ด้วยเศรษฐกิจของ stablecoin ที่มีมูลค่าถึง 276.8 พันล้านดอลลาร์ ภาคส่วนนี้มีการเติบโตอย่างน่าตกใจ — และมีโทเคนหนึ่งที่แทรกตัวเข้าสิบอันดับแรก ในช่วงเวลาล่าสุด stablecoin สังเคราะห์ USDf ของ Falcon Finance ได้ข้ามเกณฑ์มูลค่าตลาดที่ 1 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นโทเคนฟีอัทยอดนิยมอันดับเก้าที่มีมูลค่าสูงที่สุด
USDf อธิบาย: เหรียญสังเคราะห์ที่มีเสถียรภาพกำลังไต่ระดับ
เขียนโดย
แชร์
USDf เปิดเผย: เหตุใด Stablecoin นี้ถึงเจ้าอาณาจักรในสิบอันดับแรกอย่างรวดเร็ว
Falcon Finance’s USDf เป็น stablecoin สังเคราะห์ที่มีการค้ำประกันเกินความต้องการ ออกแบบให้รักษาการเชื่อมโยงค่าเงินกับดอลลาร์สหรัฐผ่านการสำรองคริปโตที่หลากหลายและกลยุทธ์การเงินแบบกระจายศูนย์ที่มีมาตรฐานสำหรับสถาบัน
แตกต่างจากโทเคนที่มีการสนับสนุนด้วยเงินฟีอัททั่วไป USDf พึ่งพาสินทรัพย์คริปโต — รวมถึง stablecoin เช่น USDT และ USDC กับโทเคนที่มีความผันผวนเช่น BTC และ ETH — เป็นหลักค้ำประกัน
การสร้าง USDf ต้องการการค้ำประกันเกิน: stablecoin รับไว้ในอัตรา 1:1 ในขณะที่โทเคนที่มีความผันผวนต้องการการวางเงินที่สูงกว่า (เช่น 150 ดอลลาร์ใน ETH เพื่อสร้าง 100 USDf) เพื่อดูดซับการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด
เพื่อรักษาการเชื่อมโยงค่าเงินที่ $1 falcon usd (USDf) ใช้วิธีอาร์บิตราชและการซื้อขายแบบเดลต้า-นิวทรัลด้วย เมื่อโทเคนต่ำกว่ามูลค่า $1 ผู้ซื้อจะได้รับการจูงใจ เมื่อเกินค่า ผู้ใช้จะได้รับการกระตุ้นให้สร้างและขาย — กลไกอัตโนมัติที่ฟื้นฟูสมดุล
เมื่อปลายเดือนมีนาคม มูลค่าตลาดของ USDf อยู่ที่ $85 ล้าน ในช่วง 146 วันที่ผ่านมา การจัดหาของมันได้ขยายตัวถึง 1,355.29% ประมาณ 91% ของ USDf หมุนเวียนบนบล็อกเชน Ethereum ที่เหลือสร้างบน Binance Smart Chain
เอกสาร อธิบายว่าผู้ถือสามารถนำ USDf ไปใช้เพื่อรับ sUSDf ซึ่งเป็นโทเคน ERC-4626 ที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนถูกสร้างจากกลยุทธ์ที่ไม่พึ่งตลาดเช่นอ่าร์บิตราชอัตราการให้ทุน (44% ของผลตอบแทน) และอ่าร์บิตราชข้ามการแลกเปลี่ยน (34%) เสนอถึง 11.8% APY
การล็อค sUSDf เป็นเวลา 3 ถึง 12 เดือนสามารถเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดถึง 15% โพรโทคอลบังคับใช้สัดส่วนค้ำประกันระหว่าง 115% ถึง 116% โดยที่กองทุนสำรองได้รับการตรวจสอบรายไตรมาสและติดตามแบบเรียลไทม์ด้วย Chainlink Proof of Reserve เมื่อวันที่ 18 ส.ค. 2025 มูลค่าตลาดของ USDf อยู่ที่ $1.24 พันล้าน
ปัจจัยผลักดันการเติบโตประกอบด้วยการเป็นพันธมิตรเช่น Bitgo, การรวมกับคลังที่ทำเป็นโทเคน และการปรับใช้บนแพลตฟอร์มการซื้อขายเช่น Uniswap และ Curve ปริมาณเกินกว่า $1 พันล้านเพียงสามเดือนหลังจากเปิดตัวในเดือนเมษายน 2025 USDf จัดอยู่ในกลุ่มของผู้แข่งขันใหม่ที่ไต่ขึ้นสู่ระดับสิบอันดับ stablecoin อาทิเช่น USDS ของ Sky, BUIDL ของ Blackrock, USD1 ของ World Liberty Financial, และ USDtb ของ Ethena.
