ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า GENIUS Act พร้อมที่จะปรับโฉมภูมิทัศน์ของสเตเบิลคอยน์ระดับโลก

GENIUS Act กำหนดมาตรฐานสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก

ผู้เชี่ยวชาญเสนอว่า GENIUS Act แม้จะเป็นกฎหมายของสหรัฐฯ แต่ก็จะกลายเป็นแบบอย่างสำคัญสำหรับการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก พวกเขาเชื่อว่าโครงสร้างของมันจะมีอิทธิพลต่อมาตรฐานระหว่างประเทศอย่างมาก โดยจะทำให้การปฏิบัติตามเป็นข้อกำหนดสำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์นอกสหรัฐฯ ที่ต้องการรักษาความสามารถในการทำงานร่วมกันและเข้าถึงการเชื่อมต่อระบบการเงินที่ผูกติดกับสหรัฐฯ แหล่งทุนสภาพคล่อง และระบบการชำระเงิน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การมุ่งเน้นของ Act เกี่ยวกับข้อกำหนดเช่นมาตรสำรอง 1:1 การตรวจสอบเป็นประจำ และการคุ้มครองผู้บริโภคที่แข็งแกร่งคาดว่าจะกลายเป็นบรรทัดฐานของอุตสาหกรรมทั่วโลก ผู้ที่ไม่สามารถหรือไม่เต็มใจที่จะปฏิบัติตามมาตรฐานที่สูงขึ้นอาจถูกกีดกันจากการผสานรวมที่สำคัญในสหรัฐฯ ซึ่งจะจำกัดการเติบโตของพวกเขา ในทางกลับกัน สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่สหรัฐฯ ที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนด Act สามารถเปิดทางชัดเจนเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ กระตุ้นการแข่งขันที่กว้างขวางขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญยังเปรียบเทียบกับแนวทางล่าสุดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เกี่ยวกับการเปิดเผยผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP) ของคริปโตเนื่องจากการคาดหวังจากการกำกับดูแลของสหรัฐฯ อาจมีผลกระทบข้ามพรมแดนที่แท้จริงแม้ว่าจะไม่มีอำนาจตามกฎหมายโดยตรง ในสาระสำคัญ สำหรับผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ใช่สหรัฐฯ การเป็นไปตามมาตรฐานของ GENIUS Act อาจกลายเป็นราคาที่จำเป็นสำหรับการเข้าถึงสภาพคล่องทางการเงินทั่วโลก

ข้อคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญที่ทำการสำรวจโดย Bitcoin.com ได้ออกมาเมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อนุมัติ GENIUS Act ซึ่งสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ เพิ่งผ่านไป ด้วยการนำร่างไปใช้ สหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณถึงแนวทางใหม่ต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งแตกต่างจากแนวทางของรัฐบาลไบเดน

กับการที่ทรัมป์เซ็นต์ชื่อในร่างดังกล่าว ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าสถาบันการเงินของสหรัฐฯ จะเริ่มดำเนินการในทิศทางของการออกสเตเบิลคอยน์ของตนเอง มาร์ติน เบนคิติส ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งของ Gravity Team กล่าวว่าเขาคาดการณ์ “การเคลื่อนไหวเบื้องต้นจากธนาคารที่ก้าวหน้าในด้านฟินเทคที่กำลังทำการทดลองโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์” เขากล่าวว่าสถาบันที่ “นวัตกรรม” ที่สุดน่าจะใช้สิ่งนี้เป็น “จุดเริ่มต้นในการสร้างเกินกว่า SWIFT และทำให้การชำระเงินข้ามพรมแดนสมัยใหม่ขึ้น”

Mete AI ผู้ร่วมก่อตั้งที่ ICB Labs กล่าวว่าความชัดเจนที่เพิ่มขึ้นจากการบังคับใช้ร่างที่เพิ่งผ่านไปสามารถ “เปิดแบบอย่างสำหรับเครื่องมือทางการเงินใหม่ที่เชื่อมโยงกับบล็อกเชน ด้วยการจัดการความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามที่เป็นไปได้” Marvin Bertin ซีอีโอที่ Maestro เช่นเดียวกับผู้เชี่ยวชาญอื่นๆ บอกกับ Bitcoin.com เขาเชื่อว่าสถาบันการเงินจะมองในแง่บวกต่อการเคลื่อนไหวนี้ อย่างไรก็ตาม เขาแสดงความกังวลว่า GENIUS Act ในรูปแบบปัจจุบันให้ข้อได้เปรียบที่ไม่เป็นธรรมต่อสถาบันการเงินแบบเดิม

“ข้อกังวลหนึ่งคือ GENIUS Act ห้ามการสร้างผลตอบแทนบนโทเค็นเสถียรในสหรัฐฯ เอื้อประโยชน์ต่อระบบธนาคารที่มีอยู่และหยุดนวัตกรรมที่เป็นไปได้กับเทคโนโลยีนี้” เบอร์ตินแย้ง

การชี้แจงอำนาจการกำกับดูแลด้วย CMSA

แม้ว่าสื่อส่วนใหญ่จะให้ความสนใจกับ GENIUS Act แต่ยังมีร่างกฎหมายสำคัญอีกฉบับที่กำลังรุดหน้าในสภาคองเกรสของสหรัฐฯ: Crypto Market Structure Act (CMSA) ร่างกฎหมายนี้ตอบคำถามค้างคาบางประการในการกำกับดูแลที่ได้รบกวนอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังเติบโต

เป็นเวลาหลายปีแล้วที่ SEC และ คณะกรรมการซื้อขายสินทรัพย์ล่วงหน้า (CFTC) สองหน่วยงานกำกับดูแลการเงินหลักของประเทศ ได้ออกแถลงการณ์ที่ขัดแย้งกันบ่อยครั้งเกี่ยวกับการจัดประเภทของสินทรัพย์ดิจิทัล ความไม่ชัดเจนของอำนาจหน้าที่นี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดอยู่ในสภาพของความไม่แน่นอนคงที่ หยุดการนวัตกรรมและมักจะติดอยู่ในสถานะทางกฎหมายที่ว่างเปล่า ไม่แน่ใจว่าควรเป็นไปตามกฎของหน่วยงานใด

อย่างไรก็ตาม ภายใต้ CMSA สองหน่วยงานจะมีบทบาทที่ชัดเจนและตามที่เบอร์ตินกล่าวว่า “กรอบผู้กำกับดูแลคู่ที่ชัดเจนนี้ให้ความมั่นใจแก่บริษัทบล็อกเชนเช่น Maestro ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สอดคล้องกับกฎหมายและเน้นความเปิดโปรเจคบิตคอยน์”

จอร์จ มาสซิม ทนายประจำทั่วไปที่ Caladan อธิบายว่าภายใต้ CMSA นักพัฒนาสามารถร้องขอต่อ SEC ให้ระบุโทเค็นของพวกเขาว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล หากสำเร็จ โทเค็นจะหลุดจากการกำกับดูแลของ SEC อย่างไรก็ตาม มาสซิมกล่าวว่าการรับรองการกระจายอำนาจที่เรียกว่า “decentralization certification” นี้อาจสร้างความท้าทายใหม่

“หาก SEC ไม่เริ่มยอมรับข้อเรียกร้องการกระจายอำนาจในวงกว้างขึ้น กรอบนี้จะไม่จำเป็นต้องลดบทบาทของคณะกรรมการ ดังนั้น ในขณะที่ร่างกฎหมายความชัดเจนและโครงสร้างตลาดมีเป้าหมายที่จะทำให้ขอบเขตชัดเจน ผลลัพธ์ในทางปฏิบัติจะขึ้นอยู่กับวิธีที่ทั้ง SEC และ CFTC ปฏิบัติการโครงสร้างเหล่านั้น” มาสซิมแย้ง

แม้การผ่านของทั้งสามร่างกฎหมายจะถูกมองว่าเป็นชัยชนะสำหรับรัฐบาลทรัมป์ แต่บางคนได้แสดงความกังวลต่อการคัดค้านยังมีต่อกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลโดยพรรคเดโมแครต ในขณะที่คะแนนเสียงรวมสำหรับ GENIUS Act แสดงว่ามีเดโมแครตกว่า 100 คนลงมติให้ แต่ท่าทางต่อต้านคริปโตของพรรคทำให้เกิดความไม่แน่นอนที่ทำให้โครงการต่างๆ ยากที่จะให้คำมั่นในระยะยาว

Mete AI เตือนว่าหากกฎหมายคริปโตผ่านเฉพาะตามแนวพรรค “การอยู่รอดของมันจะตกอยู่ในความเสี่ยง” การแบ่งแยกนี้ยังขัดขวางการนำไปใช้ในระดับสถาบันและอาจบ่อนทำลายความเชื่อมั่นของประชาชนต่อความสามารถของรัฐบาลในการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างรอบคอบ Mete AI กล่าวเพิ่มเติม มาสซิมก็แบ่งปันความรู้สึกนี้ โดยกล่าวว่าสถานการณ์นี้ทำให้ความก้าวหน้าที่รับรู้ “ไม่มั่นคงอย่างไม่อาจปฏิเสธได้”

เพื่อเอาชนะการเมืองพรรคของวอชิงตัน มาสซิมแทนแนะนำการใช้กรอบการกำกับดูแลที่มีอยู่แล้ว แต่ปรับให้สะท้อนความเป็นจริงของเทคนิคคริปโตเช่นการกระจายอำนาจ โทเค็นยำและตลาด 24/7 มาสซิมกล่าวเสริม:

“หากคณะกรรมการ SEC ให้คำแนะนำก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ในเรื่องการเปิดเผย ETP สินทรัพย์คริปโตภายใต้ Reg S-K และ S-X เป็นข้อบ่งชี้ใดใด คณะกรรมการอาจกำลังส่งสัญญาณว่ามันเชื่อว่าเครื่องมือเดิมๆ สามารถปรับเข้ากับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่จำเป็นต้องใช้ระบอบการกำกับดูแลใหม่”

ในขณะเดียวกัน เบอร์ตินกล่าวว่าจำเป็นต้องมีการพูดคุยระหว่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรม หน่วยงานกำกับดูแล และนักกฎหมายข้ามขอบพรรคเพื่อให้มั่นใจว่ากฎหมายใดๆ ก็ตามจะไม่ถูกมองว่าเป็นผลิตผลของฝ่ายการเมืองใดฝ่ายหนึ่งเท่านั้น