Vaneck: ทองคำจะมีมูลค่า $184K หากถูกยอมรับเป็นเงินที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย

Vaneck ประมาณราคาทองคำที่ $184K หากนำมาใช้เป็น ‘เงินกว้าง’

ด้วยการที่ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยอื่น ๆ นักลงทุนต้องการประเมินขีดจำกัดที่แท้จริงต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

Vaneck บริษัทการจัดการการลงทุนระดับโลกที่มีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การจัดการ (AUM) กว่า $181 พันล้าน ได้ทำการคำนวณเพื่อประมาณ “ราคาทองคำที่แท้จริง” ซึ่งหมายถึงราคาของมันหากนำมาใช้เป็นมาตรฐานสำรองของโลกแทนที่ดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทได้ทำการคำนวณนี้เนื่องจากแนวโน้มการซื้อทองคำของธนาคารกลางเป็นที่ยืนยัน และมีคำถามเกี่ยวกับอายุของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินที่มีความสำคัญ

เพื่อให้ได้ “ราคาสำรอง” นี้ Vaneck ได้แบ่งเงินจ่ายหนี้สินออกเป็นทองคำสำรองโดยใช้สองบรรทัดฐานสำหรับการคำนวณนี้ หนึ่งคือรวมเฉพาะสำรองของธนาคารกลางและเงินสดซึ่งนิยามว่าเป็น “เงินฐาน” และอีกหนึ่งที่เพิ่มเงินฝากออมทรัพย์และกองทุนตลาดเงินซึ่งถูกตราว่าเป็น “เงินกว้าง”

เมื่อใช้บรรทัดฐานเงินฐาน ทองคำจะต้องทำการค้าขายที่ $39,210 ต่อออนซ์ นอกจากนี้ หากทองคำกลายเป็นเงินกว้าง มันก็จะต้องทำการค้าขายที่ $184,211 ต่อออนซ์

“ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงราคาที่จำเป็นในการ ‘ครอบคลุม’ หนี้สินเงินที่ยังไม่ได้ชำระในสถานการณ์ที่ทองคำกลับมาเป็นสินทรัพย์สำรองหลักอีกครั้ง” Vaneck อธิบาย.

อย่างไรก็ตาม ประเทศที่มีหนี้สินสูงอย่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นจะได้รับผลกระทบมากขึ้นในสถานการณ์รีเซ็ต โดยมีราคาทองคำที่กล่าวถึงมากกว่า $420K และ $300K ตามลำดับเนื่องจากปริมาณการพิมพ์เงินที่สูงเมื่อเปรียบเทียบกับทองคำสำรอง

ในทางกลับกัน ประเทศอย่าง รัสเซีย และ คาซัคสถานจะมีสถานการณ์ที่ดีกว่าเนื่องจากสำรองทองคำที่สูง

ในขณะที่ทีมของ Vaneck ไม่เชื่อว่าดอลลาร์จะสูญเสียสถานะของมันในฐานะสกุลเงินสำรอง พวกเขาภาพเห็นอนาคตที่มัน “แบ่งหน้าที่นี้กับทองคำและพันธบัตรของตลาดเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่มีวินัยทางการเงิน”

อ่านเพิ่มเติม: UBS คาดการณ์ว่าราคาซิลเวอร์อาจถึงสามหลักในปี 2026

คำถามที่พบบ่อย

• ปัจจัยใดที่ผลักดันให้ราคาทองคำทะลุระดับสถิติได้? ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการซื้อของธนาคารกลางเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น
• การวิเคราะห์ “ราคาทองคำที่แท้จริง” ของ Vaneck คืออะไร? Vaneck คำนวณว่า ภายใต้มาตรฐานการสำรองระดับโลก ทองคำอาจมีราคาระหว่าง $39,210 และ $184,211 ต่อออนซ์ ขึ้นอยู่กับบรรทัดฐานที่ใช้
• ประเทศที่มีหนี้สินสูงมีผลกระทบอย่างไรต่อราคาทองคำในสถานการณ์รีเซ็ต? ประเทศอย่าง สหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น จะเห็นราคาทองคำที่กล่าวถึงมากกว่า $420K และ $300K เนื่องจากการพิมพ์เงินที่สูงเมื่อเทียบกับสำรองทองคำ
• ดอลลาร์สหรัฐจะรักษาสถานะของมันในฐานะสกุลเงินสำรองหรือไม่? ในขณะที่ Vaneck ไม่เห็นว่าเงินดอลลาร์สูญเสียสถานะของมัน พวกเขาทำนายว่ามันอาจจะแบ่งบทบาทนี้กับทองคำและตลาดเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่มีวินัยทางการเงินในอนาคต