เรื่องราว 'ใหญ่ที่สุด' ของ Ray Dalio ในปี 2025: การลดค่าเงินดอลลาร์

Ray Dalio กล่าวว่าการลดค่าของดอลลาร์เป็นเรื่องราว ‘ใหญ่ที่สุด’ ของปี 2025

Ray Dalio นักลงทุนชื่อดัง มีมุมมองที่แตกต่างเกี่ยวกับเรื่องการลงทุนที่สำคัญที่สุดของปีที่แล้ว

ในขณะที่หลายคนเชื่อว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) และอิทธิพลของมันต่อการตลาดเป็นเรื่องราวที่สำคัญที่สุดในปี 2005, Dalio กล่าวว่าการลดค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐและผลกระทบต่อการมองเศรษฐกิจสหรัฐนั้นมีความสำคัญมากกว่า

ในโพสต์โซเชียลมีเดีย, Dalio กล่าวว่าเงินดอลลาร์สหรัฐสูญเสียพื้นฐานเมื่อเทียบกับคู่ฟ้องหลักและทองคำ โดยมีการลดค่า 39% เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มั่นคงนี้ เขาอธิบายว่า ในบริบทนี้ “การดูผลตอบแทนการลงทุนผ่านเลนส์ของสกุลเงินที่อ่อนแอทำให้ผลตอบแทนดูแข็งแรงกว่าที่มันเป็นจริง”

ตัวอย่างเช่น เมื่อพิจารณา SPX ในแง่ของเงินดอลลาร์, มันได้ผลตอบแทนที่น่าพอใจ แต่ถ้าดูจากมุมมองของทองคำ มันก็มีผลประกอบการแย่ นอกจากนี้ หนี้สินยังเป็นการลงทุนที่แย่เมื่อเทียบกับทองคำ และคาดว่าจะยังคงมีผลประกอบการที่แย่ต่อไปเนื่องจาก Federal Reserve คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

หุ้นก็เผชิญปัญหาเดียวกัน เพราะการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหุ้นสหรัฐ แม้ในแง่ของเงินดอลลาร์

นี่คือเหตุผลที่ Dalio เปรียบเทียบความมั่งคั่งทางเศรษฐกิจนี้ว่าเป็นภาพลวงตา โดยกล่าวว่า “แทบทุกอย่างขึ้นสูงมากในแง่ของเงินดอลลาร์เพราะนโยบายการเงินและการคลังที่ฟื้นฟูทำให้มันมีราคาค่อนข้างแพงกว่า”

ผลที่ตามมา, Dalio กล่าวว่า:

ปัญหาค่าของเงินหรือที่รู้จักกันว่าเป็นปัญหาความสามารถในการซื้อ จะเป็นประเด็นทางการเมืองหลักในปีหน้า

สิ่งนี้จะนำไปสู่การขัดแย้งทางการเมืองที่อาจขัดขวางการเคลื่อนไหวของทรัมป์ในบริบทการเลือกตั้งกลางวาระ ทั้งหมดเพราะนโยบายการเงินที่ขยายตัว, เขาสรุป

อ่านเพิ่มเติม: ดอลลาร์สหรัฐเผชิญหน้ากับการแสดงที่แย่ที่สุดต่อปีตั้งแต่ปี 2017 ตกลง 9.5% ในปี 2025

คำถามที่พบบ่อย

• อะไรคือมุมมองของ Ray Dalio ในแนวโน้มการลงทุนหลักในปี 2025?
  Dalio เชื่อว่า การลดค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ และผลกระทบต่อเศรษฐกิจมีความสำคัญกว่าการเพิ่มขึ้นของปัญญาประดิษฐ์

• เงินดอลลาร์สหรัฐถูกลดค่าไปเท่าไหร่เมื่อเทียบกับทองคำ?
  เงินดอลลาร์สหรัฐได้ประสบกับ การลดค่า 39% เมื่อเทียบกับทองคำ ซึ่งเป็นการสูญเสียพื้นที่พื้นฐานเมื่อเทียบกับคู่ฟ้องหลัก

• Dalio มองเห็นผลกระทบต่อผลตอบแทนการลงทุนอย่างไร?
  เขาโต้แย้งว่าการดูผลตอบแทนการลงทุนผ่าน เลนส์ของสกุลเงินที่อ่อนแอ สามารถทำให้มันดูแข็งแรงกว่าที่ค่อนข้างเป็นจริง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับทองคำ

• Dalio ทำนายเรื่องผลทางการเมืองอะไรเกี่ยวกับปัญหาค่าของเงิน?
  Dalio กล่าวถึงว่าความกังวลเกี่ยวกับค่าของเงินจะกลายเป็น ปัญหาทางการเมืองที่สำคัญ อาจมีผลต่อการเคลื่อนไหวของทรัมป์หลังจากการเลือกตั้งกลางวาระ เนื่องจากความท้าทายด้านนโยบายการเงิน