'ระมัดระวังในระยะสั้น' — ตลาดออปชันลดทอนความเชื่อมั่นใน Bitcoin แม้จะมีการเปิดสถานะฟิวเจอร์สจำนวนมาก

ข้อมูลอนุพันธ์ของบิทคอยน์ชี้ความเสี่ยงช่วงถอยตามยุทธศาสตร์

ตามข้อมูลสถิติจาก coinglass.com เมื่อวันพุธ การเปิดของฟิวเจอร์สบิทคอยน์ (OI) ยังคงสูงอยู่ โดยมี OI รวมอยู่ที่ประมาณ $58.97 พันล้านในตลาดต่าง ๆ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าเลเวอเรจยังไม่ออกจากระบบอย่างมีนัยสำคัญถึงแม้ว่าราคาจะอ่อนแรงในช่วงที่ผ่านมานี้ ในแง่ของบิทคอยน์ การเปิดดอกเบี้ยมีประมาณ 673,770 BTC ซึ่งยังคงหนุนกิจกรรมอนุพันธ์เหนือค่าเฉลี่ยทางประวัติศาสตร์และบ่งชี้ว่าผู้ค้ายังคงอยู่—ถึงแม้ว่าความเชื่อมั่นจะลดลงเล็กน้อย

มองให้ใกล้เข้าไปที่ตำแหน่งระดับตลาดแสดงให้เห็นถึงลำดับความสำคัญที่คุ้นเคยที่จุดสูงสุด CME นำฟิวเจอร์ส OI ด้วยประมาณ 126,030 BTC ซึ่งเป็นตัวแทนเกือบ 19% ของยอดรวมทั่วโลกชี้ให้เห็นถึงการควบคุมที่ต่อเนื่องของตำแหน่งสถาบัน คริปโตเอ็กซ์เชนยักษ์ Binance ตามมาใกล้ ๆ ด้วยประมาณ 122,520 BTC ขณะที่ Bybit, Gate และ MEXC ปิดกลุ่มกลางที่อยู่ใกล้กัน

OKX แสดงการเติบโตของ OI อย่างพอประมาณในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ในขณะที่ตลาดเล็ก ๆ เช่น Kucoin และ BingX เห็นการหดตัวมากขึ้น ชี้ให้เห็นถึงการลดเลเวอเรจอย่างคัดเลือกแทนที่จะเป็นการถอนตัวออกจากตลาดทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นในตำแหน่งฟิวเจอร์สสะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่กำลังปรับตัวแทนที่จะหลบหนี

ดอกเบี้ยรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงสี่ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่ลดลงเล็กน้อยใน 24 ชั่วโมงเสริมแนวคิดที่ว่าผู้ค้ายังคงตัดความเสี่ยงเป็นยุทธศาสตร์แทนที่จะวิ่งออกจากตลาด อัตราส่วน OI-to-volume ของฟิวเจอร์สยังคงสูง แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งยังเหนียวแน่นและผู้ค้ากำลังรอคอยสัญญาณทิศทางที่ชัดเจน

นักวิเคราะห์วิจัย Nansen สงสัยว่า ‘นักลงทุนหลายคนยังไม่ได้ขายการถือครองจุดและยังคงมองบวกในปี 2026’

ตลาดออปชั่นอย่างไรก็ตามบอกเล่าเรื่องราวที่ระมัดระวังมากขึ้น ดอกเบียการเปิดออปชั่นบิทคอยน์ทั้งหมดที่ บันทึก โดย coinglass.com ยังคงติดตามสูงขึ้นควบคู่กับราคาระยะยาว แต่ตำแหน่งระยะใกล้ยังคงโน้มตัวไปในทางป้องกัน การเรียกใช้บัญชีประมาณ 64% ของดอกเบียการเปิดทั้งหมด ถึงแม้ว่าปริมาณล่าสุดจะเปลี่ยนไปทางการขายสะท้อนถึงความต้องการการป้องกันการเสี่ยงแทนที่จะเป็นการเดิมพันในเชิงลบโดยตรง

ระดับการตีที่มีคนสนใจมากที่สุดนั่งเหนือราคาจุดอย่างมาก กลุ่มการเปิดดอกเบียการเรียกใหญ่ถูกจัดตั้งระยะกลางที่ $100,000, $106,000 และ $112,000 สำหรับการหมดอายุในช่วงปลายเดือนธันวาคม สัญญาณว่าผู้ค้ายังคงเห็นศักยภาพข้างบน—เพียงแต่ยังไม่แน่ใจ สำหรับด้านขาลง ดอกเบียการลงมีความหมายอยู่ที่ระดับ $85,000 และ $80,000 กำหนดระดับความเจ็บปวดระยะสั้นของตลาด

ข้อมูลความเจ็บปวดสูงสุด เพิ่มอีกชั้นหนึ่งให้กับเรื่องราว บน Deribit ตลาดออปชั่นบิทคอยน์ที่โดมินันท์ ระดับความเจ็บปวดสูงสุดสำหรับสัญญาณปลายเดือนธันวาคมซึ่งใกล้ระดับสูงปลาย $80,000 ชี้ให้ราคาดึงบิทคอยน์ด้านข้างต่อไปจนกว่าจะหมดอายุ Binance และ OKX แสดงรูปแบบคล้ายกัน โดยระดับความเจ็บปวดสูงสุดลอยขึ้นต้นปี 2026 แต่ยังคงต่ำกว่าการตีขึ้นที่เต็มกำลังมากที่สุด

อ่านเพิ่มเติม: คริปโตเป็นความปลอดภัยหรือไม่? (ส่วนที่ IV: DeFi, Staking, Airdrops, NFTs)

พลวัตนั้นสอดคล้องกับมุมมองกว้างๆ ที่บ่งชี้โดยนักวิเคราะห์สถาบัน ในคำบันทึกที่ส่งถึง Bitcoin.com News Aurelie Barthere นักวิเคราะห์วิจัยหลักที่ Nansen กล่าวว่า ตำแหน่งชี้ไปยังความระมัดระวังระยะสั้นถึงแม้ว่าทัศนะบวกในระยะยาว

“ดูที่สถานะ นักลงทุนดูเหมือนระมัดระวังในระยะสั้น ตลาดออปชั่นแสดงถึงโอกาสน้อยกว่า 34% ที่ BTC จะกลับมาถึง 91k ภายในเดือนมกราคม” Barthere กล่าว “อย่างไรก็ตาม ฉันสงสัยว่านักลงทุนหลายคนยังไม่ได้ขายการถือครองจุดและยังคงมองบวกสำหรับปี 2026 โดยที่ตลาดออปชั่นมอบโอกาสมากกว่า 50% ของการซื้อขาย BTC ราคามากกว่า 105k ภายในเดือนมีนาคม 2026”

Barthere กล่าวเสริม ว่าความสัมพันธ์นอกเหนือจากคริปโตอาจขับเคลื่อนช่วงต่อไป โดยกล่าวว่า:

“เมื่อนำมารวมกัน ฉันเห็นสถานการณ์ที่ราคาลดลงในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งถูกขับเคลื่อนอย่างเป็นหลักด้วยความสัมพันธ์ต่อเนื่องกับหุ้น AI ก่อนที่จะถึงจุดต่ำสุดในไตรมาสที่สองเมื่อมีการสนับสนุนทางการคลังและเฟดที่มีการผ่อนคลายไปอีก”

เมื่อมองโดยรวม ตลาดอนุพันธ์ของบิทคอยน์กำลังส่งสัญญาณการควบคุมมากกว่าการถอนตัว ผู้ค้าฟิวเจอร์สยังคงอยู่ ประกันการเดิมพันในตลาดออปชั่น และระดับความเจ็บปวดสูงสุดบอกว่าตลาดปัจจุบันพอใจกับการเคลื่อนไหวจากซ้ายไปขวาแทนที่จะวิ่งเต็มกำลัง สำหรับตอนนี้ เลเวอเรจยังคงอยู่ในห้อง—แต่คอยดูที่เท้าของมัน

คำถามที่พบบ่อย ⚠️

• การเปิดฟิวเจอร์สของบิทคอยน์ที่สูงขึ้นหมายถึงอะไร?
  มันบ่งชี้ว่าผู้ค้ายังคงรักษาการเปิดเผยที่ใช้เลเวอเรจแทนที่จะปิดตำแหน่งโดยตรง
• ทำไมออปชั่นบิทคอยน์ถึงโน้มตัวไปในทางป้องกัน?
  ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงการป้องกันการเสี่ยงขาลงในระยะสั้นแทนที่จะเป็นการลงโดยตรง
• ระดับความเจ็บปวดสูงสุดของบิทคอยน์อยู่ที่ไหน?
  ผ่านตลาดหลัก ระดับความเจ็บปวดสูงสุดในคลัสเตอร์อยู่ในช่วงสูงปลาย $80,000 สำหรับการหมดอายุปลายเดือนธันวาคม
• ทัศนะสำหรับบิทคอยน์ในปี2026เป็นอย่างไร?
  Aurelie Barthere กล่าวว่าตลาดออปชั่นแสดงถึงความระมัดระวังในระยะใกล้แต่เพิ่มความมั่นใจในราคามากกว่า $105,000 ภายในเดือนมีนาคม 2026