สถาบันที่ขับเคลื่อนการเติบโตของตลาดสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคนในช่วงการขยายตัว, ผู้บริหารของ Kucoin กล่าว

การรับรองจากสถาบัน: ตัวกระตุ้นหลัก

ตามคำกล่าวของ Tika Lum หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจระดับโลกสำหรับลูกค้า VIP และสถาบันที่ Kucoin การรับรองจากสถาบันเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ขับเคลื่อนการเติบโตของตลาดสินทรัพย์จริงที่แปลงเป็นโทเค็น (RWA) เขาอธิบายว่า แม้แนวคิดของ RWA จะไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่การสนทนาที่เกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้นั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับสถาบันที่ทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นการขยายตัว

Lum แสดงให้เห็นว่าสถาบันนำเงินทุนอย่างมากมาย ความเชี่ยวชาญ และความน่าเชื่อถือมา ซึ่งจะช่วยเร่งปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญอีกสองประการ ได้แก่ การขยายประเภทสินทรัพย์ และประสิทธิภาพของบล็อกเชนที่ดีขึ้น เขายืนยันว่าเมื่อผู้เล่นสำคัญอย่าง UBS หรือ Blackrock เข้าสู่ตลาด นั่นจะทำให้มั่นใจในภาคนั้นและสร้างวงจรการเติบโตที่ดี

เพื่อสนับสนุนการประเมินนี้ ลัมอ้างถึงประสบการณ์โดยตรงของ Kucoin โดยเน้นไปที่ความร่วมมือกับ UBS Asset Management ที่ซึ่งทางตลาดได้ยอมรับผลิตภัณฑ์ที่แปลงเป็นโทเค็นของ UBS, uMINT เป็นหลักประกันการซื้อขาย โครงการนี้ เขากล่าว วางตำแหน่งให้ Kucoin เป็นผู้ริเริ่มในการนำสินทรัพย์จริงเข้ามาในการใช้ในโลกจริง

การกำกับดูแลเพื่อ เพิ่มการเติบโต

Lum ยังเชื่อว่ากฎหมาย GENIUS ที่เพิ่งผ่านไปเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็น “แปลงเกม” สำหรับ stablecoins และโดยต่อเนื่อง RWAs ภายใต้กฎหมายทั่วไปจะมีกรอบทำงานในการออก stablecoin เพื่อกำหนดความเหมาะสมและกำกับดูแลว่าใครสามารถหรือไม่สามารถออกได้ กรอบทำงานดังกล่าวยังมุ่งหวังที่จะปรับระเบียบของรัฐและรัฐบาลกลางให้สมดุล เพื่อ ลดการแยกตัวกัน

“เนื่องจาก stablecoin เป็นกระดูกสันหลังของความสภาพคล่องของ RWA ที่ช่วยอำนวยความสะดวกในการเข้าถึง ระบบการจัดหลักประกัน และการสร้างผลตอบแทน เราคาดว่าจะมีผลกระทบมากต่อการขยายตัวของตลาดและการรับรอง,” Lum อธิบาย

เขาเสริมว่ากฎหมาย GENIUS ซึ่งลดความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล ในขณะเดียวกันก็สนับสนุนนวัตกรรมในธุรกรรมที่ต้นทุนต่ำอาจเพิ่มการเติบโตของตลาด RWA จากมูลค่าตลาดปัจจุบันที่ 24 พันล้านดอลลาร์ไปถึง 50 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับสิ่งนี้ Kucoin กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสถาบันและยอมรับการเปลี่ยนแปลงในการกำกับดูแล Lum กล่าวว่า

Lum ยังเห็นกฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่คาดว่าจะถูกนำมาใช้เต็มที่ภายในปี 2025 รวมถึงการปรับปรุง CRS 2.0 ของสิงคโปร์และแนวทางของ SFC ของฮ่องกงเกี่ยวกับกองทุนที่แปลงเป็นโทเค็นเป็นการพัฒนากฎระเบียบสำคัญที่จะขับเคลื่อนการรับรอง RWA โดยสถาบัน

การเป็นพันธมิตรทางยุทธศาสตร์ของ Kucoin

แม้ก่อนที่กฎหมาย GENIUS จะผ่าน Kucoin ก็ได้ดำเนินการบางอย่างเพื่อดึงดูดลูกค้าสถาบันสู่ตลาดสินทรัพย์จริงที่แปลงเป็นโทเค็น ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ตลาดได้ร่วมมือกับ DigiFT โดยอนุญาตให้ผู้ถือโทเค็นสถาบันบนแพลตฟอร์ม DigiFT ใช้โทเค็น UBS uMINT ของพวกเขาเป็นหลักประกันนอกตลาดบน Kucoin

ความร่วมมือนี้ช่วยให้ทั้งสองบริษัทตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์รายได้บนสายเดียวกันที่มีเกรดสูง ในขณะที่ยังคงรักษาความสอดคล้องกับกฎระเบียบ Lum อธิบายถึงประโยชน์สำหรับผู้ใช้ Kucoin ว่า:

“สำหรับนักค้า crypto ที่แท้จริง สิ่งนี้หมายถึงความสภาพคล่องที่ได้รับการเสริม uMINT สามารถรับผลตอบแทนในขณะที่ทำหน้าที่เป็นหลักประกัน ลดต้นทุนโอกาส การเข้าถึงผลิตภัณฑ์สถาบันที่มากขึ้นโดยไม่ต้องออกจากระบบ crypto และพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายด้วยผลตอบแทนจริง ในขณะที่เพลิดเพลินกับสภาพแวดล้อมการค้าขายที่ปลอดภัยและเป็นมิตรของ KuCoin”

ในขณะเดียวกัน Lum แสดงให้เห็นว่าการยอมรับ uMINT ของ Kucoin เป็นหลักประกันการค้าขายช่วยลดอุปสรรคสำหรับสถาบันในการใช้สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นในการค้าขายจริง ๆ โดยแสดงให้เห็นถึง “ความสามารถของ RWA ในการสร้างผลตอบแทนและการจัดการความสภาพคล่อง” นับตั้งแต่ที่ประกาศการสนับสนุน uMINT ของ UBS ตลาดมีการตอบรับเชิงบวกและการขอความร่วมมือจากบริษัทการจัดการสินทรัพย์ขนาดใหญ่

การจัดการความเสี่ยงทางระบบและการลดผลกระทบ

ในขณะที่ สินทรัพย์จริงที่แปลงเป็นโทเค็น ได้เพิ่มการเติบโตของอุตสาหกรรมคริปโตอย่างมีนัยสำคัญโดยการนำความเสถียรและทุนจากสถาบันเข้ามา พวกเขายังเป็นพาหะให้นำความเสี่ยงทางระบบที่อุตสาหกรรมและผู้กำกับดูแลต้องร่วมกันเพื่อลด Lum ระบุว่าการขาดความสภาพคล่องพื้นฐานเป็นความเสี่ยงหนึ่ง

“สำหรับการใช้งาน RWA ที่ยังไม่เติบโตเต็มที่ ความไม่ตรงกันด้านความสภาพคล่องอาจเกิดขึ้นได้ — ที่สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นต้องตอบสนองต่อแรงกดดันจากการไถ่ถอนที่เหนือกว่าความสภาพคล่องของสินทรัพย์พื้นฐาน — อาจนำไปสู่หยุดชะงักของตลาดหรือขายล้มเหลว,” Lum เตือน

เขายังระวังว่าความเชื่อมโยงระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิมอาจเพิ่มการแผ่กระจายได้ ข้อกังวลอื่น ๆ รวมถึงการโกงโดยใช้ข้อกฏหมายที่ไม่น่าเชื่อถือที่นำไปสู่การฉ้อโกงหรือการฟอกเงิน และความเสี่ยงต่อการรวบรวมแบบถ้าหากแพลตฟอร์มที่มีอิทธิพลล้มเหลว

เพื่อบรักันความเสี่ยงเหล่านี้ Lum กล่าวว่าอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลต้องให้ความสำคัญกับการตรวจสอบสัญญาอัจฉริยะที่แข็งแกร่ง การกระจายแหล่งข้อมูล และการทดสอบความเครียดบนสาย KYC ที่ดีกว่าและโปรโตคอล AML, รวมไปถึงข้อกำหนดทุนสำรองสำหรับผู้ออก

มองไปข้างหน้า Lum ทำนายว่ามูลค่าตลาดของภาค RWA ที่แปลงเป็นโทเค็นจะถึงระดับหลายล้านล้านเหรียญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ในขณะที่คาดหวังว่าสถาบันจะเข้าครองเขาตั้งให้ความชัดเจนทางกฏหมายเป็นกุญแจในการดึงดูดผู้ใช้ทั่วไปมากขึ้น

“ความชัดเจนทางกฏหมายจะปลดล็อกตลาดใหม่ ๆ และนวัตกรรม เช่น stablecoin ที่เสมอตอบแทนจะดึงดูดผู้ใช้ทั่วไป,” Lum กล่าว