Ang 20 Milyong Milestone: Ang Pagmimina ng Bitcoin ay, at Palaging Mananatili, Isang Negosyo sa Enerhiya

Sa mga pandaigdigang merkado, nagkukumahog ang mga utility na ikonekta ang napakalalaking bagong data center. Nagsisiguro ang mga higanteng kumpanya ng teknolohiya ng mga gigawatt ng kuryente. Nababara ang mga pila sa transmission para maikonekta ang bagong generation sa grid. Biglang naging mga estratehikong asset ang mga electrical substation. Nilinaw ng AI boom ang isang bagay: hindi na software ang limitasyon ng komputasyon. Enerhiya ang limitasyon nito.

Unang lumabas ang artikulong ito sa The Energy Mag. Maaaring tingnan ang orihinal na artikulo dito.

At iyon mismo ang dahilan kung bakit nais naming manguna sa pagtugon sa sandaling ito.

Bago pa ang ChatGPT o ang kasalukuyang AI arms race, may isang industriya na tahimik na nagtayo ng malakihan at masinsinang-enerhiya na compute infrastructure sa buong mundo.

Ang industriyang iyon ay pagmimina ng Bitcoin.

Habang iniisip ng marami ang Bitcoin bilang isang digital na pera o isang spekulatibong asset, ang pinakapinagagana nito ay palaging pisikal na imprastraktura. Umaandar ito sa mga bodega, transformer, cooling system, at mga kontrata sa kuryente. Umaandar ito sa mga elektron. Sa pinakapuso nito, ang pagmimina ng Bitcoin ay isang negosyo ng enerhiya.

Ipinaliliwanag ng apat-na-bahaging seryeng ito kung bakit mas mahalaga iyon ngayon kaysa kailanman — at kung bakit ang mga miner, dahil sa maagang pagdating sa hangganan ng enerhiya, ay maaaring natatanging nakaposisyon para sa susunod na alon ng pangangailangan sa komputasyon. Sinusundan ng unang serye kung paanong ang disenyo ng Bitcoin — mula sa iskedyul ng pag-iisyu nito hanggang sa ekonomiks ng pagmimina — ay inilalagay ang enerhiya sa sentro ng sistema, at kung bakit biglang naging mahalaga ang pundasyong iyon sa mundong pinapatakbo ng AI.

Ang Kubong Nagpapaliwanag ng Lahat

Maaaring simple ang biswal na kasama ng pirasong ito: dalawang malalaking kubo na kumakatawan sa oras. Ngunit ang mga kubong iyon ang nagsasalaysay ng buong kuwento ng disenyo ng Bitcoin. Inilalatag nito ang takdang panahon ng pag-iisyu at ang proseso ng paglikha ng bagong Bitcoin sa pamamagitan ng pagmimina.

Ang malaking kubo ay kumakatawan sa unang yugto ng buhay ng Bitcoin — ang panahong mula sa paglulunsad nito noong 2009 hanggang 2025. Sa loob lamang ng 16 na taon na ito, mahigit 95% ng lahat ng 21 milyong Bitcoin na iiral kailanman ay na-isyu na. Noong Marso 9, nalampasan ng Bitcoin network ang isang makasaysayang milestone: mahigit 20 milyong Bitcoin ang na-isyu na ngayon.

Ang natitirang 5%? Ang maliit na kubo sa tabi nito ang kumakatawan sa suplay na hindi pa namimina. Ang pamamahagi ng huling bahaging iyon ng 21 milyong cap ng Bitcoin ay aabutin pa ng isa pang 115 taon, hanggang 2140. Hindi aksidente ang hindi pagkakapantay na iyon. Bunga iyon ng mekanismo ng halving ng Bitcoin.

Tuwing apat na taon, ang bilang ng bagong Bitcoin na na-iisyu sa pamamagitan ng pagmimina ay pinuputol sa kalahati sa bawat block. Mula nang ilunsad noong 2009, bumaba ang gantimpalang iyon mula 50 Bitcoin bawat block hanggang 3.125 Bitcoin ngayon. Apat na halving na ang naganap. Pagkatapos ng susunod sa 2028, liliit muli ang pag-iisyu.

Ang iskedyul ng suplay ng Bitcoin ay sadyang “front-loaded.” Malalaki ang gantimpala sa mga unang taon. Ang mga huling taon ay humahaba sa isang mahaba at mabagal na buntot.

Bakit ito ganito ang estruktura? Dahil hindi kailanman nilayon ang Bitcoin na maging larong mabilisang pagkuha. Itinayo ito upang mapanatili sa pamamagitan ng enerhiya at seguridad ng network sa paglipas ng mga henerasyon.

Maagang Pagdating

Isang karaniwang tanong kung “nagtatapos” ba ang pagmimina kapag na-isyu na ang lahat ng 21 milyong Bitcoin. Hindi.

Bandang 2140, ang block subsidy — ang bagong likhang Bitcoin na ibinabayad sa mga miner — ay babagsak sa zero. Ngunit magpapatuloy ang operasyon ng network. Kikita na ang mga miner mula sa mga transaction fee sa halip na mga bagong mint na coin.

Bagama’t nagbabago ang insentibo, nananatili ang pangangailangan sa enerhiya. Lumilipat ang Bitcoin mula sa sistemang pinapagana ng subsidy patungo sa sistemang pinapagana ng fee. Ngunit sinisiguro pa rin ito ng komputasyon, at ang komputasyon ay nangangailangan pa rin ng kuryente.

Ang pagmimina ng Bitcoin ay hindi lang tungkol sa paglikha ng mga bagong coin. Ito ay tungkol sa tuloy-tuloy na pag-convert ng enerhiya tungo sa seguridad, na lalo pang nagiging mahalaga habang bumababa ang pag-iisyu.

Sa kasaysayan, bawat proseso ng halving—o pagbabawas sa gantimpala para sa pagmimina ng bagong Bitcoin—ay nagkasabay sa isang bagong market cycle. Umakyat ang mga presyo sa mga bagong rurok matapos ang mga naunang pagbawas ng gantimpala. Malinaw itong ipinapakita ng ibabang chart sa biswal. Ngunit ang presyo ay kuwento sa ibabaw lamang.

Mas malalim ang estruktural na kuwento: habang pabagu-bago nang husto ang mga merkado, ang pag-iisyu ng Bitcoin ay paunang itinakda. Hindi tumutugon ang iskedyul sa demand. Hindi ito tumutugon sa polisiya. Hindi ito tumutugon sa mga kondisyon ng merkado. Tuloy-tuloy lang ito, halving matapos ang halving, dekada matapos ang dekada. At habang bumababa ang pag-iisyu, mas nagiging mahalaga ang iba pang salik: kahusayan sa enerhiya. Akses sa kuryente. Tibay ng imprastraktura.

Noong mga unang araw, ang pagmimina ay tungkol sa pagsalo ng bagong suplay. Ngayon, dahil 95% ng Bitcoin ay na-isyu na, nagbago na ang ekonomiks.

Lumiit ang bagong pag-iisyu tuwing apat na taon. Kumikipot ang margin of error. Lumilipat ang kompetisyon sa kung sino ang makasisiguro ng pinaka-maaasahan, pinakamababang gastos, at pinaka-episyenteng kuryente.

Mas kaunti na ang pagmimina tungkol sa kung ilang coin pa ang natitirang mamimina — at mas tungkol na sa kung sino ang may kontrol sa enerhiyang kailangan upang mapanatiling ligtas ang network.

Ito ang dahilan kung bakit iba ang itsura ng mga Bitcoin miner sa 2025 kumpara noong 2015. Nakikipagnegosasyon sila ng mga power purchase agreement. Nagtatayo sila ng mga substation. Nagdidisenyo sila ng mga cooling system. Pinamamahalaan nila ang mga pasilidad na nasa antas ng megawatt. Mahigit isang dekada na silang natutong mag-convert ng kuryente tungo sa komputasyon sa antas-industriyal. At ngayon, habang ang mga AI data center ay naghahanap ng kaparehong bagay — matatag at nasusukat na enerhiya — kahalintulad ang lapit.

Hindi nilikha ng AI boom ang ideya na kapos ang enerhiya. Ibinunyag nito ito.

Ang mga Bitcoin miner ay kabilang sa mga unang nag-industriyalisa ng komputasyong sinusuportahan ng enerhiya. Nagtayo sila sa mga liblib na rehiyon. In-optimize nila ang pagkuha ng enerhiya. Hinarap nila ang mga bottleneck sa transmission. Natuto silang mag-operate kung saan sagana at hindi nagagamit ang kuryente.

Sa paggawa nito, maaga silang dumating sa hangganan ng enerhiya.

Ang mga kubo sa biswal ay kumakatawan sa oras. Ngunit kumakatawan din ang mga ito sa isang pagbabago. Halos ubos na ang suplay ng Bitcoin. Ang timeline nito ay umaabot pa ng isang siglo, at ang seguridad nito ay nakasalalay sa tuloy-tuloy na pagpasok ng enerhiya.

Sa susunod na tatlong edisyon, tatalakayin namin kung paano isinasalin ang maagang kadalubhasaan sa enerhiya na iyon sa umuusbong na ekonomiya ng kompyut ngayon — at kung bakit maaaring mas hindi nakakagulat kaysa sa inaakala ang pagsasanib ng pagmimina ng Bitcoin at imprastraktura ng AI.

Dahil sa huli, ang Bitcoin ay hindi kailanman simpleng digital na pera.

Isa itong sistemang pang-enerhiya na sumasaklaw ng mga siglo.

At ang enerhiya na ngayon ang tunay na salapi.