Isa sa mga pinaka-mahinahong tono ni Federal Reserve Chair Jerome Powell sa mga nakaraang alaala ang kanyang sinambit noong Biyernes, na pumapanatag sa mga mamumuhunan at nag-udyok ng mga rally sa mga stock at bitcoin, na umakyat mula sa hanay ng $112,000 patungo sa pinakamataas na intraday na $116,063.
Ang Dovish na Pagbabago ni Powell sa Jackson Hole ay Nagpasiklab ng Rali sa mga Pamilihan; BTC Umabot sa $116K
Ang artikulong ito ay inilathala mahigit isang buwan na ang nakakaraan. Ang ilang impormasyon ay maaaring hindi na kasalukuyan.
ISINULAT NI
IBAHAGI
Sinalubong ni Fed Chair ang Mga Pamilihan sa Jackson Hole Retreat
Sa kanyang talumpati sa Jackson Hole, binigyang-diin ni Powell na ang Fed ay hindi susundan ang isang mahigpit na landas at nananatiling handang ayusin ang polisiya habang nagbabago ang mga kondisyon. Inilarawan niya ang kasalukuyang posisyon bilang “mahigpit” ngunit nilinaw na ang mga pababang panganib sa trabaho ay lumalaki, isang alalahanin na maaaring patungo sa Fed papunta sa pagpapagaan.
Habang kinikilala na ang implasyon ay nananatiling bahagyang lampas sa target, binalewala ni Powell ang mga pag-akyat sa presyo na may kaugnayan sa taripa bilang pansamantalang dapat lamang. Sa pamamagitan ng pagbawas sa takot sa implasyon at pagtutok sa kahinaan ng merkado ng trabaho, naghatid si Powell ng ganitong klaseng mahinahong katiyakan na kinasasabikan ng mga merkado.
Mas malambot ang tono ng kanyang mga pahayag kumpara sa mga naunang talumpati. Ang paglikha ng trabaho ay bumagal, umakyat sa 4.2% ang walang trabaho, at sinabi ni Powell na hindi maaaring ipagwalang-bahala ng Fed ang posibilidad na maging mas malalim pa ang kahinaan ng pagkuha ng mga manggagawa kung masyado pa rin mahigpit ang polisiya.
Nagpakita rin ang Fed ng isang bagong balangkas ng polisiya, inalis ang kanilang naunang “makeup” inflation strategy at wika tungkol sa “mga pagkukulang” sa trabaho. Ang mga pagbabago ay nagpapakita ng paglipat mula sa nakalipas na pagkiling sa paghigpit patungo sa mas mabilis, mahinahong pamamaraan.
Mabilis ang tugon ng mga merkado. Tumaas ang mga sapi sa inaasahang ang mga salita ni Powell ay maaaring magpatukoy ng mga darating na pagbaba ng rate kung kinakailangan ang mga kondisyon, habang ang bitcoin ay tumaas ng higit sa $3,000 pagkatapos ng talumpati.
Binira ni Powell na ang Fed ay “hindi nakaset na landas,” na inuulit na ang datos ang mag-uudyok ng mga desisyon. Ang kanyang pagsusumikap sa pag-iingat, kakayahang umangkop, at balanse ay nagpapatibay ng isang mahinahong paglipat na naintindi ng mga mamumuhunan bilang berdeng ilaw para sa mga risk asset.
Sa pag-highlight ng mga panganib sa trabaho at paglabas ng kanyang posisyon sa implasyon, pinanatag ni Powell ang mga merkado na handang kaluwagan ng central bank kung mahina ang paglago—isang walang palya na mahinahong mensahe na nagpasiklab ng kumpiyansa.
