สองล้านงาน หายวับ: “บูม” ของไบเดนโนมิกส์ของไบเดน พบกับความจริง

การฟื้นตัวของไบเดนอยู่ที่ไหน? การแก้ไขของ BLS เผาคำกล่าวอ้างงานของไบเดน

Zerohedge ซึ่งได้วิจารณ์การทำงานของครัวข้อมูลในวอชิงตันมานาน ได้บรรยายชัดเจน: “2 ล้านงานจาก 3 ปีหลังของรัฐบาลไบเดนได้ถูกแก้ไขออกไปแล้ว ทั้งที่มีการออกหนี้ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์” โดยได้ เพิ่มว่า “นี่คืออีกเรื่องอื้อฉาวของ BLS และทรัมป์ถูกต้องที่ไล่กรรมการ BLS ออก” สรุปว่า “แทบไม่มีการสร้างงานที่แท้จริงในปีสุดท้ายของรัฐบาลไบเดน”

จากมุมมองเศรษฐกิจ การกล่าวโทษนั้นสอดคล้องกับแรงจูงใจพื้นฐาน: เมื่อผู้ตรวจสอบเป็นผู้โปรโมตเอง คุณจะได้ข่าวแถลงที่ดูดีล่วงหน้าและการแก้ไขเงียบ ๆ ภายหลัง ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่เพียงข้อโต้แย้งหลักไม่กี่ข้อ วันที่ 9 กันยายน การแก้ไข บรรทัดฐานครั้งสุดท้ายของ BLS แสดงให้เห็นว่าผู้ว่าจ้างเพิ่มงานน้อยกว่าที่ประเมินไว้ในตอนแรก 911,000 ตำแหน่งสำหรับช่วงเมษายน 2024–มีนาคม 2025 ลดผลกำไรของช่วงนั้นลงประมาณหนึ่งในสาม

การลดลงตามการตัดก่อนหน้านี้ รวมถึงการลด 818,000 ก่อนที่จะทราบจนถึงมีนาคม 2024 ที่ Zerohedge เน้นหลายครั้งในปีที่ผ่านมา ยุทธศาสตร์การเมืองอนุรักษนิยม Scott Jennings เรียกเหตุการณ์นี้ว่าสิ่งที่หลายคนภายนอกทางวอชิงตันสงสัยอยู่แล้ว: “ทรัมป์สืบทอดวิกฤติ นี่เป็นเรื่องอื้อฉาวอย่างแท้จริง” แม้กระทั่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังแสดงความระมัดระวังในหัวข้อการจ้างงาน โดยบอกว่าเขาจะ “ปรับมันทางจิตใจตามการปรับ QCEW”

ใช่ การแก้ไขเกิดขึ้น: การอัพเดทเป็นรายเดือนและ “การแก้ไขบรรทัดฐาน” ประจำปีสร้างความสมดุลให้กับการคาดเดาจากการสำรวจด้วยข้อมูลภาษีสมบูรณ์ แต่ขนาดและแนวโน้มทิศทางเดียวของการเปลี่ยนแปลงเช่นนี้คือประเด็น ภายใต้ ไบเดน แนวโน้มแน่นอนว่าเน้นไปที่การปรับลดลง ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนอกการช็อกใหญ่ ๆ

เมื่อเพิ่มเข้าไป คุณจะได้มากกว่า 2 ล้านตำแหน่งงานที่หายไปในช่วง 2023–2025 ซึ่งเข้าคู่ได้ดีกับการกู้ยืมเงินเป็นบันทึกของวอชิงตัน—ซึ่งการใช้จ่ายพุ่งสูงขณะที่ผลลัพธ์ที่วัดได้ลดลงอย่างเงียบ ๆ ในตลาด ผู้ทำบัญชีที่พลาดจะล้มละลาย แต่ในรัฐบาล พวกเขาถูกแก้ไข นักวิจารณ์เช่น Zerohedge ชี้ไปที่โมเดล “เกิด-ตาย” ซึ่งเป็นการประมาณการงานสุทธิของ BLS จากการเกิดและตายของธุรกิจ เป็นเครื่องจักรที่น่าส่งเสริมเกินจริง

การทำงานของ Goldman แนะนำว่ามันเกินกว่าคาดการณ์การเติบโตการจ่ายเงินเดือนประมาณ 45,000 ตำแหน่งในปลายปี 2024 ขณะที่ Standard Chartered ประเมินว่าเกินกว่าความเป็นจริงประมาณ 70,000 ตำแหน่งต่อเดือน โดยโรงงานที่ยังดำเนินการเพิ่มขึ้นเพียง 25,000 ตำแหน่งต่อเดือนตั้งแต่ต้นปี 2024 การเรียนรู้ตามฤดูกาลที่ช้าจนเกินไป ช่องว่าง ADP/BLS ในการดูแลสุขภาพ และการคาดการณ์ใช้ของประชากรก็สร้างปัญหา ทั้งหมดผลักดันตัวเลขเริ่มต้นขึ้นและแก้ไขลงเมื่อความจริงมาถึง

หากคุณละเอาเรื่องดรามาออก คุณจะพบกับความจริงสามัญที่มีแง่จริยธรรม: การผูกขาดการวัดผลคือการผูกขาดเรื่องเล่า รัฐบาลที่บังคับให้จ่ายและแล้วให้เกรดการบ้านของตัวเอง จะมีความล่อจิตใจที่จะเล่าถึงเรื่องราวกล้าหาญในวันนี้และจัดการแสดงความอ่อนน้อมวันพรุ่งนี้เสมอ

ดังนั้น หลายคนจะเฉลิมฉลองการแก้ไข ไม่ใช่เป็นการเปิดเผยข้อมูล แต่เป็นหลักฐานล่าสุดว่าการเก็บคะแนนรวมศูนย์เป็นสิ่งดีทางการเมือง ไม่ใช่เศรษฐกิจ ต้องการความมั่นใจ? อย่าบิดเบือนข้อเท็จจริงผ่านการผูกขาด ต้องการความชัดเจน? นับก่อน หมุนหลัง—หรือดีขึ้น ไม่ต้องทำเลย เรื่องอื่นก็เพียงรอบข่าวอีกเรื่องที่รอการแก้ไข

หลังจากการปรับล่าสุด Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้เหตุผลว่า ความจริงคือ “ทรัมป์สืบทอดเศรษฐกิจที่แย่กว่าที่รายงาน และเขาควรพูดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังบีบคั้นการเติบโตด้วยอัตราดอกเบี้ยสูง”