ผู้ว่าการเฟด: การป้องกันเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับ Stablecoins เพื่อทำให้การเงินทันสมัย

เจ้าหน้าที่ Fed: Stablecoins อาจเปลี่ยนแปลงการชำระเงินหากผู้กำกับดูแลทำได้ถูกต้อง

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีการชำระเงินยังคงปรับโฉมภูมิทัศน์ทางการเงิน ทำให้ผู้กำกับดูแลต้องหาสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการจัดการความเสี่ยง ธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ Fed ได้เข้าร่วมการสนทนานี้ในระหว่าง D.C. Fintech Week ปี 2025 ที่ผู้ว่าการ Michael S. Barr กล่าวเมื่อวันที่ 16 ต.ค. ว่าระบบการชำระเงินใหม่—โดยเฉพาะ stablecoins—สามารถปรับปรุงการทำธุรกรรมทางการเงินและเพิ่มประสิทธิภาพในระดับโลกได้

Barr อธิบายว่า GENIUS Act จากสภาคองเกรสซึ่งมาจากทั้งสองฝ่ายให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่จำเป็นมานานแก่ผู้ออก stablecoin แต่เขาเน้นว่าความสำเร็จจะขึ้นอยู่มากๆ ที่ว่าผู้กำกับดูแลจะบังคับใช้และประสานการใช้มาตรการเหล่านั้นอย่างไร ผู้ว่าการเฟดกล่าวว่า: “Stablecoins มีศักยภาพในการปรับปรุงประสิทธิภาพของระบบการชำระเงิน โดยเฉพาะในการใช้งานข้ามพรมแดน” อย่างไรก็ตาม เขาเน้น:

สำหรับ stablecoins ที่จะถึงศักยภาพของพวกเขา จำเป็นต้องทำงานเพิ่มเติมเพื่อสร้างกรอบการทำงานที่ปกป้องครัวเรือนและธุรกิจ และระบบการเงินโดยรวม

เขาเตือนว่า stablecoins ที่ไม่ได้ควบคุมยังคงเปราะบาง เพราะหลายๆ รุ่นถูกค้ำประกันด้วยสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องหรือมีความเสี่ยง ทำให้มีแนวโน้มที่จะเกิดการหนีออกในช่วงวิกฤตตลาด เขากล่าวว่า GENIUS Act ช่วยลดความเสี่ยงนี้โดยจำกัดสำรองให้เป็นสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงและมีสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม Barr เตือนว่าการกำกับดูแลที่ไม่สอดคล้องระหว่างเขตอำนาจของรัฐและรัฐบาลกลางอาจนำไปสู่ช่องว่างทางกฎหมายและโอกาสในการเก็งกำไรหากไม่ถูกจัดการด้วยความระมัดระวัง

“ในขณะที่ GENIUS Act ได้ทำความก้าวหน้าที่สำคัญในการสร้างกรอบการทำงานสำหรับ stablecoins สิ่งที่สำคัญจะขึ้นอยู่กับวิธีที่ผู้กำกับดูแลของรัฐบาลกลางและรัฐดำเนินการ” เขากล่าวพร้อมเพิ่มเติมว่า:

หากกรอบการกำกับดูแลให้กรอบการทำงานที่แข็งแกร่งและการคุ้มครองผู้บริโภค ทั้งนวัตกรรมจาก stablecoins ในฐานะเครื่องมือการชำระเงิน และการแข่งขันที่เกิดขึ้นในพื้นที่การชำระเงิน อาจช่วยส่งเสริมการปรับปรุงการชำระเงินที่เป็นประโยชน์ต่อครัวเรือนและธุรกิจ

Barr สรุปว่า stablecoins อาจเสริมเงินฝากธนาคารที่ใช้โทเค็นซึ่งดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลที่จัดตั้งไว้อยู่แล้ว ผู้สนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลให้เหตุผลว่าหาก GENIUS Act ถูกดำเนินการอย่างดี อาจทำให้นวัตกรรมเจริญเติบโตในขณะที่รักษาเสถียรภาพทางการเงิน

คำถามที่พบบ่อย 🧭

• ทำไม stablecoins ถึงได้รับความสนใจจากผู้กำกับดูแลในสหรัฐฯ ในขณะนี้?
  ผู้กำกับดูแลตระหนักถึงศักยภาพของ stablecoins ในการปรับปรุงการชำระเงินข้ามพรมแดนและกำลังดำเนินการจัดตั้งกฎระเบียบที่ชัดเจนภายใต้ GENIUS Act ใหม่
• GENIUS Act คืออะไร และมีผลต่อ stablecoins อย่างไร?
  GENIUS Act หรือพระราชบัญญัติการแนะนำและการจัดตั้งนวัตกรรมแห่งชาติเพื่อ stablecoins สหรัฐฯ ให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบโดยกำหนดให้สำรองของ stablecoins ต้องถือเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงและมีสภาพคล่องเพื่อลดความเสี่ยง
• ความเสี่ยงของ stablecoins ที่ไม่ได้ควบคุมคืออะไร?
  stablecoins ที่ไม่ได้ควบคุมอาจถูกค้ำประกันด้วยสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหรือไม่มีสภาพคล่อง ทำให้เสี่ยงต่อการล่มสลายในช่วงวิกฤตตลาด
• Stablecoins จะมีประโยชน์ต่อผู้บริโภคและธุรกิจในชีวิตประจำวันอย่างไร?
  หากถูกดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ stablecoins สามารถปรับปรุงความเร็วของการชำระเงิน ลดค่าใช้จ่าย และกระตุ้นนวัตกรรมทั่วทั้งระบบการเงินโลก