สภาพคล่อง, ETFs, Stablecoins: รายงานวิจัย Binance แสดงกราฟเมตริกที่ขับเคลื่อนคริปโตในปี 2025

มูลค่าตลาดเพิ่ม $600B ตั้งแต่ต้นปีเนื่องจาก Stablecoins ทำสถิติ, รายงานกล่าว

มูลค่าตลาดคริปโททั้งหมดเพิ่มขึ้น 9.9% ตั้งแต่ต้นปี, เพิ่มมากกว่า $600 พันล้านหลังจากความอ่อนแอในไตรมาสแรกส่งผลให้เกิดการเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สองและมีจุดสูงสุดใหม่ในไตรมาสที่สาม รายงานจาก Binance Research ที่แชร์กับ Bitcoin.com News, ระบุว่าสาเหตุของการเพิ่มขึ้นนี้มีหลายปัจจัยรวมถึงนโยบายที่ชัดเจน, การเข้าถึงที่เพิ่มขึ้นของสถาบัน, และกิจกรรมบนเครือข่ายที่แข็งแกร่งขึ้นในภาคหลักต่างๆ

ในด้านมหภาค, รายงาน ระบุว่าสภาพคล่อง M2 ทั่วโลกถึงจุดสูงสุดในรอบสี่ปี, ซึ่งนับเป็นการขยายตัวในหกเดือนที่เร็วที่สุดตั้งแต่ปี 2021 ในขณะที่นโยบายด้านการเงินมีความแตกต่างกันตามภูมิภาค, การศึกษาตั้งข้อสังเกตว่าสภาพโดยรวมยังคงสนับสนุน, โดยมีสภาพคล่องไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง, รวมถึงบิตคอยน์และอีเธอร์

กองทุนซื้อขายล่วงหน้า (ETF) เป็นรากฐานที่สำคัญของวัฏจักรนี้ การไหลเข้าสุทธิไปยัง ETF บิตคอยน์และอีเธอร์จุดต่างสหรัฐฯ เกิน $28 พันล้านในปี 2025, โดยการถือครองสะสมในกองทุน BTC จุดต่างเหนือ 1.29 ล้านเหรียญตั้งแต่เปิดตัว; Blackrock เป็นผู้นำตามสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ ตามด้วย Fidelity รายงานเพิ่มเติมว่ากระบวนการในตัวลดความขัดแย้งสำหรับผู้จัดสรรคู่ขนาดใหญ่, ทำให้การไหลของ ETF มีความเหนียวกว่าเดิม

Stablecoin supply climbs more than 35% this year to roughly $277.8 billion, a series of new highs that the authors link to policy tailwinds and expanding uses beyond trading into payments and settlement. The paper highlights how rising stablecoin float often precedes greater market buying power.

กองทุนคลังของบริษัทต่างๆ ยังคงสะสมบิตคอยน์ บริษัทสาธารณะในขณะนี้ถือบิตคอยน์ประมาณ 1.07 ล้าน BTC—ประมาณ 5.4% ของอุปทานที่หมุนเวียน—ใน 174 บริษัท, โดย Strategy (เดิมคือ Microstrategy) คิดเป็นประมาณ 59% ของทั้งหมด รายงานยังติดตามการเพิ่มขึ้นอย่างมากในแต่ละเดือนของบิตคอยน์ของบริษัทสาธารณะพร้อมกับความสนใจในการเดิมพัน

โครงสร้างตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงบนเครือข่าย. การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (dex) มีสัดส่วนสูงสุดที่ 23.1% ในการซื้อขายแบบจุดและ 9.3% ในอนุพันธ์ในปีนี้, ในขณะที่มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ในด้านการให้ยืมบนเครือข่ายถึงประมาณ $79.8 พันล้านโดยมีการใช้งานที่สูงขึ้น หุ้นที่ถูกโทเคนถึงมูลค่าตลาดประมาณ $349 ล้านเมื่อผู้ออกและสถานที่ขายขยายตัว

การศึกษาของนักวิเคราะห์ Binance Research จัดกรอบเมตริกเหล่านี้เป็นเครื่องหมายสำหรับระยะต่อไปในปี 2025: การลดความครอบคลุมของบิตคอยน์จากจุดสูงสุดกลางปี, การมีส่วนร่วมของ ETF ที่ลึกขึ้น, และกิจกรรมของการเงินกระจายอำนาจที่เพิ่มขึ้น (defi)—สภาวะที่, รวมกับสภาพคล่องที่สูง, กำหนดเวทีสำหรับการมีส่วนร่วมที่กว้างขึ้นในสินทรัพย์หลัก