materyal na iyon, ito rin ay nagtataas ng mga gastos sa bawat-onsa na batayan. Ayon kay Smallwood, ang dinamikong iyon ay gumagawa ng mas malawak na agwat sa pagitan ng mga streaming company at mga tradisyunal na producer. “Inaalis namin ang panganib ng gastos mula sa pamumuhunan,” sabi niya, na ipinaliwanag kung bakit nananatiling matatag ang mga margin ng Wheaton kahit na humaharap ang mga operator sa mga tumataas na gastusin.

As of Tuesday, Jan. 27, ang isang onsang magandang ginto ay nakikipagpalit ng $5,084 per ounce habang ang pilak ay nakikipagpalit ng $107.70. Ang mga kasunduan sa streaming ay nagla-lock in ng presyo na babayaran ng Wheaton para sa mga metal na ito na protektado mula sa inflation ng labor, fuel, at processing cost. Sinabi ni Smallwood na ang bentahe ay nagiging mas maliwanag sa mataas na presyo na mga kapaligiran, kapag ang mga minero ay nakakaramdam ng presyon na mag-extract ng mas marginal na materyal dahil lamang ito ay ngayon pinapakinabangan.

“Ang presyon na iyon ay talagang makakaapekto sa mas malawak na mga minero sa susunod na dalawa hanggang tatlong taon,” sabi niya, na idinagdag na ang Wheaton ay naiwasan ang pagkakalantad na iyon nang buo.

Itinuro ni Smallwood ang bago na natiyak na Helo gold stream bilang isang malinaw na halimbawa kung paano gumagana ang modelo sa praktikal na paraan. Inilarawan niya ang asset bilang “isang alamat ng Canada,” binibigyang-diin na ito ay hindi napapaglaanan ng malaking puhunan habang hawak ng mga mas malalaking operator na hindi ito pangunahing pokus. Inistraktura ng Wheaton ang isang $300 milyong stream na nagbibigay-pahalaga sa metal mismo sa halip na equity, pinapanatili ang pag-angat para sa mga shareholder habang nagbibigay ng development capital.

Hindi tulad ng equity financing, na madalas ay may diskwento sa net asset value, sinabi ni Smallwood na nagbabayad ang streaming ng buong net asset value para sa metal. Ang pagkakaibang iyon ay mahalaga sa isang kapaligiran na gutom sa kapital, lalo na habang ang mga gobyerno at mga strategic investor ay nadaragdagan ang kanilang pakikilahok sa sektor ng pagmimina. “Nagbabayad ang isang stream ng buong net asset value,” sabi ni Smallwood, tinatawag ito na isang lalong kaakit-akit na alternatibo sa dilution.

Sa pagtanaw sa hinaharap, sinabi ni Smallwood na inaasahan ni Wheaton na makabuo ng higit sa $3 bilyon sa cash flow sa 2026, na nagbibigay ng malalaking kakayahang umangkop sa kumpanya upang pondohan ang mga bagong gold, silver, at copper streams. Sinabi niya na ang aktibidad ng pag-develop ay bumibilis sa buong sektor habang ang patuloy na mataas na presyo ay nagpapabuti sa economics ng mga proyekto. “Iyon ay tatlong bilyon na kailangan nating ilagay sa trabaho,” sabi niya, idinagdag na ang kumpanya ay nagsusuri na ng mga pagkakataon.

Ang pokus ni Wheaton ay nananatili sa mga proyekto sa huling yugto na may natapos na feasibility studies at may mga permit na. Sinabi ni Smallwood na ang streaming model ay natural na naglilimita sa permit risk dahil ang kapital ay inilalabas ng unti-unti sa panahon ng konstruksyon sa halip na agad. Idinagdag niya na iniiwasan ng kumpanya ang political risk hangga’t maaari, iniiwan ang mga challenge sa jurisdiction sa mga operator na mas maayos sa pamamahala doon.

Basahin din: Mga Mangangalakal ng Polymarket Timbangin ang Pagkalog ng Silver at ang Pananatiling Lakas ng Ginto Papasok ng 2026

Lampas sa istrukturang pinansyal, binigyang-diin ni Smallwood ang kahalagahan ng mga relasyon sa mga kapareha. Ang Wheaton ay paulit-ulit na napabilang sa mga pinaka-sustainable na kumpanya sa mundo, isang talaang siya ay nagsabi ng mahabang turing na pamumuhunan sa mga programang pangkomunidad sa mga site ng partner mine. Ang malalakas na partnerships, aniya, ay nakakatulong sa pagbawas ng operational disruptions at sumusuporta sa tuluy-tuloy na paghahatid ng metal sa paglipas ng panahon.

Tinugunan din ni Smallwood ang mas malawak na pagbabago sa merkado, sinasabing ang ginto ay hindi na nakikipagkalakalan tulad ng isang tradisyunal na kalakal. “Tunay na ito ay isang pera,” sabi niya, na tumutukoy sa patuloy na demand ng sentral na bangko at ang papel ng ginto bilang isang neutral na politikal na tindahan ng halaga. Sa kanyang pananaw, ang pagbabagong iyon ang tumutulong upang ipaliwanag ang katatagan ng metal at palakasin ang pangmatagalang kaso para sa precious metals streams.

Pagdating sa pilak, kinilala ni Smallwood ang volatility nito ngunit nanatiling may positibong pananaw. Tinawag niyang kritikal na industrial metal ang pilak na may demand na structurally na nakatali sa electrification at teknolohiya, kahit na ito ay lalong nakikipagkalakalan kasabay ng ginto bilang isang mahalagang asset. Sinabi niyang nananatiling nakaposisyon ang portfolio ni Wheaton na makinabang nang hindi sinisipsip ang mga panganib sa gastos na kinakaharap ng mga producer.

Sa mga kinakailangang kapital para sa mga bagong proyekto ng copper na umaabot sa bilyon-bilyong halaga, sinabi ni Smallwood na maaaring lumaki ang papel ng streaming sa pagpopondo sa susunod na henerasyon ng mga mina. Para kay Wheaton, nangangahulugan ito ng pananatiling disiplinado habang ginagamit ang balance sheet nito sa isang merkado na muling nadidiskubre ang halaga ng matatag, kontratang natutulak na exposure sa mga metal.

FAQ ❓

• Ano ang streaming model ng Wheaton Precious Metals?
  Nagbibigay ang Wheaton ng paunang kapital sa mga proyektong pagmimina kapalit ng mga fixed-price na metal streams, na iniiwasan ang inflation ng operating cost.
• Bakit inaasahan ng Wheaton na malalampasan ang mga minero?
  Ang mga fixed streaming contracts ay nangangalaga sa Wheaton mula sa pagtaas ng mga gastos habang ang mga minero ay nagpoproseso ng mababang kalidad na materyal.
• Ano ang Helo gold stream?
  Ang Helo ay isang bagong secured na Canadian gold stream na tinawag ni Smallwood na isang asset na matagal nang hindi pinapakinabangan, na may mataas na potensyal na pag-angat.
• Gaano karaming cash flow ang inaasahan ng Wheaton sa 2026?
  Inaasahan ng kumpanya ang higit sa $3 bilyon sa cash flow, ayon kay Smallwood.