สภาพคล่องทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นเป็นเวทีสำหรับการพุ่งขึ้นของราคา Bitcoin

M2 Money Boom: ทำไมราคาบิตคอยน์อาจพุ่งสูงในท่ามกลางการหลั่งไหลของสภาพคล่อง

แฟนๆ คริปโตหลายคนกำลัง หวังพึ่งไอเดียนี้ ว่าการเพิ่มขึ้นของ M2 จะทำให้สนามเงินดิจิตอลนี้มีพลังยกใหญ่ แนวคิดนี้ถูก แบ่งปันอย่างแพร่หลาย บนแพลตฟอร์มเช่น Reddit และ X ที่ผู้ใช้กำลังตั้งกระทู้และแชร์โพสต์วิเคราะห์ว่าจะเกิดอะไรขึ้นบ้าง

พื้นฐานแล้ว M2 หมายถึง มาตรวัดเงินในเศรษฐกิจที่กว้างกว่า รวมถึงสกุลเงินที่หมุนเวียนจริง เงินฝากออมทรัพย์ในบัญชีตรวจสอบ กองทุนตลาดเงิน และสินทรัพย์ที่ใกล้คล่องตัวอื่นๆ

ต่างจากมาตรวัดที่แคบกว่าเช่น M1 ที่เน้นไปที่เงินสดและเงินฝากในบัญชี M2 ครอบคลุมถึงเงินที่พร้อมใช้จ่ายหรือการลงทุนให้มุมมองในสภาพคล่องของเศรษฐกิจและแรงกดดันทางเงินเฟ้อ กล่าวคือ M2 เสนอหน้าต่างชัดเจนให้กับสภาพคล่องทั่วโลก

ทั่วโลก, M2 รวบรวมตัวเลขเหล่านี้จากเศรษฐกิจสำคัญ แปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางขนาดใหญ่สี่แห่งของโลก ได้แก่ ธนาคารกลางสหรัฐ ธนาคารกลางยุโรป ธนาคารแห่งญี่ปุ่น และ ธนาคารประชาชนจีน เพิ่มยอดเหวี่ยงใหม่สูงสุด

มาตรการนี้ทำหน้าที่เป็นมาตรวัดประสิทธิผลของนโยบายการเงิน; ธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อ M2 ผ่านเครื่องมือเช่นการปรับดอกเบี้ยการดำเนินการในตลาดเปิดและการกำหนดความต้องการสำรองซึ่งขยายหรือหดตัวเงินในระบบธนาคาร

เมื่อ M2 เติบโต มันเป็นสัญญาณของสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นทำให้สามารถปล่อย การยืมใช้จ่ายและการลงทุนเพิ่มขึ้นแม้ว่าการขยายตัวเกินไปสามารถนำไปสู่เงินเฟ้อเมื่อเงินมากขึ้นไล่ตามสินค้าบริการเดียวกัน

การเพิ่มขึ้นในปัจจุบันของ M2 ทั่วโลกมาจากการฟื้นตัวของการกระตุ้นรัฐบาลและการดำเนินการทางการเงินรวมถึงโปรแกรมการปลดปล่อยทางปริมาณที่ธนาคารกลางซื้อสินทรัพย์เพื่อฉีดเงินเข้าสู่เศรษฐกิจและสนับสนุนทางการคลังโดยตรงเช่นการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานหรือเงินอุดหนุน

นโยบายเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่การทำให้การเติบโตเสถียรหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือในช่วงชะลอตัวได้เร่งตัวตั้งแต่ปี 2020 โดยธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มมากเป็นล้านล้านในงบดุลเพื่อตอบโต้การขัดข้องทางเศรษฐกิจ

การขยายตัวทางการเงินของจีนมีบทบาทสำคัญโดย M2 ของจีนเกินกว่า 44 ล้านล้านดอลลาร์ — มากกว่าสองเท่าของตัวเลขสหรัฐอเมริกาประมาณ 22 ล้านล้านดอลลาร์ — ผลักดันโดยความพยายามในการสนับสนุนการเติบโตในประเทศส่งออกและรักษาเสถียรภาพทางการเงินในท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าโลก

การเติบโตที่เข้มแข็งนี้เฉลี่ยมากกว่า 8% ต่อปีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา มีส่วนสำคัญต่อการเพิ่มขึ้นทั่วโลก เนื่องจากนโยบายของจีนมีผลกระทบทั่วโลกผ่านช่องทางการค้าและการลงทุน

ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างการขยายตัวของ M2 และราคาสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นรวมถึงหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และคริปโตเคอร์เรนซีเช่น บิตคอยน์ เนื่องจากสภาพคล่องล้นเกินมองหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นในความเสี่ยงการลงทุนที่สูงขึ้น

สำหรับบิตคอยน์โดยเฉพาะ การวิเคราะห์แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์เฉลี่ย 0.65 ถึง 0.89 กับการเติบโตของ M2 ทั่วโลกบ่อยครั้งที่ M2 นำการเคลื่อนไหวของราคา 12 ถึง 90 วันเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของเงินในระบบบั่นทอนพลังการซื้อของสกุลเงินฟีอัตและผลักดันความต้องการที่สินทรัพย์หายากเช่นบิตคอยน์ ซึ่งมองว่าเป็นเครื่องป้องกันเงินเฟ้อ

โพสต์สื่อสังคมที่เชื่อมโยงการเติบโตของ M2 กับการเพิ่มขึ้นของบิตคอยน์ปรากฏมากมายทั่ว X “สภาพคล่องทั่วโลกกำลังเพิ่มขึ้น” ผู้ใช้งาน X คนหนึ่ง กล่าวไว้ เมื่อวันเสาร์ “อุปทาน M2 พุ่งขึ้นเรื่อยๆ แผนภูมิของบิตคอยน์ลอกเลียนแบบกันตามขั้นตอนเพิกเฉยต่อเสียงรบกวนตามสภาพคล่องเพราะเมื่อสภาพคล่องหลั่งไหลเข้ามา BTC ไม่รอเลย สภาพคล่องนำ ราคาเชื่อฟัง” บัญชี X กล่าวเพิ่มเติม

ตัวอย่างเช่นในปี 2020-2021 M2 ทั่วโลกเพิ่มขึ้นกว่า 25% ท่ามกลางการสนับสนุนในช่วงเวลาการระบาดใหญ่พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของบิตคอยน์จากต่ำกว่า $10,000 ไปจนถึงเกือบ $69,000 แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องเพิ่มการไหลเก็งกำไรเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีอุปทานจำกัด เมื่อ M2 ยืนอยู่ที่ระดับสูงสุดในประวัติการณ์บางคนในโลกคริปโต เรียกร้อง ให้ BTC บรรลุถึง $150,000 ในการหลั่งไหลของสภาพคล่องครั้งถัดไป

ด้วย M2 ทั่วโลกที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์และคาดว่าจะเติบโต 8% ถึง 10% ต่อปีจนถึงปี 2025 ท่ามกลางการผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง บิตคอยน์อาจเห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอย่างใหญ่หลวงเนื่องจากสภาพคล่องเข้ามาคูณความไวของราคาของมัน—อาจเพิ่มเป็นพันๆ ต่อล้านใน M2 ใหม่ ขณะเดียวกัน ทางการบริหารของทรัมป์ก็กำลัง ผลักดันอย่างหนัก ให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยหวังว่าการผ่อนคลายจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้

สำหรับผู้สนับสนุนบิตคอยน์หลายๆ คนความไดนามิกนี้ยังคงดำรงอยู่แม้จะมีความผันผวนระยะสั้นทั้งนี้เพราะอุปทานของบิตคอยน์ถูกแก๊งไว้ที่ 21 ล้านเหรียญซึ่งต่างจากสกุลเงินฟีอัตที่เพิ่มจำนวนโดยวางตำแหน่งให้มันจับส่วนแบ่งของสภาพคล่องทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นในปี 2025