ตัวเลือกกับฟิวเจอร์ส: ทำไมตลาดตัวเลือกของคริปโตถึงมีพื้นที่สำหรับการเติบโตอีก 97%

สถาบันการลงทุนผลักดันความผันผวนให้ลดลง

ตลาดคริปโตมีความผันผวนลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ตั้งแต่การอนุมัติกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETF) แบบจุดในเดือนมกราคม 2024 ได้เป็นปัจจัยสำคัญ มีเหรียญ altcoin บางตัวเท่านั้นที่ตามมาตั้งระดับสูงสุดใหม่ ผู้เชี่ยวชาญบางคนยืนยันว่ามีการเปลี่ยนแปลงไปสู่สัญญาทางการเงินที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะออปชันและอนุพันธ์

ตามที่ Sidrah Fariq หัวหน้าฝ่ายขายปลีกที่Deribit กล่าวว่า การลดลงของความผันผวนและการเติบโตของตลาดสามารถสังเกตได้จาก BTC DVOL ของ Deribit (ดัชนีความผันผวนโดยนัย) ซึ่งคงตัวต่ำกว่า 100 ตั้งแต่ปี 2022 แม้จะมีการตั้งระดับสูงสุดใหม่ของ Bitcoin Fariq อธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การซื้อขายออปชันและอนุพันธ์ รวมถึงความผันผวนที่ลดลง เกิดจากการมาของนักลงทุนสถาบันหลังจากการอนุมัติกองทุน ETF Bitcoin แบบจุดในเดือนมกราคม 2024

เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงนี้ แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโทที่ดำเนินการแบบศูนย์กลางได้ปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมใหม่นี้ โดยขยายการเสนอสินค้าเพื่อรวมหาโอกาสการลงทุนและการซื้อขายหลากหลายมากขึ้น การขยายนี้มุ่งเน้นให้การตอบสนองความต้องการที่เปลี่ยนแปลงของนักลงทุนและผู้ค้า โดยให้พวกเขามีโอกาสในการมีส่วนร่วมกับตลาดคริปโตมากขึ้น

“การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin และการอนุมัติ ETF ในเดือนมกราคม 2024 นำพาการยอมรับจากสถาบันกว้างขึ้น โดยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมกับ Bitcoin ผ่านยานพาหนะการลงทุนที่มีการควบคุมและสถาบันนายหน้าที่ชื่อดัง เช่น BlackRock,” Fariq กล่าว

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา Deribit ซึ่งถูก Coinbase ซื้อกิจการในปีนี้ ได้เห็นจำนวนสัดส่วนการทำธุรกิจจากสถาบันเพิ่มขึ้นจาก 80% เป็น 85% ซึ่ง Fariq กล่าวเป็นหลักฐานของความต้องการจากสถาบันที่เติบโตขึ้นและตลาดที่มีความซับซ้อนมากขึ้น แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญนี้ การซื้อขายออปชันคริปโตยังคงเพียงประมาณ 2.8% ของพื้นที่อนุพันธ์ทั้งหมด โดย Deribit ครองส่วนแบ่งตลาดประมาณ 85% ในความสนใจเปิด

อ่านเพิ่มเติม: Coinbase เสร็จสิ้นการซื้อกิจการ Deribit เพื่อเป็นผู้นำในตลาดอนุพันธ์คริปโตโลก

การศึกษารวมทั้งการจูงใจสำหรับผู้ใช้ใหม่

Fariq และ Augustine Fan, Partner and CFO ที่ Signalplus, ต่างยืนยันว่าตลาดออปชันคริปโตยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นมากเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดดั้งเดิม แม้ว่าจะมีการเติบโตเมื่อเร็วๆ นี้ Fan ชี้ให้เลือกจุดต้นๆ ว่ามีความแตกต่างระหว่างปริมาณออปชันและฟิวเจอร์สอย่างมาก

“ออปชันคริปโตยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นมากเมื่อเปรียบเทียบกับฟิวเจอร์ส และสามารถเปรียบเทียบกับปริมาณซื้อขายกับฟิวเจอร์สในคริปโตและตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม ปริมาณออปชันหุ้นขณะนี้สอดคล้องหรือเหนือกว่าฟิวเจอร์สแบบลิเนียร์ ขึ้นอยู่กับว่าคุณดูตลาดในใด กว่าออปชันคริปโตที่ทำขึ้นในหลักตัวเลขเดียวต่ำสุด (1-3%) เมื่อเทียบกับปริมาณฟิวเจอร์สที่วัดในการแลกเปลี่ยนศูนย์กลาง,” Fan กล่าว

อย่างไรก็ตาม, Fan และ Fariq, ชี้ถึงกิจกรรมการซื้อขายออปชันที่ทำสถิติมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงตลาดใหญ่เป็นสัญญาณบวก, ทั้งคู่คาดว่ามีศักยภาพในการเติบโตสูง

เพื่อเตรียมตัวสำหรับความต้องการออปชันที่พุ่งขึ้นที่คาดการณ์ไว้ Deribit ได้จัดทำโครงการเชิงรุกเพื่อดึงดูดผู้ใช้ใหม่เข้าสู่แพลตฟอร์มของพวกเขาและโลกของการซื้อขายอนุพันธ์ หนึ่งในโครงการนั้นคือการแข่งขันการซื้อขายที่มีรางวัลเงินสด 450,000 USDC ที่จัดทำร่วมกับ Signalplus วัตถุประสงค์ของการแข่งขันคือเพื่อเตรียมผู้เริ่มต้นด้วยเครื่องมือ การศึกษา และแรงจูงใจที่ถูกต้องในการเรียนรู้การซื้อขายออปชัน

ในด้านการกำกับดูแล ทั้งสองผู้เชี่ยวชาญยอมรับว่า แนวทางการพัฒนาไปตามมาตรฐานทางการเงินดั้งเดิม (TradFi) เพื่ออำนวยความสะดวกในการมีส่วนร่วมของสถาบัน Fariq เพิ่มว่า:

“พวกเขา [สถาบัน] ต้องรู้สึกมั่นใจในด้านการดูแลรักษา กฎเกณฑ์การรับลูกค้า การโอนเงิน ความต้องการด้านเงินทุน การตรวจสอบ และความปลอดภัยทั่วทั้งระบบนิเวศ”

ทั้งคู่ตระหนักว่าความก้าวหน้ากำลังเกิดขึ้นทั่วโลกในแนวนี้, โดยกล่าวถึงกรอบการทำงานเช่น Markets in Crypto-Assets (MiCA) ในสหภาพยุโรป, กฎหมาย GENIUS ในสหรัฐฯ และ Travel Rule อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ความกลัวว่าคริปโตจะถูกปิดโดยหน่วยงานกำกับดูแลนั้นได้ลดลง, Fariq และ Fan บอกกับ Bitcoin.com News ว่าการขาดความชัดเจนด้านกฎเกณฑ์ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดหลักสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบัน

เมื่อมองไปยังอนาคต, Fan กล่าวว่าเขามองว่าออปชันคริปโตจะกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนและเครื่องมือการซื้อขายหลักสำหรับทั้งบัญชีรายย่อยและสถาบัน เขายังยืนยันว่าออปชันคริปโตสามารถกลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จริงจังได้

“เราคาดว่าจะเห็นออปชันที่จดทะเบียนสำหรับโทเค็นหลักทุกโทเค็นที่มีในขณะนั้น (ไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม), พร้อมกับกราฟความผันผวนที่ลึกและสภาพคล่องสูงจากผู้ดูแลตลาดอัตโนมัติจำนวนมากทั่วโลก,” CFO ของ Signalplus กล่าว

คำถามที่พบบ่อย 💡

• ทำไมความผันผวนของคริปโตถึงลดลงตอนนี้? ความผันผวนของตลาดลดลงเนื่องจากการไหลเข้าของสถาบันและความต้องการ Bitcoin ที่ขับเคลื่อนโดย ETF ทำให้ราคาเสถียรทั่วภูมิภาคต่างๆ
• ปัจจัยใดที่ผลักดันการเพิ่มขึ้นของออปชันคริปโตทั่วโลก? ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการยอมรับจากสถาบันและตลาดที่เติบโตเต็มที่กำลังผลักดันผู้ค้าทั่วโลกไปสู่ออปชันและอนุพันธ์
• การแลกเปลี่ยนกำลังปรับตัวอย่างไรในตลาดต่างๆ? แพลตฟอร์มศูนย์กลางกำลังขยายชุดผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะออปชัน ฟิวเจอร์ส และผลิตภัณฑ์โครงสร้าง เพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนในภูมิภาค
• แนวโน้มการกำกับดูแลใดที่สำคัญสำหรับผู้ค้าระหว่างประเทศ? กรอบการทำงานอย่าง MiCA ใน EU, กฎหมาย GENIUS ในสหรัฐฯ, และการจัดแนว Travel Rule กำลังกำหนดกฎข้อบังคับที่ชัดเจนสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบัน