ทำไมบิตคอยน์ถึงปรับตัวขึ้น ในขณะที่หุ้นสหรัฐฯ เผชิญการขาดทุนรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน

การล้างพอร์ตและกระแสเงินไหลเข้า ETF

บิตคอยน์ปรับตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่ 73,838 ดอลลาร์ในวันศุกร์ โดยประสบความสำเร็จในการ ทะลุกรอบ แคบที่ 70,000 ถึง 71,000 ดอลลาร์ซึ่งกำหนดทิศทางของสัปดาห์นี้เป็นส่วนใหญ่ การพุ่งขึ้นดังกล่าวผลักดันมูลค่าตลาดของคริปโตเคอร์เรนซีนี้ขึ้นไปเกือบ 1.48 ล้านล้านดอลลาร์ชั่วครู่ ก่อนที่การย่อตัวเล็กน้อยจะลบมูลค่าออกไป 60,000 ล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าประเมินอยู่ราว 1.42 ล้านล้านดอลลาร์ โมเมนตัมนี้ช่วยพยุงมูลค่าตลาดของเศรษฐกิจคริปโตโดยรวมให้อยู่เหนือระดับ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์

การขยับขึ้นอย่างฉับพลันทำให้เทรดเดอร์ฝั่งขาลงตั้งตัวไม่ทัน ส่งผลให้เกิดแรงเสียดทานในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ภายในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงเพียงครั้งเดียว มีสถานะเลเวอเรจถูกล้างพอร์ตรวม 445 ล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะฝั่งชอร์ตที่ถูกล้างพอร์ตคิดเป็น 309 ล้านดอลลาร์ บิตคอยน์โดยเฉพาะมีเดิมพันฝั่งชอร์ตถูกล้างพอร์ตมากกว่า 140 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ระบุว่าการไต่ขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปนี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ กระแสเงินไหลเข้าสุทธิ อย่างสม่ำเสมอในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) แบบสปอต โดยชี้ว่า ครั้งล่าสุดที่ ETF บิตคอยน์มีเงินไหลออกสุทธิคือวันที่ 6 มีนาคม

การแรลลี่ของบิตคอยน์ทำให้ผลตอบแทนในรอบเจ็ดวันเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% และเกือบ 7% นับตั้งแต่ต้นเดือน การเคลื่อนไหวของราคานี้ช่วยหนุนเรื่องเล่าว่าบิตคอยน์เป็นแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก โดยเฉพาะในช่วงที่หุ้นทั่วโลกเผชิญแรงกดดัน ตลาดสหรัฐฯ ดูเหมือนกำลังมุ่งสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากผลกระทบเชิงลบของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อารมณ์ตลาดเปลี่ยนไปเมื่อมีสัญญาณว่า สหรัฐฯ อาจประเมินความสามารถของอิหร่านในการตอบโต้ต่ำเกินไป ผ่านการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างมีประสิทธิภาพ

การปิดกั้นช่องทางสำคัญนี้ได้จุดชนวนปฏิกิริยาลูกโซ่ทั่วโลก ราคาพลังงานกลับไต่ขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ทำให้วอชิงตันต้องผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซีย ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าไม่มีศักยภาพเพียงพอที่จะรับประกันการเดินเรือที่ปลอดภัยสำหรับเรือพาณิชย์ทั้งหมด รายงานล่าสุดถึงกับระบุว่า ขณะนี้บางประเทศตะวันตกกำลังเจรจากับอิหร่านโดยตรงเพื่อให้แน่ใจว่าเรือของตนจะเดินทางผ่านได้อย่างปลอดภัย

ความคาดหวังมหภาคที่เปลี่ยนไป

ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงนี้ได้บังคับให้เกิดการประเมินนโยบายมหภาคใหม่ครั้งใหญ่ ตามรายงานของนักวิเคราะห์จาก Bitunix ตลาดได้ลดการเดิมพันต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในช่วงที่เหลือของปีลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะนี้ความคาดหวังต่อการผ่อนคลายรวมอยู่ที่ราว 20 เบซิสพอยต์ สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อและความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทานพลังงาน

ขณะที่รัฐบาลสหรัฐฯ ถกเถียงเรื่องการจัดเรือรบคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมัน หุ้นทั่วโลกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหนัก นักวิเคราะห์ยังระบุเพิ่มเติมว่า เมื่อราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับสูง กระแสเงินทุนยิ่งมุ่งไปที่การบริหารสภาพคล่องระยะสั้นมากกว่าการจัดสรรความเสี่ยงระยะยาว

จากมุมมองเชิงโครงสร้าง นักวิเคราะห์มองว่าการเคลื่อนไหวระยะสั้นของบิตคอยน์ยังคงถูกครอบงำด้วยการแกว่งตัวในกรอบ แม้จะมีความผันผวนล่าสุด แผนที่ความร้อนการล้างพอร์ตของอนุพันธ์บ่งชี้ว่าบริเวณราว 71,300 ดอลลาร์ยังคงเป็นโซนที่มีสภาพคล่องฝั่งชอร์ตกระจุกตัวหลัก ทำหน้าที่เป็นแนวต้านในทันที มีกลุ่มเลเวอเรจฝั่งชอร์ตที่หนาแน่นยิ่งกว่านั้นอยู่สูงขึ้นไปในช่วง 72,000 ถึง 73,500 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน แนวรับด้านล่างปรากฏใกล้ 69,000 ดอลลาร์ โดยมีกลุ่มการล้างพอร์ตฝั่งลองที่ลึกกว่าสะสมอยู่ราว 68,800 ดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อย ❓

• อะไรเป็นปัจจัยที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นล่าสุดของบิตคอยน์สู่ 73,838 ดอลลาร์? การแรลลี่ของบิตคอยน์ได้รับแรงหนุนจากการทะลุกรอบการซื้อขายแคบและความต้องการอย่างต่อเนื่องต่อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบสปอต
• บิตคอยน์สูญเสียมูลค่าตลาดไปเท่าไรหลังการแรลลี่? หลังจากแตะระดับสูง มูลค่าตลาดของบิตคอยน์ลดลงชั่วคราว 60,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนทรงตัวราว 1.42 ล้านล้านดอลลาร์
• การแรลลี่ครั้งนี้ส่งผลอย่างไรต่อเทรดเดอร์คริปโตเคอร์เรนซี? การเคลื่อนไหวของราคาอย่างฉับพลันทำให้มีการล้างพอร์ตสถานะเลเวอเรจราว 445 ล้านดอลลาร์ สะท้อนแรงเสียดทานในตลาดที่สูงและความท้าทายสำหรับเทรดเดอร์ฝั่งขาลง
• สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มีอิทธิพลต่อมูลค่าของบิตคอยน์อย่างไร? ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับอุปทานน้ำมัน กำลังเปลี่ยนความคาดหวังทางมหภาคและส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อบิตคอยน์ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่า