ธนาคารกลางสหรัฐเผชิญหน้ากับการเผชิญหน้าในอุตสาหกรรมเกี่ยวกับข้อเสนอ 'Skinny' Master Account

ธนาคารเตือนความเสี่ยงเมื่อคริปโตสนับสนุนบัญชีต้นแบบการชำระเงินของธนาคารกลาง

ในเดือนธันวาคม 2025 คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เผยแพร่คำร้องขอข้อมูลโดยแสดงบัญชีต้นแบบการชำระเงิน ซึ่งเป็นเวอร์ชันที่ถูกลดทอนของบัญชีมาสเตอร์แบบดั้งเดิมที่อนุญาตให้สถาบันฝากรับที่มีสิทธิ์บางแห่งสามารถเคลียร์และชำระเงินโดยตรงผ่านบริการของเฟดโดยไม่มีสิทธิ์ในการรับดอกเบี้ย เครดิต หรือการกู้ยืมฉุกเฉิน

ข้อเสนอนี้ต่อยอดมาจากคำพูดของ Fed Gov. Christopher Wallerเมื่อเดือนตุลาคม ซึ่งเขากรอบความคิดในรายการนี้เป็นวิธีในการสนับสนุนการสร้างนวัตกรรมด้านการชำระเงินโดยไม่ขยายสิทธิ์ตามกฎหมาย

ภายใต้แผนนี้ สถาบันที่มีคุณสมบัติสามารถเข้าถึง FedNow, Fedwire Funds, บริการชำระหนี้แห่งชาติ และบริการการชำระหลักทรัพย์ที่จำกัด บัญชีนี้จะห้ามการเบิกเกินบัญชี เครดิตภายในวัน และการกู้ยืมจากหน้าต่างดิสเคาต์ และจะกำหนดยอดเงินค้างคืนไว้ที่น้อยกว่า 500 ล้านดอลลาร์หรือ 10% ของสินทรัพย์รวมซึ่งเป็นการออกแบบเพื่อลดความเสี่ยงเชิงระบบ

บริษัทคริปโตและกลุ่มฟินเทคยินดีรับแนวคิดนี้เป็นส่วนใหญ่ โดยเห็นว่ามันเป็นการเข้าถึงโครงสร้างการชำระเงินของธนาคารกลางที่รอคอยมานาน Anchorage Digital Bank ซึ่งเป็นธนาคารคริปโตเดียวที่ได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาลกลางในสหรัฐฯ สนับสนุนข้อเสนอนี้แต่เตือนว่าขีดยอดเงินบัญชีค้างคืนอาจบังคับให้บริษัทต้องกวาดเงินเข้าธนาคารกลางในทุกคืน ซึ่งเป็นการสร้างความเสี่ยงในการปฏิบัติงานที่ต้นแบบนี้ต้องการกำจัดออกไป

กลุ่มองค์กรอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับบล็อคเชนยังชมเชยแผนนี้โดยเรียกว่ามันเป็นสิ่งสำคัญในการผสมผสานเหรียญเสถียรเข้าสู่ระบบการชำระเงินของสหรัฐฯ ตามกรอบการกำกับดูแลของ GENIUS Act กลุ่มการค้าฟินเทคกล่าวว่าต้นแบบนี้สามารถลดต้นทุนการชำระได้ ลดความต้องการพึ่งพาธนาคารเลยหน้า และเพิ่มความทนทานในช่วงภาวะความกดดัน

ไม่ทุกคนเห็นด้วย ธนาคารชุมชนและสมาคมธนาคารแบบดั้งเดิมต่างกดดันอย่างหนักในการแสดงความคิดเห็น โดยเตือนว่าธนาคารกลางกำลังให้สิทธิพิเศษในการชำระเงินแก่สถาบันที่พวกเขาอ้างว่าไม่มีการตรวจสอบซ้ำเท่าที่ควร สมาคมธนาคารชุมชนของรัฐอิลลินอยส์กล่าวว่าข้อเสนอนี้มีความเสี่ยงที่จะทำให้สนามแข่งขันเอียงไปทาง “สถาบันการเงินที่ไม่เหมือนใคร” ขณะที่ทำให้ผู้บริโภคและผู้เสียภาษีต้องเสี่ยงกับโมเดลธุรกิจที่ไม่ได้รับการทดลอง

กลุ่มธนาคารอื่นๆ ต่างยกข้อกังวลเดียวกัน โดยย้ำว่าการเข้าถึงระบบการชำระเงินเป็นสิ่งที่มีการสงวนไว้สำหรับสถาบันที่ได้รับการประกันภัยและมีการกำกับดูแลดี ผู้วิจารณ์บางคนอ้างว่าการจำกัดบริการไม่ช่วยแก้ปัญหาความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตาม ความเสี่ยงในการตรวจสอบ และการฟอกเงิน โดยเฉพาะถ้าบริษัทที่มุ่งเน้นการชำระเงินขยายตัวอย่างรวดเร็ว

องค์กรอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ รวมถึง Bank Policy Institute และ The Clearing House ได้เตือนว่าต้นแบบนี้ผ่อนคลายมาตรฐานที่ถูกรักษามานานโดยไม่มีการคุ้มครองอย่างเพียงพอ พวกเขาเตือนว่าความล้มเหลวของสถาบันที่เน้นไปที่การชำระเงินเพียงอย่างเดียวอาจยังสามารถแพร่กระจายไปผ่านระบบการเงิน

กลุ่มคุ้มครองผู้บริโภคมีความชัดเจนกว่า Better Markets เรียกข้อเสนอนี้ว่า “การให้ฟรีแบบประมาท” แก่ผลประโยชน์คริปโต โดยอ้างว่าการยอมรับเหรียญเสถียรอย่างแพร่หลายอาจดูดทรัพย์สินจากธนาคารแบบดั้งเดิมและลดความพร้อมในการให้เครดิตในระบบเศรษฐกิจ

สมาคมธนาคารอเมริกันได้ใช้ท่าทีที่แสดงความสมดุลมากขึ้น โดยสนับสนุนการใช้งานที่มีความเสี่ยงในระดับต่างๆ ขณะที่เรียกร้องให้มีมาตรการป้องกันที่เข้มงวด การตรวจสอบโดยตรงจากรัฐบาลกลาง และข้อกำหนดการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นก่อนที่จะเปิดตัวใดๆ

การโต้แย้งนี้เข้ามาถึงในขณะที่ธนาคารกลางปรับจุดยืนของตนเองเกี่ยวกับทรัพย์สินดิจิทัลหลังจากการเลิกนโยบายในปี 2023 ที่ถูกมองว่าไม่เป็นมิตรต่อการธนาคารที่เกี่ยวข้องกับคริปโต ความกังวลภายในยังคงมีอยู่ บางคนในเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางได้เตือนถึงคำถามการปฏิบัติตามและการบังคับใช้ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข

อ่านเพิ่มเติม: คริปโตเกิดวิกฤตเมื่อการยืนยันของ Kevin Warsh จากเฟดจุดประกายการชำระบัญชีมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์

การแสดงความคิดเห็นสาธารณะสิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 และธนาคารกลางได้ส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการดำเนินการภายในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ว่าต้นแบบนี้จะเดินหน้าต่อไปโดยไม่เปลี่ยนแปลงหรือถูกปรับแปลงโดยแรงกดดันจากอุตสาหกรรมจะบ่งบอกถึงวิธีที่ธนาคารกลางพร้อมจะเปิดระบบที่ซับซ้อนของตนเองให้กับโมเดลทางการเงินใหม่ๆ อย่างไกลแค่ไหน

คำถามที่พบบ่อย ⏱️

• บัญชีมาสเตอร์ “บาง” ของธนาคารกลางสหรัฐฯ คืออะไร?
  มันคือบัญชีเฟดที่มีวัตถุประสงค์จำกัดที่อนุญาตให้สถาบันที่มีคุณสมบัติสามารถชำระหนี้ได้โดยไม่ต้องมีเครดิต ดอกเบี้ย หรือการกู้ยืมฉุกเฉิน
• ใครสนับสนุนข้อเสนอนี้?
  บริษัทคริปโตและกลุ่มฟินเทคสนับสนุนเป็นส่วนใหญ่ โดยกล่าวว่ามันเพิ่มประสิทธิภาพและลดการพึ่งพาธนาคารกลาง
• ทำไมธนาคารชุมชนถึงคัดค้าน?
  พวกเขาโต้แย้งว่ามันให้อิสระแก่สถาบันที่ได้รับการควบคุมน้อยกว่าสำหรับการเข้าถึงโครงสร้างการชำระเงินที่สำคัญและเพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบ
• เมื่อใดที่มันสามารถมีผลบังคับใช้?
  ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการเปิดตัวในไตรมาสที่สี่ของปี 2026