SEC ถูกกระตุ้นให้ปฏิเสธแผนโทเคนหลักทรัพย์ของ Nasdaq ท่ามกลางความกังวลเรื่องความโปร่งใส

Ondo Finance เรียกร้องให้ SEC หยุดแผนหลักทรัพย์โทเค็นของ Nasdaq

บริษัทเทคโนโลยีการเงินอย่าง Ondo Finance ได้ร้องขอต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม เพื่อชะลอการอนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎของ Nasdaq ที่เสนอที่จะอนุญาตให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์โทเค็นได้ จดหมายสาธารณะของบริษัทที่มีชื่อว่า “A Call for Transparency” ระบุว่าข้อเสนอไม่ควรเดินหน้าต่อไปจนกว่า Depository Trust Company (DTC) จะเปิดเผยข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับวิธีจัดการการหักบัญชีและการชำระสินทรัพย์โทเค็น บริษัทกล่าวว่าช่องว่างข้อมูลนี้ทำให้ SEC, นักลงทุน และผู้เข้าร่วมตลาดไม่สามารถประเมินผลกระทบของกฎนี้ต่อความเสถียรของตลาด ความยุติธรรม และการปฏิบัติตามพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ของปี 1934 ได้อย่างเต็มที่

“Ondo Finance Inc. (Ondo) ส่งจดหมายเห็นความเห็นนี้เพื่อตอบสนองต่อการยื่นเรื่องการเปลี่ยนแปลงกฎที่เสนอโดย The Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq หรือ Exchange)” บริษัทกล่าว พร้อมเสริมว่า:

เราได้ตรวจสอบข้อเสนอและเขียนเพื่อแสดงการคัดค้านการอนุมัติในขณะนี้ ก่อนที่จะมีการนำข้อมูลเพิ่มเติมเข้าสู่บันทึก

บริษัทเน้นว่า: “กฎตลาดใหม่จะต้องถูกสร้างขึ้นบนข้อมูลสาธารณะที่ชัดเจนที่พร้อมใช้งานสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนในการแสดงความคิดเห็น หากไม่มีข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่ Depository Trust Company (DTC) จะจัดการกับการชำระโทเคน ไม่มีหน่วยงานกำกับดูแล ผู้เข้าร่วมตลาด หรือนักลงทุนใดสามารถประเมินว่าข้อเสนอนี้จะทำงานอย่างไรได้อย่างถูกต้อง”

จดหมายดังกล่าวได้กล่าวข้ามการวิพากษ์เชิงกระบวนการไปยังการเตือนว่า ข้อเสนอมีความเสี่ยงในการสร้างการเข้าถึงข้อมูลตลาดที่สำคัญอย่างไม่เท่าเทียมกัน มันกล่าวว่าการพึ่งพาของ Nasdaq ในสิ่งที่ถูกอธิบายว่าเป็น “ความรู้สึกล่วงหน้า” ของวิธีการของ DTC บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดบางรายมีข้อมูลล่วงหน้าในแผนของ DTC ในขณะที่บางคนถูกปล่อยให้อยู่ในความไม่รู้ การไม่สมดุลดังกล่าว บริษัทกล่าว อาจส่งผลให้เกิด “ภาระที่มีนัยสำคัญต่อการแข่งขัน” ที่เอื้อต่อการแลกเปลี่ยนธนาคารและผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ขนาดใหญ่กว่ามาก บนร้านค้าที่เล็กกว่าและเกิดใหม่ทางดิจิทัล การไม่สมดุลนี้ มันเถียง ขัดแย้งกับมาตรา 6(b)(8) ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยน ซึ่งกำหนดให้กฎไม่ก่อให้เกิดการเลือกปฏิบัติที่ไม่เป็นธรรมและส่งเสริมการเข้าถึงตลาดบนเงื่อนไขที่เป็นธรรม

นอกจากนี้ บริษัทได้ตั้งข้อโต้แย้งว่าการวิเคราะห์การแข่งขันของ Nasdaq นั้น “มีความบกพร่องโดยพื้นฐาน” เพราะล้มเหลวในการประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจของช่องว่างข้อมูลนี้ จดหมายได้เน้นว่าบริษัทเล็กๆ อาจเผชิญกับต้นทุนที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นเมื่อพัฒนากรอบโครงสร้างการโทเคนโดยขาดความรู้เต็มรูปแบบเกี่ยวกับระบบที่กำลังจะมาถึงของ DTC ซึ่ง Nasdaq ดูเหมือนจะพิจารณาในข้อเสนอของตน

Onto Finance ได้ยืนยันจุดยืนที่กว้างขึ้นของตน:

ในขณะที่เรายอมรับอย่างเต็มที่ว่าการโทเคนเป็นคุณลักษณะที่สำคัญของตลาดที่ควรได้รับการสนับสนุนของ Nasdaq องค์กรกำกับดูแลตนเองอื่นๆ ผู้เข้าร่วมตลาด และคณะกรรมการ แต่เรายังคงเชื่อว่าการยื่นนี้ในรูปแบบปัจจุบันยังไม่สมบูรณ์

การไม่สมดุลนี้ มันเตือน อาจขัดขวางนวัตกรรมโดยการกีดกันผู้เข้ามาใหม่จากการเข้าร่วมในตลาดหลักทรัพย์ที่ใช้บล็อกเชน บริษัทเรียกร้องให้ SEC ใช้อำนาจของตนในการบังคับให้ DTC เปิดเผยกรอบโครงสร้างการโทเคนของมันต่อสาธารณะ โดยระบุว่าจะพร้อมสนับสนุนข้อเสนอของ Nasdaq เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น บริษัทสรุปว่าการพัฒนาโทเคนไฟแนนซ์ต้องการความร่วมมือที่เปิดกว้างระหว่างหน่วยงานกำกับดูแล ผู้ดำเนินการตลาด และนักนวัตกรรม โดยการรับรองว่าข้อมูลตลาดพื้นฐานเป็นสาธารณะ Ondo ได้เถียง ว่าการโทเคนสามารถดำเนินตามสัญญาที่จะเชื่อมต่อไฟแนนซ์แบบดั้งเดิมและกระจายศูนย์ได้โดยไม่กระทบต่อความยุติธรรมในตลาดหรือความเชื่อมั่นของนักลงทุน

FAQ 🧭

• ทำไม Ondo Finance ถึงเรียกร้องให้ SEC ระงับข้อเสนอหลักทรัพย์โทเคนของ Nasdaq?
  Ondo Finance เชื่อว่า SEC ควรหยุดการอนุมัติจนกว่า Depository Trust Company (DTC) จะชี้แจงต่อสาธารณะว่าจะจัดการกับการหักบัญชีและการชำระสินทรัพย์โทเคนอย่างไร เพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใสและความเป็นธรรมในการกำกับดูแล
• ความเสี่ยงสำคัญที่ Ondo Finance ชี้ให้เห็นในข้อเสนอของ Nasdaq คืออะไร?
  บริษัทเตือนว่าการเข้าถึงข้อมูลการทำงานของ DTC ที่ไม่เท่าเทียมกันอาจให้ข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมแก่สถาบันใหญ่ ซึ่งบ่อนทำลายการแข่งขันและการปฏิบัติตามมาตรา 6(b)(8) ของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์
• ข้อเสนอจะส่งผลกระทบต่อบริษัทการเงินขนาดเล็กหรือเกิดใหม่ทางดิจิทัลอย่างไร?
  Ondo แย้งว่า ความโปร่งใสที่จำกัดจะเพิ่มต้นทุนการพัฒนาและอุปสรรคทางการตลาดสำหรับบริษัทขนาดเล็ก อาจขัดขวางนวัตกรรมในตลาดหลักทรัพย์ที่ใช้บล็อกเชน
• เงื่อนไขใดที่ทำให้ Ondo Finance สนับสนุนแผนโทเคนของ Nasdaq?
  Ondo ระบุว่าจะสนับสนุนข้อเสนอเมื่อ DTC เผยแพร่กรอบโครงสร้างการโทเคนอย่างเต็มที่ เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนสามารถเข้าถึงข้อมูลโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานได้อย่างเท่าเทียมกัน