ประธาน ก.ล.ต. ผลักดันการประสานกฎระเบียบให้สอดคล้องกันระหว่าง ก.ล.ต. และ CFTC

SEC และ CFTC เดินหน้าสู่กรอบการกำกับดูแลตลาดแบบบูรณาการ

การประสานงานด้านกฎระเบียบระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลตลาดของสหรัฐฯ กำลังขยายตัว หลังประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) พอล เอส. แอตกินส์ กล่าวเมื่อวันที่ 10 มีนาคม ถึงความพยายามในการทำให้กฎและการกำกับดูแลสอดประสานกับคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) สำหรับตลาดหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์

แอตกินส์อธิบายโครงการนี้ระหว่างกล่าวสุนทรพจน์ในงาน FIA Global Cleared Markets Conference ที่เมืองโบคา ราตัน รัฐฟลอริดา โดยระบุว่า:

“หลักการที่ควรใช้เป็นแนวทางแทนนั้นตรงไปตรงมา: เมื่อกรอบงานของหน่วยงานหนึ่งบรรลุผลลัพธ์ด้านกฎระเบียบที่เทียบเคียงกันได้ ก็สมควรที่จะสามารถใช้เพื่อตอบสนองข้อกำหนดที่ทับซ้อนของอีกหน่วยงานได้”

ในการกล่าวของเขา ประธาน SEC อธิบายแนวทางนี้ว่า คล้าย “ซูเปอร์แอป” ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งบริษัทที่ดำเนินงานภายใต้กรอบกำกับดูแลทั้งสองสามารถพึ่งพากระบวนการปฏิบัติตามกฎที่บูรณาการได้ แทนที่จะต้องรับมือกับระบบรายงาน การตรวจสอบ และระบอบการกำกับดูแลที่ซ้ำซ้อน

ขณะเดียวกัน SEC ได้สั่งการให้เจ้าหน้าที่เริ่มการประชุมร่วมกับเจ้าหน้าที่ CFTC เกี่ยวกับคำขออนุมัติผลิตภัณฑ์และประเด็นการตีความที่ส่งผลต่อบริษัทที่อยู่ภายใต้กรอบกำกับดูแลทั้งสอง นอกจากนี้ SEC ระบุว่าได้เปิดหน้าเว็บ SEC-CFTC Harmonization ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดสามารถขอให้มีการหารือที่ประสานร่วมกันกับทั้งสองหน่วยงานได้ ประเด็นที่เน้นเพื่อความร่วมมือรวมถึงการทำครอส-มาร์จิน (cross-margining) และโครงสร้างการซื้อขายที่ผสานผลิตภัณฑ์ตลาดเงินสด (cash) กับฟิวเจอร์ส แอตกินส์สนับสนุนให้ผู้เข้าร่วมอุตสาหกรรมนำเสนอข้อเสนอสำหรับโครงสร้างการซื้อขายแบบใหม่ โดยระบุว่าหน่วยงานกำกับดูแลอาจพิจารณาการผ่อนปรนแบบเจาะจงในกรณีจำเป็น เพื่อสนับสนุนนวัตกรรมข้ามตลาดที่กำลังดำเนินไปควบคู่กันมากขึ้น

นอกจากนี้ หน่วยงานทั้งสองกำลังพิจารณาปรับปรุงบันทึกความเข้าใจ (Memorandum of Understanding) เพื่อยกระดับการประสานงานด้านการตรวจสอบ การบังคับใช้กฎหมาย และการแบ่งปันข้อมูลเพื่อการกำกับดูแล SEC และ CFTC ยังได้เข้าสู่สิ่งที่เจ้าหน้าที่เรียกว่า “ระยะใหม่” ของความร่วมมือ ซึ่งรวมถึงโครงการในเดือนมกราคม 2026 ที่แอตกินส์และประธาน CFTC ไมเคิล เซลิก อธิบายว่าเป็น Project Crypto โครงการนี้มุ่งจัดทำคำจำกัดความร่วมกันเพื่อแยกความแตกต่างระหว่าง “สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล” กับ “หลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล” พร้อมกำหนดเส้นแบ่งเขตอำนาจของหน่วยงานกำกับดูแลให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ความพยายามดังกล่าวยังมุ่งลดภาระการปฏิบัติตามกฎที่ซ้ำซ้อนสำหรับแพลตฟอร์มที่ให้บริการทั้งการซื้อขายสปอตและอนุพันธ์ ซึ่งอาจสร้างช่องทางให้บริษัทคริปโตสามารถดำเนินงานได้ง่ายขึ้นภายในตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไม SEC และ CFTC จึงทำงานเพื่อมุ่งสู่กรอบการกำกับดูแลตลาดแบบบูรณาการ?
  หน่วยงานกำกับดูแลมีเป้าหมายเพื่อลดข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎที่ซ้ำซ้อน และสร้างการกำกับดูแลที่สอดคล้องกันสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานคร่อมตลาดหลักทรัพย์และตลาดอนุพันธ์
• การทำให้กฎระเบียบสอดประสานกันอาจส่งผลต่อสถาบันการเงินและตลาดซื้อขายอย่างไร?
  การปฏิบัติตามกฎแบบบูรณาการและการกำกับดูแลที่ประสานกันอาจลดต้นทุนด้านกฎระเบียบและทำให้การดำเนินงานง่ายขึ้นสำหรับแพลตฟอร์มที่ให้บริการทั้งหลักทรัพย์ตลาดเงินสดและผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส
• Project Crypto มีบทบาทอย่างไรในการประสานงานของ SEC และ CFTC?
  Project Crypto มุ่งกำหนดความหมายของสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลเทียบกับหลักทรัพย์สินทรัพย์ดิจิทัล และทำให้เขตอำนาจการกำกับดูแลชัดเจนขึ้น เพื่อให้ตลาดคริปโตในสหรัฐฯ ดำเนินการได้ง่ายขึ้น
• ทำไมนักลงทุนควรติดตามความพยายามความร่วมมือระหว่าง SEC-CFTC?
  การประสานงานที่ใกล้ชิดขึ้นอาจเร่งนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ทางการเงินและเพิ่มความชัดเจนด้านกฎระเบียบสำหรับตลาดเกิดใหม่ เช่น คริปโต และแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบไฮบริด