Ang pinakahuling pagbulusok ng Bitcoin ay sinusubok ang matagal nang pananaw sa cycle habang ang stress ng miner, mga pagbabago sa merkado dulot ng ETF, at macroeconomic na mga pagsalungat ay muling humuhubog ng presyo, na nagtatampok ng mga bagong katanungan tungkol sa volatility, oras, at kung ano ang ibig sabihin ng yugtong ito para sa mas malawak na landas ng crypto, ayon sa sabi ng Canary Capital.
Ang Apat na Taon na Siklo ng Bitcoin ay Hindi Patay — Ipinapakita ng Pananaliksik ang Bear, Dahan-dahang Pagbaba sa Hinaharap
Ang artikulong ito ay inilathala mahigit isang buwan na ang nakakaraan. Ang ilang impormasyon ay maaaring hindi na kasalukuyan.
ISINULAT NI
IBAHAGI
Maagang Pagpihit ng Pababa ay Sinusubok ang mga Paniniwala habang NANATILI Ang Bitcoin Cycle
Ang mga global na merkado ng crypto ay muling sinusuri ang dynamics ng cycle ng bitcoin habang ang mga structural pressure ay lalong tumitindi. Ang asset manager na Canary Capital ay naglathala ng ulat na “Bitcoin’s Four-Year Cycle: The 2025 Reality Check” mas maaga ngayong buwan, na sinusuri kung bakit lumitaw ang kasalukuyang pagbulusok nang mas maaga kaysa sa inaasahan at kung ano ang sinasabi nito para sa mas malawak na merkado.
Ayon sa ulat, ang apat na taong cycle ng bitcoin ay nananatiling batayang nakatali sa ekonomiya ng mga miner sa kabila ng mga pagbabago sa istruktura ng merkado at mas malawak na partisipasyon ng institusyon. Ang pagtaas ng gastos sa kuryente, na bahagyang dala ng mabilis na pagpapalawak ng mga AI data center, ay hindi patas na nakaapekto sa maliliit at gitnang miner na naka-ekspose sa mga pabagu-bagong modelo ng pagpepresyo, na pumilit ng mas maagang likidasyon ng mga reserbang bitcoin. Gaya ng ipinaliwanag sa ulat:
“Ito ay nagresulta sa malawakang pagkapit ng mga miner nang mas maaga sa cycle kaysa sa mga pangkaraniwang pamantayan.”
Ang ikalawang pressure point ay lumitaw sa pagbagsak ng bitcoin basis trade matapos ang pagpapakilala ng spot exchange-traded funds (ETFs), na pumigil sa futures premiums at nagbawas sa mga ganansang arbitrage.
Sa pagtalakay sa mga pahayag na ang cycle mismo ay nasira, nananatiling matibay ang Canary Capital:
“Ang apat na taong cycle ay nananatiling buo. Ang Bitcoin ay umabot ng peak noong Oktubre sa humigit-kumulang $126,000, na naaayon sa timing ng mga naunang cycle.”
Ang pagsusuri ay higit pang humahamon sa mga paniniwala na ang mga bagong investment vehicle ay nag-neutralize sa impluwensya ng mga miner, na nagsasabi: “Ang pahayag na ang mga ETF at DATs ay magbubukas ng sapat na bagong institusyonal at retail capital upang alisin ang papel ng mga miner ay hindi totoo, hindi bababa sa hindi ngayong cycle. Sa pangmatagalan, marahil, pero hindi ngayon. Habang ang pinabuting access ay nagpatataas ng demand sa mga klaseng mamumuhunan, ang asal ay kasinghalaga ng pagkakaroon.”
Sa pagtingin sa hinaharap, inuugnay ng ulat ang landas ng merkado sa macroeconomic na patakaran at asal ng mamumuhunan. Ang pagkakaiba sa mga landas ng central bank, kasama ang isang mas mahinahong postura ng U.S. kasabay ng paghihigpit ng Japan, ay historical na naaayon sa mga panahon ng kahinaan ng bitcoin, habang ang mahinahong paggasta ng consumer ay nililimitahan ang partisipasyon ng retail.
Magbasa nang higit pa:Nasira ba ang Bitcoin Four-Year Cycle Pagkatapos ng Hindi Inaasahang Pagtatapos ng 2025?
Sa risk na pababa, malinaw na inilalatag ng Canary Capital ang inaasahan: “Bawat halving cycle ay naghahatid ng papaliit na marginal na epekto, ngunit ang sapilitang nagbebenta, partikular ang mga miner, ay nananatiling structurally influential. Pareho ang pataas at pababang volatility ay nag-moderate sa bawat cycle.” Si Steven McClurg, ang tagapagtatag at CIO ng Canary Capital Group, ay nagdagdag:
“Inaasahan ko na ang bear phase na ito ay magreresulta sa 50–55% peak-to-trough na pagbaba. Sa BTC na bumagsak na ng humigit-kumulang 30%, ang isang unti-unting pagbaba sa susunod na 6–9 na buwan ay makatwirang inaasahan. Ang landas na ito ay naaayon sa inaasahang mga pagbabago sa patakaran ng Federal Reserve at iminumungkahi ang isang cyclical trough na bumubuo sa kalagitnaan hanggang sa huli ng tag-init, na susundan ng pag-recover.”
Lagpas pa sa pababang yugto, tinutukoy ng ulat ang isang mas mapili na kapaligiran sa hinaharap, na sinasabing, “Ang 2026 ay posibleng matukoy ng pag-aampon at tunay na kakayahang kumita ng negosyo, na may diin sa on-chain lending at borrowing, tokenization ng tunay na mga ari-arian at mga imprastraktura ng stablecoins & pagbabayad,” na nagpapahiwatig ng isang paglipat patungo sa fundamentals-driven na pagkakaiba sa kabuuan ng sektor ng crypto.
FAQ ⏰
- Bakit dumating nang mas maaga ang pagbagsak ng bitcoin sa cycle na ito?
Tumaas na gastos sa kuryente, pagkapit ng miner, at pagbagsak ng bitcoin basis trade ang bumilis ng presyur ng pagbebenta. - Sinasabi ba ng ulat na sira na ang apat na taong cycle ng bitcoin?
Hindi, ayon sa Canary Capital nananatiling buo ang apat na taong cycle sa kabila ng mga nagbabagong dynamics ng merkado. - Paano naapektuhan ng ETFs ang pag-uugali ng presyo ng bitcoin?
Inayos ng mga ETF ang kahusayan ng merkado at access ngunit hindi tinanggal ang pagmamanehong pagbebenta ng miner sa cycle na ito. - Ano ang inaasahan ng ulat para sa bitcoin pagkatapos ng trough ng 2025?
Ina-predict nito ang pag-recover sa 2026 dala ng pag-aampon, on-chain lending, tokenization, at imprastraktura ng pagbabayad.
