รายงาน: ทองคำที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นจะจุดชนวนการล่มสลายของตลาดทองกระดาษทั่วโลก

ทองที่เป็นโทเค็นจะก่อให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องเมื่อนักลงทุนเปลี่ยนแปลง

ข้อเท็จจริง

รายงาน ล่าสุด โดย Blockchain Research Lab ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรในเยอรมันที่วิจัยการใช้บล็อกเชนเพื่อประโยชน์ของสังคม ได้พิจารณาผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของการทำทองให้เป็นโทเค็นต่อระบบปัจจุบัน

ตามที่ Ingo Fiedler ผู้ร่วมก่อตั้งของห้องปฏิบัติการกล่าว เมื่อความต้องการทองจริงเพิ่มขึ้นจากทั้งประเทศและนักลงทุนส่วนตัว แพลตฟอร์มการซื้อขายทองในปัจจุบันซึ่งทำงานด้วยระบบเงินสำรองบางส่วนที่มีเลเวอเรจสูงอาจพังทลายภายใต้น้ำหนักของการส่งมอบจริง

ในขณะที่ปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็สามารถคลายวิกฤตนี้ได้ Fiedler เชื่อว่าทองที่เป็นโทเค็นสามารถกลายเป็นภัยคุกคามเชิงโครงสร้างต่อการสร้างทองคำในปัจจุบัน เนื่องจากมันจะเปลี่ยนนักลงทุนมากขึ้นอันเนื่องมาจากข้อได้เปรียบด้านการเทรดและความปลอดภัย

Fiedler กล่าวว่า:

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การสะสมและการคืนทองของธนาคารกลางได้ทำให้รากฐานของรูปแบบธนาคารเงินไม่ระบุที่อยู่ของทองคำอ่อนแอลง การถือกำเนิดของผลิตภัณฑ์ทองที่เป็นโทเค็น เช่น XAUt ของ Tether จะเร่งการดำเนินการนี้

อ่านเพิ่มเติม: Schiff ย้ำคำวิจารณ์เกี่ยวกับ Bitcoin ผลักดันทองที่เป็นโทเค็นในฐานะสินทรัพย์แท้จริงของบล็อกเชน

ทำไมถึงเกี่ยวข้อง

มุมมองของ Fiedler เกี่ยวกับอนาคตของตลาดทองเป็นตัวอย่างคลาสสิกของวิธีที่บล็อกเชนสามารถกลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบที่ออกแบบได้ดีขึ้นเพื่อสนับสนุนสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และวิธีที่การแทนที่สามารถนำไปสู่การล่มสลายของแพลตฟอร์มดั้งเดิมได้

ในขณะที่การวิเคราะห์ของ Fiedler อาจดูเหมือนยากที่จะเกิดขึ้นสำหรับบางคน เนื่องจากจำนวนที่เคลื่อนไหวในลอนดอน นิวยอร์ก และเซี่ยงไฮ้มีขนาดใหญ่ และทองที่เป็นโทเค็นยังอยู่ในขั้นเริ่มต้น แต่ข้อได้เปรียบของการทำให้เป็นโทเค็นเป็นสิ่งที่ปฏิเสธไม่ได้

“ประวัติศาสตร์สอนว่าระบบที่เปราะบางที่มีเลเวอเรจไม่ค่อยสลายตัวอย่างอ่อนโยน ตามที่ Hemingway อธิบายถึงการล้มละลายและผู้ที่เชื่อใน Bitcoin เข้าใจโดยปริยาย: ค่อย ๆ แล้วก็ฉับพลัน” เขาสรุป

มองไปข้างหน้า

นักวิเคราะห์ทางการเงินคาดการณ์ว่าการทำให้เป็นโทเค็นจะเข้าครองโลกการเงินอย่างรวดเร็วและทองไม่ใช่ข้อยกเว้น แต่ด้วยระดับเลเวอเรจในตลาดทอง ผลลัพธ์ของการเปลี่ยนแปลงนี้อาจจะเป็นภัยพิบัติ

คำถามที่พบบ่อย

• รายงานล่าสุดของ Blockchain Research Lab พูดถึงอะไร?
  รายงานวิเคราะห์ว่า ทองที่เป็นโทเค็น อาจส่งผลกระทบต่อระบบซื้อขายทองดั้งเดิมที่มีพื้นฐานจากเงินสำรองบางส่วนอย่างไร

• ผลที่ตามมาของความต้องการทองจริงที่เพิ่มขึ้นคืออะไร?
  ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้แพลตฟอร์มการซื้อขายทองในปัจจุบันประสบปัญหากับการส่งมอบจริง ซึ่งอาจนำไปสู่การล่มสลายของระบบที่มีอยู่

• ทองที่เป็นโทเค็นอาจส่งผลกระทบต่อตลาดทองแบบดั้งเดิมอย่างไร?
  Ingo Fiedler เชื่อว่าทองที่เป็นโทเค็น เช่น XAUt ของ Tether อาจบ่อนทำลายการธนาคารทองแบบดั้งเดิมโดยการเปลี่ยนความชื่นชอบของนักลงทุนไปสู่ความโปร่งใสและประโยชน์ด้านความปลอดภัยที่มีอยู่ของมัน

• การพยากรณ์อนาคตสำหรับการทำให้เป็นโทเค็นในการเงินคืออะไร?
  นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการ ทำให้เป็นโทเค็น ของสินทรัพย์จะปฏิวัติการเงิน แต่การเปลี่ยนแปลงในตลาดทองอาจเป็นปัญหาเนื่องจากระดับเลเวอเรจสูง