เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 0.9% เป็น 3.3% โดยได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงาน

ประเด็นสำคัญ:

• ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้น 21.2% การเพิ่มขึ้นของ CPI 0.9% ในเดือนมีนาคมถือเป็นการพุ่งขึ้นที่เกิดจากความขัดแย้งกับอิหร่าน
• ความขัดแย้งกับอิหร่านภายใต้รัฐบาลทรัมป์ทำให้ดัชนีพลังงานพุ่งขึ้น 10.9% ซึ่งอาจส่งผลต่อการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 ที่กำลังจะมาถึง
• แม้ CPI จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก 0.9% แต่เจอโรม พาวเวลล์เชื่อว่าตัวเลขเงินเฟ้อระยะยาวยังคงถูกตรึงอยู่

เงินเฟ้อสหรัฐฯ แตะ 3.3% ในเดือนมีนาคม ขณะที่ความขัดแย้งกับอิหร่านเร่งให้ราคาพลังงานพุ่งขึ้น

แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะกำหนดเป้าหมายทางประวัติศาสตร์ของเงินเฟ้อไว้ที่ 2% ต่อปี แต่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็ยังห่างไกลจากการไปให้ถึงเป้าหมายดังกล่าว โดยยิ่งเป็นเช่นนั้นเมื่อสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนในปัจจุบันกำลังคลี่คลายอยู่

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เผยแพร่ ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมีนาคม โดยตัวชี้วัดหลักเพิ่มขึ้น 0.9% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นรวม 3.3% การเร่งตัวนี้มีที่มาจากดัชนีพลังงานซึ่งเพิ่มขึ้น 10.9% ในเดือนมีนาคม นำโดยราคาน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้น 21.2%; ในทางกลับกัน ราคาอาหารไม่เพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นสัญญาณว่ารัฐบาลประสบความสำเร็จบางส่วนในความพยายามควบคุมราคาอาหารในร้านขายของชำ

การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นระดับที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 ซึ่งเป็นช่วงพีคของยุคหลังการระบาดของโควิด

แม้อาจรู้สึกลำบากสำหรับผู้บริโภค แต่ผู้เชี่ยวชาญบางรายเห็นพ้องกันว่าตัวเลขที่ออกมาต่ำกว่าคาดเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าราคาพลังงานที่สูงเป็นประวัติการณ์ที่ชาวสหรัฐฯ เผชิญอยู่ที่ปั๊มน้ำมันจะเป็นเพียงชั่วคราว และตลาดคาดว่าจะมีทางออกสำหรับความขัดแย้งกับอิหร่าน

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้น 0.9% แบบเดือนต่อเดือนตอกย้ำถึงการปรับขึ้นราคาที่จะถูกโยงความรับผิดชอบไปยังการตัดสินใจของรัฐบาลทรัมป์ในการเข้าไปเกี่ยวข้องกับอิหร่าน ซึ่งข้อเท็จจริงนี้อาจส่งผลต่อการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึงด้วย หากการหยุดยิงในปัจจุบันไม่พัฒนาไปสู่การยุติความขัดแย้งและการทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานกลับสู่ภาวะปกติในระดับนานาชาติ

ตัวเลขเหล่านี้อาจกระทบต่อโอกาสของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 เนื่องจากเฟดอาจตัดสินใจไม่ก้าวไปในทิศทางผ่อนคลาย (dovish) เพราะเสี่ยงทำให้ราคาเลวร้ายลงหากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้รับการแก้ไข เมื่อเดือนที่แล้ว ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ระบุว่าความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาว ยังคง “ถูกตรึงอยู่” แม้เงินเฟ้อยังห่างไกลจากเป้าหมาย 2% ที่ตั้งไว้เอง